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蓝帆医疗,高送转是陷阱?
说两句蓝帆医疗,随着上周五公司抛出了10转10派4的方案,蓝帆这两天涨的挺嗨,吸够了眼球;而查看公司之前的2015业绩快报,可以发现公司的业绩同样亮瞎眼,净利润增幅高达174.86%,可谓增势喜人。然而,在一片繁荣背后,一些公司发展的隐忧却忽隐忽现,我们不得不深入分析一下,是否公司今年的业绩仍可持续?查看公司的营收,我们会发现,近两年来虽然净利润暴涨,但营业收入并没有跟上利润的增长速度,近三年来基本原地踏步,也就是说,公司想要拓展更多的业务并不容易,而目前净利润的增量来自成本的降低导致的毛利率提升。2015年业绩快报中的业绩表现确实亮眼,但如果我们看看2015Q3的数据就会发现,公司在当时的利润增速高达394%!事实上,2015Q4公司的业绩发生了大幅度衰退,当季净利润仅为3100万左右,比今年净利润水平最低的一季度还少了近1000万。这两年来,公司虽然在血透,骨科耗材方面进行了广泛而不深入的布局,但真正能给公司带来利润的,目前还是防护手套 ——一项以石油衍生品为原料,且主要销售区域在欧美的业务。查看汇率和石油价格走势,我们会发现,这两年公司毛利率飙升的主要原因在于人民币贬值和油价暴跌——尤其是油价因素,作为下游企业的蓝帆实在受益良多。根据公司年报提供的数据,近两年来公司的营业成本都小于营业收入,2015年前三个季度更是大幅下降,而根据业绩快报的数据,仅Q4一个季度的营业成本就高达4.5亿元,是前三个季度之和的54%,大大的吞噬了利润。按说2015Q4人民币并未升值,油价也还没有展开反弹,公司的成本波动不应如此剧烈,不过业绩快报透露的信息有限,不能让我们完全搞清原因。但不管如何,事实已经发生,而且可以预见的是,由于今年年初人民币汇率重回升势,石油价格也触底反弹,公司一季度面临的压力将远超2015Q4,若今年石油价格继续回暖,公司的成本将大幅增加,而事实上,公司的业绩对成本变动相当敏感,由于营收近三年来的增速都非常缓慢,在业绩快报12.8亿成本的基础上,营业成本每上升10%,公司2016年的营业利润就会下降近50%!总体而言,2016年蓝帆将面临上市以来的又一次重大考验;其实上述情况也是蓝帆这两年一直不遗余力拓展新业务的主要原因,但现在看来,血透业务已经基本被放弃,骨科耗材短期恐怕也难见成效,公司的发展之路可谓充满重重障碍。这两天的暴涨,更可能是游资借利好以及市场转暖的情况展开的一日游行情,涨停虽美,但还是不要介入为妙。
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- 1 持有四年了,从28买入补到18,我在这里立帖为证,18我也不会卖,25以上逐步卖
- 2 37个亿商誉,货币资金连续多个季度缩水,这公司蛮危险的,一旦出现债务覆盖问题,或
- 3 略微分析一下心血管业务半年报的数据。先说一下心血管业绩数据1.今年半年报对应的心
- 4 涨的风光,跌的惨烈。
- 5 蓝帆医疗上半年预亏 三大事业部均现正向信号
- 6 蓝帆医疗:2023年半年度业绩预告
- 7 还都在等对方先发呢,哈哈哈,英科中红学精了,蓝帆每次都最后
- 8 大家都可以来预测业绩,谁也别嘲笑谁,预测就是猜,谁也不会比谁强。我的预测一季度亏
- 9 .明年估值大概率是4.5亿左右。[吃瓜]
- 10 中报同比大涨之后,三季报才是这家公司最赚钱的时间段,想象空间很大呀,我可一定要拿
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