重重利好缘何不涨？只为天派电子定向增发

翟京旨

(发表于: 合众思壮股吧更新时间: )

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重重利好缘何不涨？只为天派电子定向增发

天派电子收购预案由二个部分组成。1、天派电子收购，天派电子评估值6亿，这6个亿在本次交易中，天派电子 100%股权按照预估值确定的交易价格为 60,000.00 万元，上市公司以发行 15,723,270.00 股股份的方式进行支付（即对天派电子原股东以给予合众思壮股份的形式交换）。交易明细：合众思壮选取董事会决议公告日前 120 个交易日的公司股票交易均价 42.40 元/股作为市场参考价，确定本次发行股份购买资产的新股发行价格为 38.16 元/股，该价格不低于市场参考价的 90%。所以这6个亿对应的股份是1573万股，锁定期3年。（38.16乘以1573万约等于6亿）2、，募集配套资金6个亿。公司以发行期首日为定价基准日，以询价的方式向不超过 10 家认购对象非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额预计不超过 60,000.00 万元，不超过本次发行股份购买资产交易价格的 100%，且发行数量不超过本次发行前总股本的20%，即 48,876,540.00 股。募集配套资金将用于车载导航多媒体信息系统开发及产业化项目和全国营销和服务网络建设项目。这里的重点是发行期首日为定价基准日，目前方案还没有过会，所以这个定价还没有确认，也就是增发价是多少还不能确定，要方案获批后，确定了发行日首日，再根据首日起前推20个交易日的均价才能确认增发价。目前股价14元，复权计价为42元，与方案1的认定价42.40基本一致。如果在增发前股价涨上去了，那么久需要调整增发价了。所以，每次股价一跌破14元，上市公司就出利好，支持股价回到十四元上方，股价一旦涨过了15元，机构就立马打压，又打下来。（股价涨上去了，参与增发的机构还是要出6个亿，但得到的股就没有1573万股了，少个几百万股，那是多少钱啊？）。所以，可以认为，42,40元（除权价为14.1元）就是增发实施前合众股价的价值中枢。有点晦涩，希望大家能用心看看，看懂。

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翁太

补充一句：只要增发方案过了，增发价确定了，那么这个重要的影响因素就不存在了，到那时，想怎么涨就可以怎么涨了，因为大家的利益一致了。所以，天派电子收购案什么时候过会，增发什么时候启动，才是影响目前合众行情的重中之重。想通了这一点，也就看懂了盘面上的压盘和托盘，上市公司频发的公告。

2017-08-03 15:36:43
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贝婧及

真他妈比是假造纸股

2017-08-03 16:57:19
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严岸保

我想问下，知道定增几时完成

2017-08-03 19:54:29
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谢查启

到时，也可以想跌倒哪里都可以，比如十块八块的。

2017-08-03 20:59:37
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鲁基是

经济学只有一条最基本的规律，就是价值规律，价格可以围绕价值波动，但最终反映价值。所以，最后的涨跌还是以业绩为准。比如在A股市场上就从没见过每股业绩1元而股价也是1元的股票。

2017-08-03 21:35:12
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桂吉负

请大家阅读理解第一部分，收购天派电子的定价机制：合众思壮选取董事会决议公告日前 120 个交易日的公司股票交易均价。因为这6亿不需要付现，是用发行的股份支付，所以采用的是董事会决议公告日，也就是说这个价格是已经确定了的，一旦重组方案通过，不管股价现价如何，都是发行1732万股划归给原天派电子股东。（即他们拿到的不是钱而是只能拿到增发的股份。）而第二部分募集配套资金才是真的要真金白银的。所以这就需要向十个定向投资者收取配套资金的6个亿现金的。所以，这一部分采用的是以发行期首日为定价基准日，以询价的方式向不超过 10 家认购对象非公开发行股份募集配套资金。即预案设置了发行期首日为定价基准与董事会决议公告日前 120 个交易日的公司股票交易均价二个价格，所以，目前股价不能让着二个价格存在较大差距（否则比较麻烦），如能一致则最好。

2017-08-03 21:50:33
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习仓乘

这个目前谁也不知道，因为前提是重组方案通过证监会审核才能实施增发。而何时过会，能否通过现在还是未知数。

2017-08-03 21:55:32
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卢省

如果前面的内容大家都看懂了，那么本帖最后再把其中的逻辑理一下。向十个特定机构定向增发募集6个亿，发行股份的价格是发行日前20个交易日的均价（非常重要）发行日目前待定（所以姑且称为X日），如果在X日前20个交易日股价均价是10元，那么募集6个亿，参与机构可以得到6000万的筹码。如果股价是15元，则只有4000万的筹码可得了。所以，在发行日前参与机构持币，那么股价越低得到的筹码越多（这种筹码可不是二级市场上那么难吸到的筹码），否则相反。所以做空是必然。但一旦发行完毕，机构则由持币变为持股，正所谓屁股决定脑袋，空头也就变为多头了。但谁不愿意股价任意下跌呢？自然是大股东和散户（散户就不说了），大股东是控股股东，定向增发发行的股份越少，控股股东得到的利益就越大，可以4000万股换6个亿大股东肯定不愿意出6000万股。因此股价下跌，大股东就不断出利好，和小散一起抬股价，而机构呢，当然不会帮着拉，自然是刻意打压。熙熙攘攘往来皆为利也，所以，为什么利好重重，股价就是不涨呢？其中的逻辑还是在增发上。

2017-08-03 23:33:37
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臧杯老

?

2017-08-04 07:14:06
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冉珩肚

周一晚看三季报。

2017-08-04 09:30:07
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终束怕

不错赞

2017-08-04 13:35:58
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龚玎

如果今日不打算操作，就不要看现价，而是看日均价目前强烈建议关注20日均价（20日线）

2017-08-04 14:39:06
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方苓料

北极解读到位，让我等做了合众三四年的股东汗颜啊

2017-08-04 14:52:33
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强站去

上一波13.2进的，15.45出，这波13.35进的看庄家怎么做了，现在离解禁还有一个月时间，还可以玩玩。

2017-08-04 15:15:34
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卓婧拾

天派电子收购有7成把握成功，收购后，对合众思壮今年业绩有一定的影响。收购天派电子，对价支付4717万股，这是已经确定的，尚不能确定的是定向增发股数，应该低于4717万股，预计4500万股较为合理。合计合众思壮将增加股份9200万股以上（合众思壮总股份将增加到8亿2千万股左右），天派电子今年预计收益3500万（已承若），即每股收益0.38元，比预计合众思壮每股收益0,46元要低，就是说，增发后会减少每股收益。对市盈率有一定的影响（短期不利长期有利）。所以，增发的股价越高，增发的股数越少，对合众今年的业绩影响就越良性。目前股价20日均价还在14元以下，未来应该继续拉升，将均价提升到15元附近较为有利。（好的预期是20日线到十五元，如果成立，那么现价会到多少大家可以估计一下，当然，这还要看大股东与参与机构博弈的效果）

2017-08-04 15:18:24
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邬沐何

收购天派电子成功后，本年业绩有望达到3亿6千万，即每股业绩0,436元。（增发合计不超过9200万股）不计天派电子，本年本年业绩为3,亿2千五百万，即每股业绩为0,443。相差约一分钱，按照50倍市盈率，对股价影响为o.5元，按照100倍市盈率，则为一块钱。

2017-08-04 15:44:08
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乌侍般

高烧难“退”的市场谁

2017-08-04 16:51:48
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殷针

2017-08-05 08:41:41
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濮拒咸

分析到位，高水平。

2017-08-05 10:13:36
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饶活仆

2017-08-05 20:54:57
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