- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2015-12-21
远东传动(002406) 非等速传动轴国内龙头,全球前三。公司主营业务为非等速传动轴的研发、生产和销售,为国内龙头,在工程机械领域的占比更是超过70%,处于垄断地位。2014 年营收11.87 亿元,净利润1.29 亿元,分别同比增长7.7%和2.8%,2015 年前三季度营收6.97 亿元,净利润0.78 亿元,分别同比下降19%和23%,公司预计全年净利润同比下降35%~0%。我们认为,当前营收净利下降主要源于商用车及工程机械行业表现不佳,但公司作为行业龙头,在市场不景气背景下,未来将受益市场份额的提升,随着未来实体经济企稳回升,公司业绩表现将比以往更好。 等速传动轴持续研发,开拓轿车市场。非等速传动轴主要用于轿车以外的汽车及工程机械,等速传动轴则主要用于轿车。按照2014 年汽车产量计算,轿车以外的汽车所需传动轴套数预计2100 万套左右,而轿车所需传动轴套数预计为2500 万套左右,市场空间更大。公司正加快等速传动轴研发,有望取得突破性进展,对于公司成长性提升意义重大。 国际化战略持续推进,打开成长空间。2014 年公司海外营收6200 万元,同比增长47%,占比提升至5.2%,毛利率30.41%,相比国内市场高出3.34个百分点。2015 年上半年公司进一步拓展海外市场,海外营收为3682 万元,同比增长77%,占比提升至7.7%,毛利率31.39%,相比去年同期提升了2.28 个百分点。当前,公司已经通过Volvo 商用车配套认证,后续有望批量供货,并将以此为契机,不断开拓更多海外新客户,提升海外营收及净利润占比,打开公司成长空间。 军工领域开始发力,值得期待。公司已先后与三江万山、北奔重汽签署了《战略合作暨保密协议书》。其中,三江万山隶属于中国航天科工集团第四研究院,是国家批准的汽车整车及底盘定点生产企业之一。北奔重汽是中国兵器工业集团直属大型高端支柱型重型商用汽车制造企业,是国内重车界具有较大影响力和覆盖面的骨干企业。保密协定的相继签订为公司拓展军工领域奠定了基础,利于公司申请武器装备科研生产单位保密资质,并推进军工资质的获取,从而提升公司业绩及估值,值得期待。 首次覆盖给予买入评级,6 个月目标价17 元。公司传统业务迎增速拐点;开拓轿车市场、海外市场提升成长空间;军工领域加速开拓以及加速迈向工业4.0,值得期待。我们预计公司2015~2017 年EPS 分别为0.20 元、0.21 元、0.23 元,买入评级,6 个月目标价17 元。 风险提示:商用车产销不及预期,工程机械产销不及预期;海外拓展不及预期 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 头肩底形态能否助力再次突破?(远东传动002406)
- 2 新质生产力概念:远东传动提出“制造智能化、产品高端化、市场国际化”发展战略,从德(远东传动002406)
- 3 我们在操作上,也不需要琢磨太多,这行情,琢磨什么都没用,持仓股盯住止盈止损策略,
- 4 下周五个大阳的概率大
- 5 简单易懂的黄金坑
- 6 下跌中继,2024年:目标价3.96,下方第一支撑6.50,第二支撑5.80,第
- 7 好公司,不怕苟庄砸盘。
- 8 远东传动第二支东方嘉盛,即将起飞。
- 9 主力的成本在7.47左右,今天不惜成本的缩量下跌,为的就是让一些技术派选择割肉下
- 10 远东传动对外投资持有许昌瑞东电子科技有限责任公司30%股权,许昌瑞东公司持有黄河
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧