研报日期：2016-07-19

　　广联达(002410)　　事件：广联达公告核心高管董事兼总裁贾晓平先生、董事兼高级副总裁王爱华先生、董事兼高级副总裁袁正刚先生及前任董事苏新义先生作为广济绿装企业管理咨询（天津）合伙企业（有限合伙）的有限合伙人（LP），以竞价交易方式增持本公司股票1106 万股，增持股数占公司总股本比例为0.99%，增持均价为14.468 元/股。　　高管团队巨额增持彰显坚定信心，业绩反转趋势进一步强化：本次增持的高管是乃是公司经营团队的核心，增持投入的资金超亿元，充分彰显了核心高管们对于公司未来发展的坚定信心以及认为当前股价被低估的明确态度。公司一季度营业利润大增超过40%的亮眼成绩充分反映了主业向好的真实情况。业绩强劲反转趋势明显，我们自去年三季度以来提出的这一观点逐步被事实验证。　　中报业绩预计大幅增长：之前公布的公司上半年业绩预测增速区间为50%-100%，强劲反转的态势得到进一步强化。主要原因包括以下两个方面：1）战略转型落地加速，公司逐步建立支撑转型升级的内部管理体系，激发创新活力，运营效率发生显着提升。2）持续加快收入结构调整，全力促进新业务、新产品发展，相关措施成效逐步显现，保理、小贷业务利息收入实现了接近16 倍的增长是很好的例证。　　全年利润有望较2015 年实现翻倍：随着工程施工、工程信息等新业务以及造价、计量等传统主业中的新产品逐步起量，并参考上半年业绩预告趋势，我们乐观估计全年利润有望较2015 年实现翻倍式的大幅增长。　　“强烈推荐-A”评级：预计2016~2018 年EPS 分别为0.45、0.53、0.63 元，当前价格对应35/30/25 倍PE。考虑到核心高管巨额增持，维持“强烈推荐-A”评级，上调目标价至20.00 元。　　风险提示：新业务起量速度不达预期；传统业务回暖低于预期 今日最新研究报告

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