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研报日期:2017-03-10
天虹商场(002419) 天虹商场发布 2016 年年报 公司发布 2016 年年报,2016 年共实现营业收入 172.73 亿元,同比下滑0.71%;归属于上市公司股东的净利润为 5.24 亿元,同比下滑 56.63%;扣非后净利润为 4.4 亿元,同比下滑 1.64%。其中第四季度共实现营业收入 49.16 亿元,同比增长 4.6%;第四季度共实现归母净利润 1.61 亿元,同比下滑 83.6%。 利润下滑主要受非经常性损益 新店影响,同店利润总额同比增长 9.73%公司 2016 年利润下滑主要是受非经常性损益(2015 年转让全资子公司深诚公司 100%股权)及新店开张(2016 年新开综合百货 5 家、特许经营百货 1 家、购物中心 1 家)短期业绩承压的影响。从同店数据看,2016 年公司可比店收入同比下滑 2.94%,可比店利润总额同比增长 9.73%,而前三季度可比店收入同比下滑 3.47%,可比店利润总额同比增长 7.62%,四季度可比门店利润进一步好转,收入同比改善。 业态升级逐见成效,百货、超市毛利率双双提升 公司积极顺应消费升级,首家主题编辑门店顺利开业,全新的超市业态Sp@ce 正式推出,业态升级加速。商品升级方面,公司通过搭建 Rain 系列买手制百货自营平台等,深入时尚前沿精选商品,百货自营供应链进一步优化。超市方面则积极发展全球直采业务,提升生鲜直采占比,扩大自有品牌业务,满足都市生活需求升级。 2016 年公司全球直采销售额同比增长 392%,生鲜直采销售同比上升 50%,自有品牌销售同比上升 22%。从财务数据看,2016 年公司百货业务毛利率同比提升 0.62 个百分点;超市业务毛利率同比提升 0.61 个百分点,业态升级效果逐见成效。 维持公司“增持”评级 预计 2017-2019 年公司收入分别为 181.37/192.25/204.7 亿元,同比分别增长 5%/6%/6.5% ;归母净利润分别为 6.08/6.83/8.05 亿元,分别同比增长 16%/12%/18%;EPS 分比为 0.76/0.85/1.01,对应 PE 分别为 20.31/18.1/15.34 倍。公司积极顺应消费升级趋势,不断升级业态结构,优化供应链,提高自营、直采比例,从财务数据看,公司转型升级成效也逐步显现,产品毛利率逐步提升,同店利润逐步改善。维持“增持”评级,建议投资者积极关注。 风险提示:新店培育导致短期业绩承压,宏观经济不景气[华泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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卫衣吸抗韩概念第一股!现金奶牛002419天虹商场:主营略有增长,其它符合预期,现金分红这一块稍高于预期,10派3.6元。利好是截止2月28日,3个月股东数减少1万,相当牛B!!!!2017-03-10 10:51:10
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郑胞联通股价已大幅上涨,7大行业中谁是下一个联通?5股吻合度高。在2016年的中央经济工作会议上,曾强调国企改革主要涉及领域为电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大行业。具体到个股层面,中国联通的特征是:1、实际控制人是国务院国资委;2、公司处于转型期,2016年净利润下滑;3、公司本身的固定资产和用户数据质量较高。根据上述股票特征,小编梳理上述七大行业中最终实际控制人为央企或国资委的上市公司,看看这些公司当中,哪些2016年净利润同比大幅下滑,且每股净资产大于3元的个股。时报君梳理显示,龙源技术(300105.SZ)、黔源电力(002039.SZ)、天虹商场(002419.SZ)、远达环保(600292.SH)、江铃汽车(000550.SZ)等5股满足上述条件,或存在被央企作为国资改革整合平台的可能性。2017-03-10 16:43:13
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