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游资最终还是听了李大霄的话,做低估的 钢铁 :600019 宝钢股份 电力
游资最终还是听了李大霄的话,做低估的 钢铁 :600019 宝钢股份 电力
游资最终还是听了李大霄的话,做低估的钢铁 :600019 宝钢股份电力 :600642 申能股份高速 000900 现代投资有色 600219 南山铝业地产 000090 天健集团金融 000685 中山公用做好人 买好股李大霄:周期股联袂蓝筹股上涨 哪类股票更有价值?5月11日大盘见底3016点以来,以银行、保险为代表的低估值蓝筹股,成为引领市场上涨的主力军,而在涨价概念的催化下,周期股亦表现强势,成为市场中一抹亮色。在蓝筹股和周期股的联袂表现下,上证指数上周上摸3305点,创2016年1月份以来反弹新高,市场强势格局明显。总地来讲,周期股的爆发,对A股市场的慢牛行情起到了很大推动作用。 周期股为何爆发?周期股在此时爆发,有着特定的经济背景。首先,从世界经合组织(OECD)的综合领先指标(反映一国宏观经济发展周期的预测性指标)来看,全球多个经济体包括中国在内,数据表现都非常不错。第二,摩根大通有一个经济指标即全球PMI(采购经理人指数,反映的是企业对经济前景的预期),这个指标在7月份的数值是53.7,体现出很好的全球经济趋势。而中国7月份PMI指数是51.4,也连续数月出现经济扩张和向好的走势。第三,从商品价格指数CRB来看,现在和2016年形成了双底的结构,技术形态仍然维持良好趋势;从BDI(波罗的海干散货指数)来看,现在是933,比之前低点有数倍的回升。第四,最近一年来,以钢铁、煤炭为代表的大宗商品价格大幅上涨,成为全球范围的普遍现象。铁矿石、螺纹钢、动力煤等重要的原材料价格都出现翻倍上涨的行情,为周期股的走强奠定了基础。种种迹象显示,周期股上涨的基本因素是客观存在的。 周期股和蓝筹股,谁更值得优先配置?在蓝筹股大涨之后,周期股的强势上涨,自然为A股的走强提供了新的契机和动力。但是,在弹性较大的周期股和业绩优良的低估蓝筹股之间,我们应该优先选择和配置哪类标的呢?我认为,还是应该首先选择低估的优质蓝筹股。因为优质蓝筹股本身已经低估了,所以它具有较好的安全边际。比如说银行,对它存在担心的一点是产能过剩行业的贷款问题。但是,一方面我们看到银行贷款的不良率已经见顶了,另一方面,周期性行业正在不断好转,而且是业绩成倍数增长,跟之前亏损的局面已经大为大同了。这种情况下,选择周期股自然是不错,但是银行股由于解除了对贷款不良率的担忧,上涨的势头其实是更为确定的。所以,从这个角度上讲,周期股虽然具备很好的进攻性,但是低估的优质蓝筹股,不仅具备进攻性,同时也具备很好的稳健性和安全性。比较而言,当然还是优先配置低估的优质蓝筹股,其次才考虑低估的周期股。 低估的周期股龙头具备一定的投资价值周期行业龙头股的上涨,和当前去产能的政策大背景有很大的逻辑联系。我们可以看到,在去产能政策的推动下,房地产行业前十大龙头企业的市场份额近年来在急剧提高。与此类似,钢铁、煤炭、电力、水泥、造纸等产能过剩的行业,在去产能的大环境下,市场份额也会急剧地向龙头企业集中。从这个角度上讲,周期性行业可能通过去产能的东风,迅速形成一批垄断或半垄断型的行业龙头,这些龙头公司在低位就具备一定的投资价值。当然,相对而言,这些有预期性利好驱动的周期性企业,投资价值还是不如那些已有丰厚利润在手的优质蓝筹股
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