PPP正处于下一波投资机会前的前夕：1）上周PPP顶层设计再出多个重磅文件：7月18日，四部委发布《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》，“通知”指出，符合全面实施PPP模式条件的各类污水、垃圾处理项目，政府参与的途径限于PPP模式，而未有效落实全面实施PPP模式政策的相关项目，原则上不予安排相关预算支出，丧失财政支出，非PPP模式难以为继，有助于提高PPP模式渗透率;7月21日，国务院法制办、国家发改委和财政部起草的《基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例（征求意见稿）》，PPP条例被列入国务院2017年立法工作计划，此次《征求意见稿》的出台即是PPP正式立法的前奏，此次公开征求意见于8月22日截止，我们认为PPP正式立法或有望在今年完成;国家前期陆续落地50号文和87号文，均旨在规范PPP行业，对PPP形成长期利好，我们认为，PPP模式在经过2016年的爆发式发展后，目前正处于检验前期成果，整顿问题后再出发的前夕;2）民间投资依旧是经济增长重要支撑力：上半年民间投资约17万亿元，同比增长7.2%，增速比1-5月份提高0.4个百分点，比去年同期提高4.4个百分点;6月份当月民间投资增长8.2%，增速比5月份提高1.5个百分点。分行业看，基础设施行业民间投资增长20.1%，增速比1-5月份提高2个百分点;3）从微观来看订单业绩证实PPP高景气度：核心PPP标的2017年至今订单持续高增长：2017年东方园林(17.18 -2.28%,诊股)至今累计中标251亿（+21%）;铁汉生态(12.75 -2.22%,诊股)累计中标80亿元（+169%）;龙元建设(9.85 -1.89%,诊股)累计中标170亿元（+43%）;棕榈股份(9.41 -1.77%,诊股)累计中标107亿，去年同期仅中标5亿：PPP核心标的中报业绩均大幅增长：东方园林中报预增30%~60%;棕榈股份中报预增50%~100%，文科园林(18.63 -1.11%,诊股)中报预增50%~80%，蒙草生态(11.75 +0.86%,诊股)中报预增210~240%，美尚生态(13.61 -0.29%,诊股)中报预增50~75%，龙元建设中报预增70~80%，山东路桥(8.12 +0.00%,诊股)中报预增115%，PPP园林核心标的中报预增高，有望带动PPP板块掀起中报行情;4）2017年三季报或年报，PPP模式带来的经营现金流转正有望获得验证

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