证券代码：002439 证券简称：启明星辰启明星辰信息技术集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2017-001投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议媒体采访 业绩说明会新闻发布会 路演活动现场参观 其他 （请文字说明其他活动内容）参与单位名称及人员姓名 中银国际-宋彬，沣杨资产-王志强，太平资产-詹瑶，方正证券-李红生，华创证券-陈宝健，民生加银基金-金耀，北京裕添宝投资管理有限公司-韩天宇、魏凡杰，中泰证券-侯丽媛，渤海证券-朱晟君、王洪磊，泰达宏利基金管理有限公司-余晓畅，华夏基金-屠环宇，上海恒复投资管理有限公司-王杰，民生证券-杨思睿、孙业亮，中信证券-王凌苇，中铁宝盈资产管理有限公司-庄宁，东北证券-蔡伟，融通基金-宋方云，高毅资产管理合伙企业-周龙，中信投资证券-宫啸晨，中信银行-阮东，泛海股份投资管理有限公司-霍达，新时代证券-田杰华，申万宏源证券-张志宏，国信证券-何立中，广发证券-郑楠，国海证券-孙乾，海通证券-黄竞晶，长安基金管理有限公司-崔甲子，信达证券-袁海宇，东吴证券-李奡、苏家明、郝彪，太平洋证券-徐中华，中航证券-张丽娟、梅子豪、曾文传，九州证券-胡泊，天盛金融集团-周明辉，博时基金-齐宁，北京市星石投资管理有限公司-杨柳青，华菁证券-李树国，安信证券-李小伟，中邮创业基金管理股份有限公司-雷蒙，中信建投-金戈，嘉实基金-归凯，银华基金-范国华，中金公司-张向兴，招商证券-刘悦次时间 10：00—12：00地点 北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园21号楼启明星辰大厦会议室上市公司接待人员姓名 严立、张媛、姜朋问：请您先介绍一下公司在信息安全新形势下的业务模式答：目前移动互联导致整个应用市场的普及化，使得信息化的单位成本逐渐下降，而信息安全是一种结果导向，用户更加注重的是服务，看重的是结果。信息化价值越大，安全的价值也便越大。在现今云计算、大数据的时代，信息安全面临巨大考验，信息安全也是问题导向的，因此有很大的发展空间。物联网时代的几个很大发展方向汽车、无人机、工业控制、智能家居，这些新的业务模式都需要不断的去开拓和探索，需要大量的安全技术支撑。新技术业务比重会逐渐提高，但原有业务仍在高速增长。问：从公司业绩和下游行业来看，新形势下的政府采购订单，是对原先订单有替代效应，还是会有新的增量产生答：信息安全是结果导向的，当客户意识到安全是要看重结果的时候，那么技术就是关键性需求。客户要解决安全问题会去找大的有品牌的、有服务能力的综合性安全厂商，而非单纯卖产品的厂商。公司经过多年的经验、技术积累和储备，持续关注结果、新技术，是能够提供全线产品、服务、解决方案的综合性安全厂商，对公司来说是利好的。问：关于子公司安方高科的处置问题，公司是更倾向于原有股东回购，还是对其业务的拓展2017年是否还有减值的可能答：首先对安方高科承诺业绩未实现的情况深表歉意。安方高科的主营业务聚焦于电磁防护工程和电磁屏蔽产品，与公司业务互为补充，但其盈利模式、产品与公司存在差异，由利润模式所形成的管理方式、经营风格和企业文化也存在一定差异。目前双方还在对下一步方案积极讨论中，会本着对上市公司利益最大化的原则积极推进该事项，后续方案还涉及监管机构、中介机构的沟通。同时，我们也希望从管理、创新等方面进一步提升安方高科自身业绩，做到两手准备。至本次涉及减值的金额较大，日后来讲会影响很小或基本可以做到无影响。安方高科的补偿方案依然会执行，若补偿方案执行顺利，也将会对2017年有正向的影响，希望大家对公司抱有信心。问：移动安全在2B和2C市场是有分割的，公司如果面对国内的2C市场发展的答：中国的移动安全市场可以说是没有2C市场的，可以看到基本全部是免费的。盈利模式也是通过互联网模式转化为数据而盈利。政府、大银行等金融机构、大企业等等都有自身的安全需求，移动支付的安全问题，也存在巨大市场空间。政府是需要数据的安全性的，《网络安全法》一旦颁布，政府数据所有权归政府，那些免费提供信息安全服务的厂商想通过拿走数据转化盈利的模式就是违法的，这种模式是行不通的。这就需要有负责任、有能力的企业为其解决安全问题。商业模式怎样在企业级市场落地是现在要解决的重要问题，从长远来看，用户是愿意为信息安全买单的意愿会进一步提升。问：公司近几年并购标的很多，怎么样实现有效整合以及其中遇到哪些问题答：公司上市后并购的公司有5家，网御星云、合众数据、书生电子、安方高科、赛博兴安。对于并购，公司期望的不仅仅是做加法，而是要做乘法。被收购企业借助上市公司的资质、品牌等也会对其有更好的发展平台。安方高科的并购如之前所讲，对公司来讲有点小跨界，它基本属于工程类的项目，像建筑一样是一点一滴在工地上干的，而我们更擅长例如黑客、高技术人员的管理，很多用户在招投标的时候，对于软件和工程类的防护是分开招投标的。客观上对于安方高科的并购确实不是很成功。公司上市后通过重组并购也取得了良好的发展，例如，网御星云是最早的并购案例，它侧重政府、军工行业，收购完成后公司的网关产品在业内已在第一集团，实现了乘法效应，对它的并购基本用两年时间完成了三年的业绩承诺；以大数据安全业务为主的合众数据，做的比较出色是公安体系的隔离交换系统，对于目前安全部署云计算一部署完成，第一要求就是上隔离交换系统，而且合众数据在大数据业务分析方面做的也很好，其2016年利润承诺完成超过100%，可以看出它的健康发展态势；书生电子，原先它在电子印章方面与方正集团是并列两大集团，目前书生电子基本成为领军的一枝独秀，随着电子政务的迅猛发展，政府也在大力提倡减少老百姓办事流程，那么对于电子印章的加密和安全就会要求的更高，也会成为机会与挑战并存的一个领域，相信书生电子这些年的积累和未来的应用是有很大潜力的；今年新增的并购标的赛博兴安是以数据加密为特点的，在军队方面，原产品是单一的，通过并购之后，可以将公司的多样产品对其进行扩充，也会对双方业务方面有好的影响，赛博兴安在2016年利润承诺完成情况为101.48%。通过多次重组并购，启明星辰积累了较为丰富有效的整合协同经验，同时网御星云、合众数据、赛博兴安等外延并购项目的业务模式与启明星辰的战略发展重点能够形成有机的匹配，使得整合协同效应能够事半功倍。问：能介绍一下与腾讯的合作方式吗阿里要做安全对公司有影响吗答：公司目前与腾讯的合作主要围绕2C市场方面技术的共享。目前阿里在云平台方向上确实是目前业内做的最好的，其定位、布局是最为成熟的。腾讯也要发展自己的腾讯云，如何更好地保护自己业务问题的需求比起涉足信息安全行业的需求来的更大。随着阿里云市场化，可能会推产，但不会做服务。而信息安全行业这么多年来，没有一家企业是单靠做产品可以支撑的，用户更多的需要安全的后续一系列的服务环节，这是需要更专业的公司、更专业的团队做服务。公司也与华为、中兴都有合作。对政府数据负责，随着概念落地后，安全真正做的需要靠人、踏实做、能够现场解决问题，这些都是公司的优势。问：网络安全政策方面对公司业务有什么影响吗答：政策的影响是很大的，通过政策的推动，用户在安全上的投入就会加大。我们目前已做好在技术上的ready，怎么投入转化为产品，商业模式是如何，这是公司发展的重点。上市公司需要有效的管理风险，安全要扎扎实实，要解决用户问题，公司的企业文化中“沉静”就是要踏实，不是通过便捷的途径可以做起来的，不能偷懒也不可能有捷径。问：公司年报中安全服务的增长大，主要是怎么分布的答：主要还是并表因素的影响，安方高科的业务属于服务类。问：年报中看出，公司的研发投入比同行业公司大，会不会对公司有影响答：公司基本维持研发投入在20%左右，这是公司后续竞争力的持续保障。公司高层是会在每个产品线的细节上关注各项投入，不会盲目的进行投入，同时，每个产线要持续降低投入金额，保证费用可以支撑更多新的产线，可以说公司的研发投入是在有序可控的范围内保证公司竞争的基本动力，通过公司内生动力增长，保证公司业绩的增长。问：公司今年利润增长信心、动力来源于哪，是并购还是内生增长贡献更大答：公司利润增长主要还是通过内生增长。今年在大的行业上会好，比如军队的签单去年不理想，今年的签单会有所增长，也是保证业绩增长的动力。问：工控安全的市场什么时候会爆发增长答：工控是没有通用化产品的，如果有，那就不叫工控了。工控安全的概念提出已久，目前面临是很多是管理和运维方面的问题，这一点更多取决于市场，公司在此领域的准备是充分的。公司是国内第一家推出工控安全的全系列安全产品，去年6月份推出5款，能够满足现阶段的工控安全需求。工控安全跨行业的壁垒较高，我们需要一个行业一个行业来做，包括电力、制造业、烟草、能源、轨道交通、军工等。我们的做法是，先参与标准的起草，进而推出符合行业标准的产品，进而推进销售。我们的工控安全产品已经在电力、烟草等行业开始得到应用，目前收入规模还比较小，如果市场需求放大，必然也会拉动公司的销售。总之，工控安全是一个长周期的有着巨大发展空间的市场。公司目前依然是技术上保持ready，大家对它的预期不要太快。问：公司怎样保证启明星辰的传统优势保持领先地位答：公司在先进技术方面的研究和技术从未停止过，所有核心技术从未放松过；公司是以直销为主的行业销售模式，销售是贴着客户的，是了解用户最真实需求的。从这两方面入手，我们更加了解用户的需要，我们根据用户的需要还拥有最优秀的技术，这就是信息安全。信息安全从不是能靠风险投资去赌一个商业模式而成功的。问：公司在VPN产品方面与深信服是否存在竞争答：深信服做的最好的是它的上网行为管理产品，公司有两个安全产品没有第一时间介入，一个就是深信服的上网行为管理产品，这种产品在美国市场没有，但因为某些原因在中国市场有需求，所以我承认公司在这个产品上确实没有第一时间介入；还有就是绿盟做的不错的抗DDos技术产品，公司也没有第一时间介入，但公司投资的长沙智为在抗DDos技术方面做的相当不错，公司也是通过投资的形式来实现相关产品线的补充。问：公司今年利润目标4.5亿里启明星辰和网御星云的体量有多大答：接近4亿。问：安方高科披露受军改影响导致订单延后，启明星辰在军队方面订单情况怎么样答：从上半年签单来看，军队签单有大幅增长，军队订单目前看还有持续跟进中的，军队启动量是不小的。问：安方高科的商誉减值对公司利润影响比较大，目前来看公司收购的标的业绩承诺完成差不多结束，后续会不会还有减值的情况发生答：对于安方高科商誉减值的情况再次表示抱歉，除了安方高科的其他并购企业，与我们主营业务的配合度很高，例如合众数据的业务属于与公司深度吻合，更加易于融合，并购能给更加利于合众数据原有技术特点的发挥和储备其在公安领域应用的持续增长；赛博兴安来看，2016年业绩情况没有受到军队军改的影响，其产品没有集团这么丰富，并购后，可以把集团的产品进一步导入其中，对他们的业绩情况更加有利。问：公司经营性现金流较去年有明显下降，是外延影响还是自身消耗答：经营性现金流公司15年时是个高峰值，当时正值十二五规划最后一年，预收大，军队大量的项目预收也很大。公司去年在川陀大匠和辰信领创的投资方面，消耗了一部分现金流，同时并购并表的企业也没有对现金流有正向的流入影响值，公司人力成本也有一定提升。公司在今年会加大整体收入力度，同时对信用控制也会加强。去附件清单（如有） 日期 2017年5月5日[点击下载原文]

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。