事件点评：整合北美供应链，进一步巩固海外市场

饶勃杏

(发表于: 中原内配股吧更新时间: )

我要评论赞(64872)

事件点评：整合北美供应链，进一步巩固海外市场

研报日期：2016-06-14

　　中原内配(002448)　　事件：　　公司发布公告，拟收购美国Incodel Holding LLC（以下简称“Incodel”）100%股权，以及Airport Industry Center LLC（以下简称“AIC”）合法拥有的经营性土地和厂房以及相关无形资产。　　点评：　　整合北美下游经销商，加快由OEM 向OBM 转变　　1）标的公司Incodel 是向主机厂等提供动力系统零部件的一级供应商，长期为公司在北美市场销售提供市场开发、技术研发与沟通、仓储物流、产品分拣、二次检验、供应链管理等产业链垂直整合服务；AIC 主要资产是位于底特律国际机场核心地段的工业不动产，负责提供仓储等服务。2）公司气缸套产品全球市占率达10%以上，其中北美是公司最重要的海外市场，此次收购Incodel 和AIC 的目的在于整合下游经销商，进一步巩固北美市场份额、提高客户服务能力和盈利水平，加快由OEM 向OBM 转变。3）目前，公司在北美市场地位稳固，后续有望以北美市场为跳板，加快开拓欧盟和俄罗斯市场，进一步提升国际化经营水平。　　加速打造模块化供货模式，战略转型意愿强烈　　1）主业方面，公司已将附加值高的活塞作为未来布局重点，加速打造以“气缸套、轴瓦、活塞环、活塞、活塞销”等发动机摩擦副关键零部件为主导产业的模块化供货模式。2）外延方面，在国家加快推进汽车行业节能减排大背景下，公司已经意识到未来新能源汽车大发展对其传统业务的影响，通过外延并购等加快多元化发展步伐，以主动规避发展风险，目前已经布局智能制造、智能驾驶和军工等领域，未来不排除继续进行外延并购扩张的可能。3）公司参股的灵动飞扬处于ADAS 行业领先地位，产品已进入东风风神前装市场，未来有望依托公司丰富客户资源优势加快在前装市场发展。　　维持“增持”评级　　我们认为，公司作为气缸套龙头企业，主业稳健扎实，同时外延性扩张意图强烈，建议持续关注。预计2016-18 年公司实现营业收入11.88/13.20/14.40亿元，同比增长8/11/9%，实现归母净利润2.11/2.38/2.62 亿元，同比增长10/13/10%，对应EPS 分别为0.36/0.41/0.45 元/股，维持“增持”评级不变。　　风险提示　　收购项目推进不及预期；外延业务拓展不及预期；原材料价格波动风险。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

王查寄

主力借利多出货

2016-06-14 17:37:49
回复
戎洽合

明天要高开了，不要盲目追高！

2016-06-14 17:39:53
回复
鲍讼争

赶紧跑，出研报必死无疑

2016-06-14 17:48:11
回复
郦刹技

明天高开高走，涨停板！！！！！！！无人驾驶龙头

2016-06-14 17:50:41
回复
匡皋

频繁研报证明主力该出货了，在从这两天的走势看，应该确认主力不想再玩这只股票了。

2016-06-14 17:59:48
回复
僪求。

这股一利多准跌！

2016-06-14 18:56:21
回复
柴委

又出延报，还嫌没跌够吗？

2016-06-14 19:19:55
回复
倪星第

鸟人瞎叫

2016-06-14 22:12:20
回复
胡怠

祝大家投资顺利！

2016-06-14 22:34:12
回复
浦汕守

不知道叫涨停板的人是什么心态，这贴吧里，这只股，这几天，每天都有利好，每天都有你们这些人说涨停，结果呢？

2016-06-15 01:14:05
回复
首页上一页 1 下一页末页