- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-08-16
康得新(002450) 事件:公司发布2017年半年报,报告期内公司实现营业收入60.51亿元、归属于上市公司股东的净利润12.55亿元,同比分别增长33.16%和35.32%。 业绩稳定增长,经营性现金流改善 公司营收和净利润继续维持了上市以来的增长态势,同比分别增长33.16%和35.32%,业绩增长主要来源于光学膜业务的继续放量。2017年初公司光学膜二期投产,部分新产品开始贡献业绩,2017年上半年公司光学膜业务收入同比增长39.16%,占公司总营收84.41%,提升4个百分点,在光学膜新产品的带动下,公司综合毛利率较去年同期也略有提升,达到37.85%。现金流方面公司通过收回去年应收账款,同时强化账期管理,加速应收款回流,今年上半年经营性现金流达到17.59亿元,同比大幅提升531.76%,现金流充分改善。 光学膜业务持续创新 报告期内,公司开发并投放新产品 400 余种,并对传统产品进行优化精简,目前产品种类合计共有 700 余种,产品应用到二十余个下游领域。公司深化加强与一线客户的合作,一方面公司携手多家合作方举办联合创新日活动,展示了包括显示材料、精密涂布、柔性材料、裸眼 3D 应用等领域的一系列产品和创新成果,共同推动新材料、新显示的应用与普及。另一方面,公司进一步强化对一线客户的多产品导入,并已与苹果、三星、LG、宝马、京东方等国内外一线厂商在多个应用领域实现同步合作开发,为合作伙伴提供材料研发系统解决方案。优质的客户结构一方面有利于保持公司的盈利能力、产品毛利水平,另一方面有利于公司财务安全,减少了应收账款回款风险。 二期光学膜陆续投产,成为业绩增长主力军 公司光学膜二期项目总投资约120亿元,建设用地490亩,项目计划建成1亿平方米先进高分子膜材料及1亿片裸眼3D模组,在原有工艺技术基础上,新增纳米多层层叠膜、多层特种隔热膜、多层高档装饰膜、水汽阻隔膜、隔热膜等高端高分子膜材料产品,柔性材料以及一系列世界前沿的高端材料储备,光学膜二期高端产品的销售单价将在公司现有水平上进一步提升,并持续推动公司2017年至2020年的业绩成长。目前光学膜二期项目中已有120万平米水汽阻隔膜、1000-1200万平米隔热膜、4000吨光学级薄型PET基材投入,将有效支持公司17年业绩增长。 碳纤维全布局,引领国内汽车轻量化风潮 公司通过合资及参股的方式,与康得集团联手成功完成了新能源汽车碳纤维车体及部件产业生态平台的布局,并已与北汽、上汽、广汽、长安汽车等几十家整车厂商形成战略联盟。目前康得集团投资的中安信公司一期年产5000吨原丝、1700吨碳丝的生产线已经建成投产,可稳定量产 T700、T800、T900、T1000、T1100 级别的高性能碳纤维材料,良品率达到97.5%。此外康得集团控股、康得新公司参股18%的康得复材项目也在积极推进,一期产能年产30万件碳纤维复合材料部件已于2016年四季度建成投产,并和北汽集团签订批量生产合同。公司在碳纤维领域的前瞻性全方位布局,有望引领国内汽车轻量化风潮。 盈利预测与估值 我们预计公司2017-2019年的EPS分别为0.77元、1.02元、1.29元,对应的PE分别为25.10倍、18.96倍、15.04倍,维持“买入”评级。[华安证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧