业绩符合预期，产能持续扩张

鲍屏岱

(发表于: 天齐锂业股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-25

　　天齐锂业(002466)　　事件描述：　　公司发布 2017 年半年度报告，上半年实现营收 24.15 亿元，同比增长 41.57%；归母净利润为 9.24 亿元，同比增长 23.73%；每股收益0.93 元/股，同比增长 24%。　　事件点评：　　业绩符合预期，产能持续增扩。上半年锂矿销售较上年同期量价齐升，实现收入 9.21 亿元，同比增长 86.09%；锂化合物及衍生品销量有所提升，实现收入 14.8 亿元，同比增长 23.13%。公司锂化工品业务主要有射洪和张家港两个生产基地，合计产能 3.4 万吨。公司目前正积极增资扩产，收购重庆天齐的金属锂及其型材产能，并在澳洲投建新生产线，预计 2020 年锂化工品装臵产能将累计达到 10 万吨。　　管理费用大幅增加，财务费用锐减，系短期因素所为。上半年公司销售费用、管理费用、财务费用分别为 1690 万元、 1 亿元、 731 万元，同比增加 19.98%、 41.98%、 -71.83%。其中管理费用大增主要是新增天齐澳大利亚的管理费用，新增江苏改造停产损失等原因所致；财务费用大幅下滑主要是澳元升值导致汇兑收益大幅增加。除新增天齐澳大利亚的管理费用外，其余均为短期影响，不具可持续性。　　未来锂需求持续向好，产能释放驱动增量收入。根据 Roskill 预测，到 2026年全球锂需求量预计将达到 100万吨，年均复合增长率为 17%。公司在锂化工品业务上积极布局，澳洲的一期 2.4 万吨氢氧化锂生产线将于 2018 年年底投产。此外，公司还与遂宁市合作投建生产线，一期为 2 万吨碳酸锂当量的生产线，二期产能待定。未来产能释放将大幅驱动公司业绩，夯实公司龙头地位。　　盈利预测及投资建议：预计公司 2017-2019 年归母净利分别为20.02、 23.24、 30.61 亿元； EPS 分别为 2.01、 2.34、 3.08 元，以 2017年 8 月 18 日股价对应 P/E 为 30.9X、 26.6X、 20.2X，给予买入评级。　　风险提示：新能源汽车销量大幅下滑，锂价不及预期[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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厍老庭

抄底符合预期产能扩张，买买买发发发

2017-08-25 10:54:32
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鄂机略

研报出来，接着跌。

2017-08-25 10:56:17
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居例

睁眼说瞎话，业绩好还跌！

2017-08-25 10:58:37
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包恒妮

哈哈，笑话

2017-08-25 10:59:15
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宰屋卷

少吹NB！有种来个涨停！

2017-08-25 11:16:35
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溥扶姜

落后赣锋一大截

2017-08-25 11:34:34
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寿仗卿

那你就等股价涨起来的时候去买入追涨杀跌呗～

2017-08-25 12:03:58
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芮主房

0

2017-08-25 13:48:54
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殷秒

科技是第一生产力，人工智能（300678）中科信息是高、精、尖科技的代表。这是一只中科院直接控股的新上市股票，正宗中国科学院控股的中科信息——中国科学院的骄子。中科信息在公开的《2016年年度报告》中阐述：中科信息的人工智能系统广泛应用于政府、烟草、印钞检测和石油领域。值得一提的是，在这份年度报告里还有如下表述：1、中科信息的【会议选举、签到、表决和验证的人工智能系统】成功应用于“十二大”至“十八大”、第六届至第十二届全国人大、政协会议选举。以上产品及服务还先后推广到全国 20 余个省市、自治区、直辖市，并在一些其他事业单位、政府部门得到应用。2、中科信息的【主要客户】包括：中共中央办公厅、全国人大常委会办公厅、全国政协办公厅、全国总工会、全国妇联、北京市委组织部、上海市委办公厅及各省、市、地区办公厅、人大等（原文在中科信息的《2016年年度报告》中可以查看）我们希望中国变强大，我们更加希望中科院的尖端技术领先于世界。

2017-08-25 16:18:15
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翟付他

少吹牛逼吹牛遭雷劈

2017-08-25 16:51:02
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姜狩将

我买的时候领先赣锋10元，现在却落后快10元了

2017-08-25 23:14:53
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凤租沅

蓬低必买新能源汽车控制器系列英博尔(300681)必创新高！粤水电 O2O6O)肯定要国企改革潜力巨大、清洁新能源、一带一路、轨道交通、PPP工程、海上风电装备基地、库存庞大可再生清洁能源有待逐步投产发电、城鎮轨道交通客、货营运服务逐步创新转型等待业绩有望暴发，超低白菜价3、93元，粤港奥基建龙头工程等超低估值机构扫货性非常大！所以说想要有最大价值投资收益应积极超前布局!风险自担！

2017-08-25 23:34:17
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宁刚前

要出货的节奏

2017-08-29 11:56:02
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费和卉

好

2017-09-21 02:27:21
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