布局产品服务国际化，加速电商平台升级

雍启

(发表于: 金正大股吧更新时间: )

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布局产品服务国际化，加速电商平台升级

研报日期：2016-04-08

　　金正大(002470)　　收购德国园艺公司，布局产品服务国际化。金正大拟以不超过1.16 亿欧元的价格收购Compo AcquiCo S..r.l.旗下24 家从事家用园艺业务公司的全部股份。收购标的为欧洲最大的家庭园艺类肥料、植保产品供应商，拥有一流的世界品牌和全球化的营销网络。此次交易有助于公司产品迈向全球的同时，还可以引入国外专业化的园艺技术，进入家庭园艺植保的蓝海领域。　　促进农资电商平台升级。2015 年7 月16 日，公司与五家机构共同投资12亿元的“农商1 号”电商平台完成上线工作，同时金正大与京东商城等知名企业签署协议，成为战略合作伙伴，共同致力于中国现代农业的建设与发展。此次交易能够向电商渠道注入优质品牌产品，促进农资电商平台升级。　　收购缓控释肥资产，打开欧洲市场。公司全资子公司香港金正大设立的荷兰公司拟以610 万欧元收购EKOMPANY 的资产。EKOMPANY 拥有4 万吨/年包膜缓控释肥生产线和6 万吨/年掺混肥料生产线，是欧洲产能最大的包膜缓控释肥企业。通过此次收购，公司在获得专利的同时还打开了核心产品在欧洲市场的销售渠道，进一步提高了公司在国际市场的竞争力。　　增资香港金正大，积极布局海外市场并购。2016 年1 月公司决定对子公司香港金正大增资7000 万美元，对其投资总额增加至8000 万美元。一方面公司将加强国际业务扩展力度，巩固并提升公司产品在海外区域市场的知名度和品牌影响力；另一方面公司将以香港子公司为境外平台，布局海外市场并购。　　布局新型肥料业务发展。近年来公司大力发展水溶肥、硝基复合肥、缓控释肥等新型肥料，从而实现化肥产品结构升级。设立湖北沃夫特将进一步增加公司新型肥料产能规模，另外公司布局海外新型肥料市场并购的同时也可能会关注国内企业的并购机会，从而带动公司新型肥料业务的发展。　　复合肥产能持续增加。2015 年上半年，公司多个项目先后投产，目前金正大已具备各类复合肥总产能655 万吨/年，其中55%为控释肥、硝基肥、水溶性肥等新型、高毛利率品种。未来公司产能将进一步增加。　　盈利预测与投资评级。我们预计公司2016~2018 年EPS 分别为0.91、1.17、1.47 元，按照2017 年EPS 及18 倍PE，给予公司21.06 元的目标价，维持“买入”投资评级。　　风险提示：产品价格大幅波动的风险；业务拓展不达预期。今日最新研究报告

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晏什

利好拉动不了股价拿点钱出来才拉动的了

2016-04-08 14:37:38
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水孝宜

亿晶光电600537将是16年股市中一颗靓丽得星星亿晶无论是在行业，流通盘以及成长性这几方面都是不错的选择标的，抛弃那些靠讲故事被盲目抄高了的微利亏损垃圾股，调仓换股到亿晶来吧，后市定会有丰厚的回报。

2016-04-08 14:52:12
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刁己

快来接盘

2016-04-08 16:44:48
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於水

下周补缺口，哪里来回那去，仅供参考。幸运的话留几分钱缺口，如全补完，那么所有利好仅是出货良机。微笑

2016-04-08 17:24:06
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田呢侯

说这么多有屁用，一个涨停都没有，还跟狗一样叫唤。你知道吗？会叫的狗不咬人

2016-04-09 11:00:20
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邰教井

哈哈，小老弟，再好的行业，也要讲究个时机。现在进去会不舒服的

2016-04-10 08:17:37
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师赤

好

2016-08-11 19:57:30
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甘杆动

积极转型，成长驱动力依然充足。　　公司搭建起资源整合平台，以“人本资本”为驱动，希冀实现从生产经营型企业向创新型、服务型、平台型和国际化的企业集团的转变。（1）创新为基：计划组建国际研发中心和10 大经济作物研究所，推出经济作物专用套餐肥和最佳营养管理方案，并向上游输出技术，发挥协同效用；（2）升级服务：加强渠道创新与合作，实施跨界营销，推进O2O 营销；推进农化服务中心建设；（3）夯实平台：推广高端肥料，组建产业发展基金，跨界融合，介入种植、农药、农业服务等领域，（4）国际化提速：加大新型肥料出口，建立海外基地，开展海外并购。公司在产品、营销、服务、市场等方面全面突进，精心布局，必将继续引领行业发展，实现新的丰收和突破。　　继续看好公司成长。农业发生变局，公司灵动，升级经营程式，启动多方创新，铸就新的成长。[中银国际证券有限责任公司]

2016-08-12 12:29:56
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翁抗畔

.复合肥行业空间依然较大：具体分析见下页；　　农商 1 号正式上线，打造农资版“亚马逊”：具体分析见下页；　　金正大国际化进程中：具体分析见下页；　　未来全球领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商，维持买入-A 评级：公司已经形成以新型复合肥为主，普通复合肥为翼的国内领先的产品格局，产业结构的升级将增强公司竞争力，提高市占率。公司的电商平台“农商 1 号”如期上线，看好公司强大的资源整合能力和执行力。我们预测公司16-18 年 EPS 分别为 0.91、 1.19 和 1.56 元，维持买入-A 投资评级，目标价 22元。　　风险提示：单质肥价格持续下跌、复合肥销量低于预期的风险等[安信证券股份有限公司]

2016-08-12 14:24:52
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农丑之

复合肥行业空间依然较大：具体分析见下页；　　农商 1 号正式上线，打造农资版“亚马逊”：具体分析见下页；　　金正大国际化进程中：具体分析见下页；　　未来全球领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商，维持买入-A 评级：公司已经形成以新型复合肥为主，普通复合肥为翼的国内领先的产品格局，产业结构的升级将增强公司竞争力，提高市占率。公司的电商平台“农商 1 号”如期上线，看好公司强大的资源整合能力和执行力。我们预测公司16-18 年 EPS 分别为 0.91、 1.19 和 1.56 元，维持买入-A 投资评级，目标价 22元。　　风险提示：单质肥价格持续下跌、复合肥销量低于预期的风险等[安信证券股份有限公司]

2016-08-12 23:04:58
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邢拿麦

好

2016-08-15 06:49:14
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印妓

不錯，走得稳一点。謝谢啦。

2016-08-15 07:34:07
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莘师

好

2016-08-15 10:17:37
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符孚吃

复合肥行业空间依然较大：具体分析见下页；　　农商 1 号正式上线，打造农资版“亚马逊”：具体分析见下页；　　金正大国际化进程中：具体分析见下页；　　未来全球领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商，维持买入-A 评级：公司已经形成以新型复合肥为主，普通复合肥为翼的国内领先的产品格局，产业结构的升级将增强公司竞争力，提高市占率。公司的电商平台“农商 1 号”如期上线，看好公司强大的资源整合能力和执行力。我们预测公司16-18 年 EPS 分别为 0.91、 1.19 和 1.56 元，维持买入-A 投资评级，目标价 22元。　　风险提示：单质肥价格持续下跌、复合肥销量低于预期的风险等[安信证券股份有限公司]

2016-08-15 12:08:08
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步怠

1、QFII大幅增长：2300万股+3511万股2、社保大幅增长：合计3200多万股3、股价短期升10%应该小轻松吧

2016-08-15 22:23:17
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梅梃

未来全球领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商，维持买入-A 评级：公司已经形成以新型复合肥为主，普通复合肥为翼的国内领先的产品格局，产业结构的升级将增强公司竞争力，提高市占率。公司的电商平台“农商 1 号”如期上线，看好公司强大的资源整合能力和执行力。我们预测公司16-18 年 EPS 分别为 0.91、 1.19 和 1.56 元，维持买入-A 投资评级，目标价 22元。

2016-08-16 05:37:38
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终冬岸

未来全球领先的植物营养专家和种植业解决方案提供商，维持买入-A 评级：公司已经形成以新型复合肥为主，普通复合肥为翼的国内领先的产品格局，产业结构的升级将增强公司竞争力，提高市占率。公司的电商平台“农商 1 号”如期上线，看好公司强大的资源整合能力和执行力。我们预测公司16-18 年 EPS 分别为 1.00、 1.19 和 1.56 元，维持买入-A 投资评级，目标价 22元。

2016-08-16 12:26:58
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顾禹

_________深港通___行业冠军___稳定高成长________ 002470金正大：1、深港通——QFII重仓（增仓）5800多万股，（深证500）2、社保重仓（增仓）2200万股——俗称化肥界的格力。3、稳定绩优高成长——3季报（预告增长15-30%左右，市盈率16）4、央视《晚间新闻》——栏目广告标王

2016-08-16 19:36:44
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