事件点评：做一支全国最大的扶贫产业基金

祖烙

(发表于: 雏鹰农牧股吧更新时间: )

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研报日期：2016-09-12

　　雏鹰农牧(002477)　　事件：　　9 月 9 日，证监会公开发布了《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》。《意见》要求，集聚证监会和资本市场的合力服务国家脱贫攻坚战略，支持贫困地区企业利用多层次资本市场融资，支持和鼓励上市公司、证券基金期货经营机构履行扶贫社会责任，切实加强贫困地区投资者保护。为支持贫困地区产业发展，帮助贫困群众稳定脱贫，证监会对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。　　主要观点：　　1． 8 月公司与扶贫办成立兰考中证扶贫产业基金　　公司扶贫产业基金的股权结构包括，雏鹰农牧、中共扶贫开发服务有限公司、中信农业产业基金管理有限公司、兰考龙迪投资管理中心以及其他投资方共同成立兰考中证私募基金管理有限公司。其中雏鹰农牧牵头，占据 40%的股权。之后由兰考中证私募基金管理有限公司为普通合伙人，与雏鹰农牧共同建立兰考中证产业扶贫投资基金。我们认为，兰考中证扶贫产业基金整合了各农业龙头企业的优势资源，撬动社会资本，同时具备扶贫办的政策支持，借国家精准扶贫的政策东风，预期基金后续筹备工作以及项目的开展顺利，能够为各投资方提供稳定的投资收益，同时为兰考地区培育优质企业，促进当地经济发展。　　2、中报投资收益 6300 万元，商业模式将在各地快速复制　　公司成立多支产业基金，充分整合现有资源，实现资本增值。 2016上半年雏鹰参与设立了深圳泽赋农业产业投资基金有限合伙企业（有限合伙）、平潭沣石 1 号投资管理合伙企业（有限合伙）、平潭竞远投资管理合伙企业（有限合伙）和中信现代农业产业投资基金（有限合伙）（暂定名），积极从事农业及电竞领域上下游投资。公司中报收到投资收益 6300 万元，投向主要为农业及其相关领域的投资、公司相关业务产业链的上下游企业、电竞产业链上下游等。公司具备资金运营管理经验，是农业产业基金应用的先驱者。我们认为，未来公司将养猪轻资产的商业模式平移到资本市场，通过财务投资的形式实现投资收益，降低投资风险并增厚净利润。　　结论：　　我们认为，雏鹰农牧作为发展农业产业基金的前驱者，又第一个成立了扶贫产业基金，可以利用先发优势充分发掘优势项目，配合公司前期积累的丰富发展经验，实现资本增值。预计公司 2016、 2017、 2018 年度 EPS分别为 0.35 元、 0.43 元、 0.72 元，对应 PE 分别为 16.33 倍、 13.37 倍、 7.91 倍。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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蓝圊宛

股票不涨，夸成花儿也没用

2016-09-12 14:31:51
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养柴

小鸡股东是出名最穷的，连自行车都没钱买的五保户

2016-09-12 14:46:09
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季西偕

明天开盘涨停个看看

2016-09-12 14:50:56
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凤倜肯

低估值、高分红国际染料行业龙头，业绩触底回升。中报披露2016实现营业总收入不低于49.50亿元，营业利润不低于7亿元。与美国耶鲁大学一课题组签订《创新药物技术研发合作协议》，合作研究肿瘤分子项目。设立10亿元产业并购母基金，投资化工新材料、医药医疗健康（002440）闰土股份必上50元。

2016-09-12 14:53:47
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暨轨案

风口上的一体化“黑猪”，业绩“黑马”预期超出巨大:雏鹰农牧(002477) 养殖、屠宰、投资三方面的优秀表现，预测公司2016 年净利润20 亿元，远高于市场预期的12 亿元。半年内目标价10 元，对应15 倍PE，较现价有70% 空间。1、养殖高弹性2016 年预计公司出栏生猪300 万头（1-8月已出栏155万头），按照仔猪500 元/头、肉猪750 元/头的盈利水平测算净利润19.29 亿元，远超市场预期的12 亿元。2、屠宰不亏钱雏鹰的终端渠道喜人，拥有卖出时间选择权是雏鹰区别于其他所有养殖企业的闪光点！与沙县小吃达成战略合作，拓宽猪肉销路，获取品牌溢价。3、投资收益添亮点两年投资5个产业基金25亿元是雏鹰区别于其他农牧企业的另一闪光点，不论是养猪还是卖肉、电商还是电竞初始投资5个亿（电竞：近期阿里体育投入1亿资金与巨人网络宣布达成移动电竞战略合作，以巨人游戏《球球大作战》为切入点，共同打造全新移动电竞生态。）雏鹰的投资收益今年有望贡献净利润约1.4 亿，成为业绩的增量和额外的亮点；后续的回报率将越来越高。[招商证券股份有限公司]

2016-09-12 14:55:57
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高况

大跌开始

2016-09-12 15:43:47
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谭戊段

比比出花也没用

2016-09-12 15:55:26
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邱记

股票跌成狗吹个屁。不怕烂你吗的嘴

2016-09-12 15:57:03
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养叮研

在乱放不的好似

2016-09-12 16:00:16
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唐洽

大股东应该出手“大量增持公司股票”了？

2016-09-12 16:34:32
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耿勺胞

明天开始连续5个一字板

2016-09-12 17:56:46
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浦七丙

一群2逼

2016-09-12 20:11:41
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双赴拓

国内的猪肉价值长年处于低位，很难盈利，现在价值还可以，却那么多人大呼太贵，倒至这两年冻猪肉大量流入，养肥了外国养殖户，就算为了环保，希望能多多照顾行业发展。

2016-09-13 07:09:44
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严舷

先扶贫一下自己的股价。

2016-09-13 10:36:46
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刘第

跌倒4元

2016-09-13 10:54:07
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顾禹

有毛用，还是天天如此跌

2016-09-13 12:28:57
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明安卷

把自己说的如此伟大正义，然而自己却是最需要扶贫的对象！

2016-09-13 13:01:38
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全召易

现在是弱市，能崛起的是雄鹰，可惜这是只小鸡。

2016-09-13 14:05:17
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禄埠娱

不错

2016-09-13 15:34:01
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井俐皂

说的太对了，一只毛都没有长全的小仔

2016-09-13 20:49:36
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