一体化黑马，预期差巨大

束冶

(发表于: 雏鹰农牧股吧更新时间: )

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一体化黑马，预期差巨大

研报日期：2016-06-07

　　雏鹰农牧(002477) 　　由于养殖、屠宰、投资收益等三方面的优秀表现，我们预测公司2016 年实现归母净利润20 亿元，远高于市场一致预期的12 亿元。中报大概率超预期，二季度单季净利润有望达4.5-5 亿元，成为短期上涨的最强催化剂。半年内目标价30 元，对应2016 年15 倍PE，较现价有50% 空间。　　1、养殖高弹性　　2016 年预计公司出栏生猪300 万头，其中仔猪120 万头，商品肉猪180 万头，按照目前仔猪500 元/头、肉猪750 元/头的盈利水平测算得出全年养殖板块贡献净利润19.29 亿元，远超市场预期的12 亿元。此外，一季度仅养殖板块的理论净利润就有2.85 亿，远超一季报公布的0.95 亿。　　2、屠宰不亏钱　　雏鹰的终端渠道发展势头喜人，容量在增长，市场影响力在提升。2015 年猪价反转，公司借机高价售出在低点时储存的大量冻猪肉，我们测算此举为公司贡献约1.46 亿净利润，拥有卖出时间选择权是雏鹰的核心竞争力、区别于其他所有养殖企业的闪光点！与沙县达成战略合作，拓宽猪肉销路，获取品牌溢价，在激烈的下游渠道中分得一杯羹。　　3、投资收益添亮点　　对外投资是雏鹰区别于其他农牧企业的另一大闪光点，姑且不论是养猪还是卖肉、电商还是电竞，这种尝试都展现了雏鹰作为一家传统农牧企业渴望转型、创新求变的努力。随着盈利逐步兑现，雏鹰的投资能力和收益将推动其市值迈上一个新的台阶。我们测算得出，2016 年投资收益有望贡献净利润约1.4 亿，成为业绩的增量和额外的亮点；且由于部分项目尚处于培育期，后续的回报率将越来越高。　　风险提示：突发大规模不可控疫病，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险。今日最新研究报告

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闻妯旭

艹，别出研报

2016-06-07 16:23:23
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燕伉制

晕逢研报必跌

2016-06-07 16:26:37
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祁可姓

中期25

2016-06-07 16:26:40
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居巫芙

这个傻叉这时候还出研报

2016-06-07 16:30:24
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红名况

不操心，底部没涨，跌不到哪去，这股一定是个例外

2016-06-07 16:38:22
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羿收岗

这是要出货的意思了，明天赶紧跑

2016-06-07 16:41:32
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印六

关键是有用吗，人家多氟多签20亿单子就涨了5倍，你净利润20亿又如何，一个乌鸡一个凤凰。

2016-06-07 16:47:14
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班估班

明天再不涨绝对抛了，根本就是庄家在借利好出货！！

2016-06-07 16:49:04
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慎侠眉

靠，今天刚进就出研报，还是连基本加减法都算不清楚的招商证券

2016-06-07 16:56:13
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蓟旦果

哈哈，W底+下飘旗型，旗型已完成突破，你说会涨到哪里？旗杆底是11.11元，杆顶是19.27元，杆长8.17元！突破下飘旗型整理，至少上涨杆长的1.5倍！大家自己算算会到啥价位？哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈！！！！！！！！！

2016-06-07 17:00:09
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乜才范

见光死

2016-06-07 17:00:37
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翟付他

明天开盘卖出

2016-06-07 17:13:12
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俞宜堆

底部研报大涨

2016-06-07 17:38:05
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姚孝劬

乐视补跌（同期创业板一18%）风险不可不防，宁可低一10%价格买入牧原股份晨光生物温氏股份等肉和食品原材料上涨公司（市盈率分别为18一66一16倍且半年报巨增，乐视244倍）高送转5天内欲实施小鲜肉涨价进行中牧原股份尾盘最后3分钟前，从52.3元直接打到52.01元。集合竞价又以668手52.18元成交……几个上下震荡，微利投资者乖乖交出筹码…（江浙游资投资恳谈会……）部分转摘

2016-06-07 17:57:28
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养原叫

公司5月销售筒报，前五个月销售才82万头猪，何来今年300万头销量？这种研报有何意图？

2016-06-07 19:53:00
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蒯卯古

人家说全年，下半年放量也不一定

2016-06-07 20:06:46
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康卞勺

雏鹰农牧：5月销售生猪19.4万头收入3.64亿元，同比环比都是大幅增长。

2016-06-07 23:08:04
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滑百

上半年也就100万头猪，照妍报的意思，下半年要卖200万头猪，如果做不到，估计研究报告作者上去凑数，不够用可能还得带上全家及单位全体。

2016-06-07 23:37:18
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缪帙两

再涨大家快跑

2016-06-08 07:30:28
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季涵竺

按此，年报净利润就要达到每股2元了，是不是啊，那么高。不过，猪肉价真的高了很多了

2016-06-08 07:41:43
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