事件点评：养殖食品，行业大趋势

蔡庶奔

(发表于: 雏鹰农牧股吧更新时间: )

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事件点评：养殖食品，行业大趋势查看PDF原文

研报日期：2016-05-13

　　雏鹰农牧(002477)　　1．沙县小吃保牌、提质、连锁、上市　　沙县小吃（国有独资）为全国知名品牌，享有“福建名小吃”、“中华名小吃”和“非物质文化遗产”美誉。并已在日本、新加坡、美国、德国等国家和台湾、澳门等地区落户，实现了“走出去”的跨越式发展。目前，沙县小吃在全国的经营店近2 万家，年营业额已超过50 亿元人民币。我们测算，平均单家经营店年收入25 万左右，排除春节等节假日闭店休息，日均流水约800-1000 元，日均客流量100 人左右。我们认为，沙县小吃具备价低、快捷的优势，迎合国人口味的同时，弥补洋快餐市场空白，未来发展空间大。　　2、双方互惠原料、产品、渠道、基地　　公司为进一步实现共同开发、发展猪肉制品项目，实现双方互惠共赢的战略目标，双方决定在原料供应、产品研发、基地建设、互联网平台合作、共享市场渠道资源等展开全面合作。主要合作内容包括：公司向沙县小吃现有产品提供原料和预包装食品；根据沙县小吃的产品开发和渠道销售需求，双方共同研发新产品和特供产品；公司指定养殖基地作为沙县小吃原料供应基地，负责产品供应。我们认为，食品安全问题对餐饮行业要求极高，沙县小吃走规模化扩张的同时存在食品安全不可控的风险，公司是专业一体化的养猪企业，作为供应基地既能够保证食品安全问题，又扩展下游渠道。　　3、养殖公司向养殖食品公司过渡　　我们认为，养殖行业面临结构化供给侧改革，规模户代替散户提高行业集中度，适度熨平猪周期，但行业连续三年亏损倒逼公司延长产业链降低价格波动风险。未来养殖企业发展趋势有两个：第一，具备成本优势的公司存活；能将价格转嫁至C 端的公司存活。公司有向“养殖食品”发展的战略。　　结论：　　我们推荐雏鹰的逻辑一脉相承，继续强烈看好公司未来养殖板块的快速扩张和互联网板块电竞业务孵化器的并购预期，以及农业和电竞产业基金项目后续爆发。我们预计，公司2016-2017 年实现净利润分别为8.8、12.5 亿元，全面摊薄EPS 分别为0.82、1.24 元，对应PE 为20、13 倍。维持“强烈推荐”的投资评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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阙只

有那么好？为什么出货的量还那么大？能回答吗？

2016-05-13 13:27:47
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司芝昔

真的完了，15以下都不会考虑买了

2016-05-13 13:42:27
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裴秤冒

抛掉雏鹰才有救

2016-05-13 13:49:51
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锺奶

利好拉高出货

2016-05-13 13:53:25
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龙永弓

真怀疑你们数学谁教的，这些数据咋算出来的呢？今年要出栏销售300万头，你得出8个亿的净利润，呵呵了

2016-05-13 13:54:27
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云活

研究员比较懒惰，写的研报业绩预测一成不变，没有根据猪价的变化推论业绩。

2016-05-13 14:00:31
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能村昌

今天是002477的解禁日，大家想一下，为什么最近庄一直在发利好消息？为什么？？？那是要让大家买他的股票，把价格抄上去，然后他们才能卖个好价格呀，高位买进的站在厕所里哭去把，我就知道他今天就是套人的节奏！

2016-05-13 15:38:10
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孟机均

15元左右可以考虑进！

2016-05-13 15:38:45
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伊光姚

沙县小吃，中国的肯德基，进军全球。雏鹰农牧全球标准化统一供料。

2016-05-13 16:51:36
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晏同

沙县小吃上了一个台阶，肉的原材料好。就有更好的生意，更好的利润　　　　'＿＿＿＿＿＿＿＿＿'

2016-05-13 17:03:12
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郦芸住

15块不是底，买猪肉还不如正邦科技

2016-05-13 18:05:37
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游丈丁

这么大的解禁量，谁会今天买才怪了

2016-05-13 18:17:58
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盍干常

沙县小吃都是夫妻店，沙县小吃集团来沙县看看，就几栋房子，几个不成器的旅游景点，跟一个文化村，这个很明显就是一个假消息，沙县目前处于破产县，财政危机非常严重。肯定会拉高套死一批人。

2016-05-13 18:24:21
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酆土爽

沙县小吃，中国的肯德基+麦当劳，典型包装，线上线下，互联网配送，进军全球。雏鹰农牧全球标准化统一供料。

2016-05-13 18:30:55
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鱼那翎

今天是002477的解禁日，大家想一下，为什么最近庄一直在发利好消息？为什么？？？那是要让大家买他的股票，把价格抄上去，然后他们才能卖个好价格呀，高位买进的站在厕所里哭去把，我就知道他今天就是套人的节奏！_我进了2万股

2016-05-13 19:56:24
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怀长爹

沙县小吃那个难吃，每个店看上去都是脏兮兮的。

2016-05-13 22:49:42
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艾向角

出研报就跌星期一跌了进点

2016-05-14 12:50:30
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焦哀

周一要涨

2016-05-14 15:17:16
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郦圊

产业链的延伸这不算利好吗

2016-05-14 17:52:16
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武朗巧

一定的

2016-05-14 17:53:26
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