每年的11月中下旬与次年1月，是农业扶持政策密集出台的重要时间窗口，而A股市场都会有一轮农业主题投资行情相伴而生。今年年未，在近期猪肉价格由此前震荡下跌转向小幅上涨后，以及厄尔尼诺现象的明显加强导致国际糖价上涨的背景下，农业板块愈发灿烂。政策催发智慧农业主题性机会年末是农业扶持政策密集出台的重要时间窗口。从近期陆续推出的国民经济和社会发展第十三个五年规划公布、国务院颁布《深化农村改革综合性实施方案》(简称深农改)、十二届全国人大常委会第十七次会议表决通过了种子法修订案……一系列惠农政策的出台为农业股的未来发展打下基础，而12月下旬的中央农村工作会议、明年1月底发布的聚焦农业的一号文件等，也将推动二级市场中农业板块中的无人机和农村电商等主题性机会。“在农业领域，我们认为首先要重点关注关注新一代智能化的农业机械——农业无人机。”广发证券认为在2015年末，依据“十三五”规划建议中针对农业领域的内容，信息化和机械化升级是农业“十三五”的重要导向之一。而记者也发现，随着土地流转，大型农场将持续产生，用户对种植业的机械化自动化程度要求提高，做为替代人力的农业无人机，在进行喷洒的安全性、资源成本控制和防控效果上具有明显地优势。随着2014~2015年多重政策出台，多个省份将植保无人机列入补贴试点，如河南省农业厅将植保无人机纳入农机购置补贴，享受1/3省财政专项资金补贴和1/3农机购置补贴后，成本、安全、便捷以及政策上的扶持，让目前A股中上市公司，如新安股份、隆鑫通用、辉隆股份、芭田股份等纷纷选择介入农业无人机市场。从具体公司介入情况看，新安股份与全丰生物等公司展开合作，共同组建农飞客农业科技服务有限公司。借助信息化和互联网技术，以组建县、乡(村)农用智能航空植保服务组织为截体，为农业、农村、农民提供个性化定制、集约化、规模化、全产业链的农业生态服务，构建了“平台+工具+终端+服务”的商业运行模式;芭田股份则与消费类无人机全球龙头深圳大疆创新科技公司签署战略合作协议，双方协定探索建立“农业无人机应用服务体系”。其应用包括但不限于：基础农资(农药、化肥、营养液、种源等)的喷播作业;气象、土壤、灾害、病虫害、农产品溯源等农业信息的收集监测以及田间管理等种植管理系统;配套的无人机农业操作管理的培训系统和无人机的金融租赁服务。除农用无人机项目外，结合我国经济增长的重要新动力，“互联网+”带动下的农资流通及使用方式变革也值得关注。在经济新常态下，互联网也正在不断渗透和改造各行各业，“互联网+农业”将迎来快速发展期。一方面，“互联网+农业”，特别是农村电商，将成为农业“十三五”规划和2016年一号文件的重点鼓励方向。另一方面，从实践来看，互联网能够而且正在带动传统农业升级。而结合国内现状，预计未来政策在农村电商方面的支持力度有望不断加码，并且有望成为今年中央农村工作会议和明年一号文件的重点鼓励方向。由此来看，涉及农村电商概念的诺普信、金正大、新都化工、辉丰股份等上市公司值得投资者关注。其中，诺普信作为国内农药制剂行业的绝对龙头，利润总额多年保持20%以上的稳定增长，公司多年耕耘目前拥有的国内广阔的线下渠道资源，同时将农户资源、农户需求与农资供应高效结合，以农业服务为突破口，向“互联网三农服务平台公司”实现转变。2015年公司线上O2O平台田田圈、B2B2C平台农集网以及农业供应链金融平台农发贷陆续落地，目前田田圈发展超预期，有望成为国内最优秀的农业互联网企业之一。金正大作为国内复合肥的龙头企业，背靠财政部、农业部等“国家队”的农商1号已上网运营，其将集农资、金融、物流等多个领域为一体，采取“互联网+物流”方式，重点解决了“最后一公里”与“最后一百米”的问题。糖产量缺口加大利于糖企业绩增长近期，糖价的持续上涨吸引期货及股票投资者的关注，无论是近2个月纽约11号原糖就强势上涨了近50%，还是A股市场上以华资实业、南宁糖业为代表的糖企股价持续表现，都显示出与糖相关企业正迎来基本面改观期。相关资料显示，目前我国甘蔗种植面积继续减少，根据全国糖会对各主产区2015/16榨季产量预估，我国7个产区预计产量927万~967万吨，同比下降7.2%~11.1%，特别是主产糖区广西近日的普遍多雨，导致新榨季产量将偏预测值的下方，供需缺口将达550万~600万吨。供需缺口的加大有利于糖价的上涨，基本面的有效改善也有利生产糖的相关上市公司业绩增长，南宁糖业、贵糖股份、华资实业等基本面在四季度都有一定向好变化。从投资特点看，南宁糖业的造纸业务已经完全剥离干净，是最纯粹的糖业股，作为国有上市糖企，在资金和土地流转的政策性便利上具备明显的竞争优势。贵糖股份是我国最大的制糖综合生产企业之一，公司的碳化制糖技术、蔗渣造纸技术、白水回收、黑液碱回收、烟气脱硫除尘等技术均处于国内同行业领先水平。公司目前停牌正筹划购买糖业相关资产事宜。而华资实业虽然是我国最大的甜菜制糖企业，但随着增资收购华夏保险完成后，公司将积极推动华夏保险与资本市场对接，从而实现从以制糖业务为主业的上市公司转型为以金融保险、制糖为主业的双主业上市公司。肉价上涨驱动养殖业受益存栏量下降是养猪行业的困惑。从周期性价格走势来看，能繁母猪存栏量下降持续的时间超预期，也是有数据以来最长的一次。按照能繁母猪至商品猪的供应周期推算，明年年中供应缺口将达到最大。这意味着，猪价仍处于上行通道中。结合周期性规律，判断这个价格顶点可能在明年9月，预计周期性价格高点有望达到22 元/公斤。而基于玉米等原料价格走低，预计明年单位养殖盈利将创新高。多名业内人士分析认为，“猪价明年有望全年保持高位盘旋”。原因在于三个方面。首先，前些年猪价在底部运行时，占市场总量约六成的中小养殖户已基本出场。这批中间力量垮塌之后，短期内难以再站起来。其次，由于环保监管愈来愈严，不少猪舍被要求强制拆除。以浙江为例，全省约有一半猪舍被取缔。福建省内也有约三四成的猪舍被拆。大批不符合环保标准的养殖户正退出养殖市场。第三，此前从国外走私冻肉回国的方式逐渐被消除。这也造成猪肉供应量下滑，将来这部分供给力量会越来越薄弱。目前来看，全国部分地区转寒，猪价受需求驱动开始上涨，养殖板块在业绩优秀、价格回升的情况下仍滞涨。中信证券认为：“随着气温下降，猪肉消费旺季将来临，而生猪集中出栏告一段落，预计季节性调整即将结束，猪价有望重新返回上涨通道，此轮上涨可能将持续至2016年春节前，高点或达19元/公斤附近”。而在此预期下，11月24日，以牧原股份、民和股份、华英农业等代表的养殖股多只封至涨停。“农业股的行情，有望在基本面好转与政策催化下得到持续。坚守养殖股，推荐整个养殖板块。”中信证券推荐生猪养殖中的雏鹰农牧、正邦科技、牧原股份、温氏股份等，认为在现代农业转型中，重点可关注在似于大北农一样具有产业链组织能力强，经营模式带来颠覆的公司。另外，从周期的角度来看，饲料、疫苗行业后养殖周期，预计明年随着生猪存栏量增加，及养殖效益处于较好水平，这两个行业的景气度将逐步上行。其中疫苗：未来3年的制度红利中(政府招标采购逐步缩小范围，支持市场苗)，金宇集团因拥有市场上最具竞争力的口蹄疫品种，将最受益。在具体公司上，可以看到大北农在互联网+农业领域中，体系化程度和产业链的组织能力最强。明年随着饲料行业景气上行，加之费用率下降，公司业绩有望实现30%以上的增长。雏鹰农牧明年预计出栏350万头猪，其中肉猪比例达到60%以上，由于升级为3.0养殖模式，综合成本有望减少60元/头。牧原股份本周上涨了20%左右，未来业绩仍将持续增长。公司认为，随着11月份中下旬腌制腊肉带来需求的上涨将使得猪价回升，不排除冬至前后突破20元/公斤可能性。

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