轨交业务有待放量，股权激励彰显信心

赖刹

(发表于: 新筑股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-28

　　新筑股份(002480)事件：公司发布2017 年中报，实现营收3.71 亿元，较去年同期减少43.29%，实现归母净利润-0.71 亿元，较去年同期减少69.60%。其中轨道交通业务实现收入1079.45 万元，较去年同期2.51 亿元减少95.70%，主要原因是受项目施工进度、客户需求进度等因素影响，轨道交通车辆交货周期推迟。　　桥梁功能部件保持稳定发展态势和较好的盈利能力。公司是桥梁功能部件领域品种最齐全、产品链最完整的企业之一，上半年桥梁功能部件实现收入2.76 亿元，基本与去年持平，毛利率32.33%，继续保持较强的盈利能力，行业地位进一步巩固。　　轨交除中车外的唯一成熟竞争者，城轨行业空间数千亿、引入战投后成功概率大。公司卡位好，是国内唯一一个除中车外有资质、有产能、有历史业绩的地铁总成和有轨电车总成的公司。1）公司获得了成都蓉2 号线（IT 大道）有轨电车嵌入式轨道系统约1.7 亿元的订单，有利于公司新型轨道系统在国内其他城市轨道交通项目上的推广使用，目前该项目车辆准备进行招标，不排除公司获得车辆订单的可能。 2）公司参与了新津县现代有轨电车示范项目R1 线路建设，增强公司获得新津县余下5 条有轨电车项目订单的概率。3）中车成功中标成都地铁5 号线车辆订单，订单金额达几十亿元，公司与中车设有合资公司，按照以前中车长春接单、长客新筑来生产的模式，新筑或将从中受益。　　股权激励绑定核心员工，为公司长远发展奠定基础。近日，公司发布限制性股权激励计划，拟授予管理层和核心员工166 人共计1043 万股。本次股权激励计划有助于绑定公司核心员工，保障核心团队的稳定性，同时明确了考核目标，为公司长远发展奠定基础。　　投资评级与估值：预计公司2017-2019 年的净利润为0.50 亿、1.49 亿和2.53 亿，EPS 为0.08 元、0.23 元、0.39 元，市盈率分别为101 倍、34 倍、20 倍，给予“增持”评级。　　风险提示：桥梁功能部件和有轨电车业务发展不及预期[东北证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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左决

公司控股的奥威科技还不错，不知道日后能否上市

2017-08-31 15:09:09
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唐甲珏

华资实业（华夏人寿）隐藏的巨额利润！华夏人寿2016光投资平安保守估计也有100多亿（投资收益2014年72亿 2015年135亿 2016年185亿），利润却只有16亿，那问题来了，利润去哪里了？真相就是再投资扩大资产和经营规模了！参股中国平安、中国银行、民生银行、华夏银行、哈尔滨银行、申源万宏、广发证券、中国铝业、彬彬股份、宝泰隆，间接持股360等等这就是资产规模7年从150亿增长到4500亿的秘密（7年30倍）！个险人员从1万到20万（7年20倍）可以想像资产增加到10000亿是很快的事。那10000亿企业的估值又是多少呢，答案是起码10000亿、低于10000亿股市就等于没有融资功能了，而且又是一家高速成长的公司，凭借优秀的团队将来有望问鼎寿险第一！那华资的潜力是多大：超过100倍

2017-09-18 21:30:02
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沙匙

公司发布2017 年中报，实现营收3.71 亿元，较去年同期减少43.29%，实现归母净利润-0.71 亿元，较去年同期减少69.60%。其中轨道交通业务实现收入1079.45 万元，较去年同期2.51 亿元减少95.70%，主要原因是受项目施工进度、客户需求进度等因素影响，轨道交通车辆交货周期推迟。

2017-09-18 22:31:20
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盛抗秘

中报水份太太了，一切就是为了限制性股权激励计划

2017-09-18 22:32:30
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濮的修

还有就是7月1日到现在的订单？

2017-09-18 22:35:29
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易旭

先知先觉的资金就是冲着第三，第四季度的订单来的。

2017-09-18 22:35:46
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萧什第

可以进一步怀疑管理层故意推迟订单，压低股价。

2017-09-18 22:37:01
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禄浪古

今年第一季度3月31日出业绩，也就是出了年报以后，股价还是11元左右。四月份4月29日马上出季报亏-0.068元。8月25日出年报，亏0.1099元。

2017-09-18 22:50:34
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季皓妇

股价也从11元一路下来到7.5元左右。下跌了百分之三十。跟着就在7.5元到8元4个月期间，不断震荡。也就是5月11日到上周五9月15日。应该是大股东和第二大股东联合骗取散户筹码。进行股权转换。

2017-09-18 22:55:35
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晁书夙

很明显，大股东为了股权激励压低股价，不仅人为做亏中报，还哀叹民企拿不到轨道交通业务，并叫嚣要减持股票不做实际控制人。目前大股东目的已经基本达到，再恶意打压股价就会激起投资者的公愤了。

2017-09-23 16:08:31
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