研报日期：2016-09-30

　　广田集团(002482)　　核心观点：　　张翼、刘平春鼎力加盟，并购整合、品牌建设提速新一届领导班子在并购整合、资本运作以及品牌打造方面有丰富经验，将为公司注入新的活力。　　中国恒大销售指标亮眼，临广深“金九银十”利好公司下半年业绩　　图灵猫、过家家进展顺利，多元化探索持续推进　　公司现阶段的发展愿景是：到2020 年，努力实现千亿产值和千亿市值目标。围绕这一目标，公司坚定地走“装饰工程、智慧家居、金融服务”三大板块的平台战略。　　频签框架协议带动主业回升，借“一带一路”契机开拓海外　　装饰龙头公司率先发起侵略性的资产表扩张是占优策略　　投资建议　　装饰行业作为完全竞争行业，在龙头公司经历了几年的挣扎之后，目前已经迎来了以扩张资产表来并购整合的历史时刻。公司新一批领导班子在并购整合、品牌打造方面经验丰富，未来转型有望加速，估值也有望不断抬升。在房地产销售回暖的情况下，公司创收重要地区进入房屋成交高峰期，最大客户恒大的销售业绩也不断攀升，直接利好公司下半年业绩。此外，公司智能家居、家装等新业务推进力度空前，目前已准备充分，预计明年将进入业绩兑现期。综上，我们仍看好公司未来发展，预计其2016-2018 年EPS 为0.21、0.26、0.31 元，维持对公司的“买入”评级。　　风险提示　　房地产行业波动，品牌推进和多元化探索不达预期。 今日最新研究报告

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