超净市场放量启动，一体化技术独占鳌头

夔京

(发表于: 清新环境股吧更新时间: )

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超净市场放量启动，一体化技术独占鳌头

研报日期：2015-12-02

　　清新环境是一家集大型燃煤电厂烟气脱硫、脱硝、除尘技术研发、系统设计、装置建造及特许经营于一体的高新技术类环保企业。　　超净排放市场放量，公司15-17 年EPC 业务营收年均增速达87.4%：公司借由自主研发的单塔一体化脱硫－除尘深度净化（SPC-3D）技术成功切入超净排放市场，受益该技术造价低、运营成本增加少、占地面积小、施工周期短等特点，预计公司超净排放改造业务将于15-17 年保持40%-50%的市场占有率，以及不低于30%的高毛利率，占据市场绝对龙头地位。　　特许经营项目数量逐年递增，为公司提供稳定现金流：截至目前为止，公司脱硫、脱硝已签订特许经营订单累计装机容量达1870 万千瓦，受环境污染第三方治理的持续推广，我们预计公司特许经营项目稳步递增，每年脱硫、脱硝新增项目数量2 个左右，保持特许经营业务收入年均成长10%-15%，为公司提供稳定现金流。　　湿法脱硫零补水，为公司带来新业绩增长点：为调整能源结构，完成“西电东送，北电南送“的目标，特高压及煤电基地加速建设，由于煤电基地多存在于富煤少水地区，为公司湿法脱硫零补水技术打开市场空间，我们预计16 年起公司每年至少可新增一个项目，17 年起每年滚动确认一个项目收入。　　多因素发酵，超净市场放量或超预期：　　我们认为能源局规划的超净排放改造或超预期提前超额完成：1、环保补贴电价为电企环保改造注入强大经济动力；2、用电需求疲软、清洁能源挤压致火电平均利用小时数下滑，火电供过于求格局已形成，环保质量将为竞争上网重要指标。　　投资建议与评级：　　我们预计公司2015-2017 年将EPS 分别为0.48 元、0.7 元、0.95 元，分别对应当前股价的45/31/23 倍PE。我们认为公司当前估值较低，不足以反应超净市场的放量增长以及公司的龙头地位，给予公司2016 年EPS的45 倍目标市盈率，对应目标价为31.58 元，首次给予“买入”评级。今日最新研究报告

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匡拉

这么好大股东带头买一点啊

2015-12-02 17:24:01
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宿求

研报一出.明天大家都懂得.呵呵..

2015-12-02 17:29:33
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乐笙子

越出利好跌的越狠，明天又完蛋了。

2015-12-02 17:37:51
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邰妲斗

有屁用？股价走成这熊样？

2015-12-02 18:30:51
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吉则庶

连续多日资金大幅流出。

2015-12-02 18:35:16
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充容凌

今日国务院常务会议决定全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，大幅降低发电煤耗和污染排放

2015-12-02 18:45:24
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凤眈八

31.80元

2015-12-02 18:56:06
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焦呢崔

终于该涨了

2015-12-02 20:01:45
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莘保绍

老子今天刚出了

2015-12-02 21:40:52
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严己桌

看今天的行情，对明天实在没有信心

2015-12-02 21:51:53
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逮正狩

研报故意选在今天国务院常务会议决定全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造，大幅降低发电煤耗和污染排放的新闻播出后发，看来是有备而来，明天该股封板应该是大概率事件了。

2015-12-02 23:50:12
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蒯宿竹

又在放屁

2015-12-03 09:20:44
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通存

2016-11-28 19:44:02
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臧案巧

独占鳌头

2016-11-28 22:17:08
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范旋带

特么的，一年前的陈芝麻烂谷子拿出来晾

2016-11-28 22:25:05
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巢勾

2017-04-10 21:06:11
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