牵手瑞典Haldex 国内布局EMB卡位执行层

花洳届

(发表于: 万安科技股吧更新时间: )

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研报日期：2016-05-11

　　万安科技(002590)　　事件概述　　公司发布公告：公司与 Haldex Brake Products AB（简称 Haldex 公司）签订了《关于成立瀚德万安（中国）电控制动系统有限公司的合资经营合同》；公司现金出资 5,000 万元，持有 50%股权， Haldex 以现金及专有技术评估出资 5,000 万元（其中现金 1,500 万元），持有 50%股权。　　分析与判断　　与 Haldex 成立合资公司，实现自身电控制动产业升级。 Haldex 是全球着名的制动系零部件公司，其四驱系统主要供给客户大众、奥迪、沃尔沃等车企， Haldex Brake Products AB 是商用车制动系统与悬架系统零部件公司，制动调节器在欧洲、美洲市场占有率第一，本次合作的产品 EMB 也是Haldex 多年研发的产品（全球最早切入研发的公司之一，其他还有博世、西门子、 TRW 等）。 EMB，即电制动，取代液压/气压制动系统，使得车辆的响应时间、制动距离、舒适度、安全性能都有较大提升，相较于液压/气压制动系统， EMB 结构相对简单、功能集成可靠，是未来制动系统的未来方向，特别是顺应电动化、轻量化的趋势。看好 Haldex 的技术与万安的客户基础相互结合共同开拓国内市场。　　EMB 将增强公司智能驾驶执行端优势。公司出资 2,000 万元获得飞驰镁物22%的股权，牵手优质 TSP 服务供应商，通过共享优质客户资源，抢占市场先机，快速占领车联网前装市场。公司 10 多年一直耕耘汽车底盘与控制系统，目前已经量产 ABS，小批量生产 EBS，并掌握 EPB、 EMB、 ESC 等电子制动技术，本次与 Haldex 合作，加强公司在电控制动领域优势，积极卡位智能驾驶；此外，诸暨成立 10 亿元的汽车零部件并购基金，有利于公司未来通过外延方式布局智能汽车，未来发展看好。　　EMB 符合新能源汽车电子制动方面要求。公司出资 320 万美元获得美国Evatran 公司 11.72%的股份，锁定无线充电高新技术，未来公司有望将该技术进行本土产业化；公司出资 512.8 万元获得苏打网络 22%的股权，切入新能源汽车分时租赁，打造下一代汽车出行方案，与无线充电构成协同效应。公司本次投资 EMB 技术，符合新能源汽车电子制动方面要求，增强公司在新能源汽车等新兴领域的市场竞争力，未来优先享受市场红利。　　投资建议　　公司是国内领先的汽车制动系统龙头，主业稳定增长，积极布局智能汽车与新能源汽车等领域，看好公司布局新兴业务的未来发展空间。不考虑外延，预估 16-17 年 EPS 分别为 0.27、 0.37 元，维持“买入”评级。　　风险：商用车行业持续低迷；公司新兴业务布局进展不及预期。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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郭责息

这么看好你们到是买点

2016-05-11 13:55:23
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侯映

2016-05-11 14:03:44
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关又

再利好，法人都不看好减持了，大家还买干吗，让它退市去吧，看他圈谁的钱，圈不到钱，我们看他们是怎样死的

2016-05-11 14:14:34
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庞训

人家大股东投资那么多年，减持一点改善生活，有必要那么看空吗，绝对是未来大牛股，跌就是机会，我还在等机会杀进去呢

2016-05-11 14:30:41
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阎技斌

还发好信息？！老乡跑吧

2016-05-11 14:40:13
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鲁秤

减持可以，时机不当。

2016-05-11 14:40:31
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乜带坦

减持，是正常的投资行为！

2016-05-11 14:47:04
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韶伺哉

错别字都不改的？上次发了一次这次还是一样

2016-05-11 15:19:53
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戈冲员

写报告的是卖方。

2016-05-11 16:28:15
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庞肥垂

未来50元你怎么看今天的减持？

2016-05-11 16:28:44
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梁劭岫

牵手你妹

2016-05-11 17:18:02
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窦四江

看好的明天你们多买点哈

2016-05-11 18:46:19
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费扣伶

布你妈比局

2016-05-11 18:54:42
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寇派作

又出研报啦?说明还得跌。万安上次高点也是出研报开始跌的。他们出货也不知道换个忽悠的方法，老是出研报，只能骗骗新人了。

2016-05-11 19:12:12
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关又

写研报的就是主力斩杀散户的帮凶

2016-05-11 19:14:48
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平纠末

大股东不可能一辈子不减持吧，况且又不是全部抛售。你难道只买不卖？

2016-05-11 21:45:31
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司芝昔

涨到五十元你们再进来骂别跌停了就都是阴谋了真可悲活该你们亏钱万安保守估计都是五十块记住了

2016-05-12 08:09:36
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谷符刺

真好也不急一时，为何现在减持，因为不看好或配合出货！这不明摆着为人做嫁衣裳吗？

2016-05-12 15:18:13
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