研报日期：2016-03-24

　　亚夏汽车(002607)　　战略联手易点时空，进军互联网 驾校　　亚夏汽车公告，与上海易点时空网络有限公司达成战略合作：1）双方将结合各自在线上线下领域优势，就网络报名、百城百家主题互联网驾校、客户导流和大数据营销分析等互联网 驾校领域开展广泛，共同开拓驾驶培训市场；2）结合公司在互联网 和轻资产投资等战略，亚夏汽车将参与易点时空后续股权融资事宜。　　易点时空是专注于汽车移动互联网的车主服务平台。旗下已有“车轮查违章”、“车轮考驾照”、“车轮社区”等11款产品，用户数近2亿。其中车轮考驾照是国内领先互联网学车平台，提供从报名到领证的全方位驾考服务，累计帮助超过5000万学员顺利拿到驾照。亚夏汽车目前已在安徽省内拥有10家驾校（15年以来新增6家 ），1H15公司驾培收入0.36亿元；预计通过与易点时空战略合作，公司驾培业务有望迎来突破发展。　　经营改善确定，转型加速落地，继续推荐　　公司自2015年开启互联网 汽车后市场轻资产转型，先后与易车（二手车）、阿里（汽车电商）、瓜子二手车（二手车金融）等达成战略合作。尤其进入2016年以来，公司转型项目落地步伐明显加快，除此次战略合作外，今年以来已先后和一汽大众（融资租赁）和最惠保（互联网保险）签署战略合作协议。　　我们预计公司仍将在互联网 后市场轻资产领域持续布局，大幅调整目前以4S店为核心的资产和业务结构。公司定增已获证监会核准，1月员工持股计划11.4元/股均价增持4140万元。公司经营改善确定、轻资产和后服务转型加速落地，继续推荐，建议投资者继续关注。　　风险提示：汽车消费持续下滑；无形资产贬值；转型不达预期 今日最新研究报告

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