净资产与破净（之一）奇怪，不让发吗？

孔故顷

(发表于: 宝钢股份股吧更新时间: )

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净资产与破净（之一）奇怪，不让发吗？

郑州朋友的一个贴子，又引起大家对宝钢破净的争论。净资产显然是一个会计概念，作为会计专业人士，我感觉自己有必要对此问题和大家交流一下，希望对于大家提高会计与财务知识有所帮助，特意自己开一贴吧。股票投资显然离不开会计知识，这是巴菲特说的。关于投资与净资产，我在一份跟贴中（应当是福州金牛的贴子）后面有过简单的阐述。重新和大家沟通交流一下（文字可能有些许不同）：投资错误不可怕，怕的是不自知，一味抱怨市场与他人，而不会反思自己；不懂得反思就永远不会有进步，永远是幼儿园水平。每一个股票投资者，你可以看一下你以前的的言论与判断，哪一些是最终由市场证实是正确的，而哪一些是由市场证实错误。不断的检讨自己，你才会有进步。如果你非要说，我的判断没有错，错误的是市场，那我无话可说，您活在自己的世界好了。投资离不开专业知识，所以永远要抱着学习的态度，学习了解企业管理的知识，生产经营的知识，尤其是财务和会计的知识。因为，会计信息本身是货币计量，是最为综合的信息，企业的大多数经营活动信息，最终都会在会计信息中得以体现。而大多数投资者连最为基本的财务与会计知识都不具备，真是无知者无畏。投资离不开理性分析。不是一味看空看多，而需要你客观的分析你的股票。纵观吧里的留言，大多朋友似乎你的思想如此简单，不是看多，那就是看空。你的思维真得让人无语，你应当清楚除了看空和看多，还有理性客观的分析。看吧里朋友的发言，你无妄揣摩人家的意图有什么意义，关键是——你要分析他人说的有没有道理。理解吧里大多数朋友的心情，宝钢似乎是你的孩子，似乎容不得别人说他的不好，但是别人不说，就代表他一定是个好孩子吗？说句不怕得罪吧里大多朋友的话，宝钢股份真得称不上是一个好孩子。想想你在停牌前持有宝钢的心情，沮丧与诅咒应当是不少吧。数据显示，15年股灾，宝钢阶段性低点5.03（15.8.26），近期最低4.76（16.2.15），停牌前一天4.9（6.24）；沪指，15.8.26，阶段性低点2850，16.1.27和16.2.29近期最低点2638，6.24为2854；钢铁指数15.8.26为2838，近期最低点16.2.3为2054点，6.24为2215点。从近期最低点来看到6.24这段时间来看，宝钢涨幅2.94%,沪指8.19%，钢铁指数7.84%。也就是说，这段时间宝钢跑输了大盘，跑输了钢铁指数。有心的朋友，你完全可以将期间拉长，宝钢到底如何，一目了然。我一直的观点就是，产业龙头，真得不一定是股票龙头。宝钢勿庸质疑，是产业龙头，但历史告诉大家，宝钢不是股票龙头。从6.24日，到9.14，沪指3002点，钢铁指数2375点，那么不考虑重组概念，宝钢的补涨会是多少呢？为什么许多人，在比较的时候总是和涨得最好的进行相比呢？说句客观的话，6.24前的宝钢投资者，你们不值得尊敬，因为你们投资宝钢股份是失败的。也许有朋友会说，我是价值投资者，我不怕，我是长期持有者，恍惚间我想中石油的投资者所说的“留给孙子”的话——在中国这个资本市场，面对中国的上市公司，价值投资就是个"忽悠"，成功率可能连1%都不到；也许有朋友会说，账不能这样算，我做波段，盈利也不错，如果如此真是非常佩服您，您的操盘技术实在太厉害，有这个能力您不投资宝钢，而投资其他股票，我想您的盈利会翻番都不止；也许有朋友会说，我愿意，我就是喜欢宝钢，即使赔钱关你什么事。我只能呵呵了，冷暖自知吧。就像我和有人争论时，人家说“我就是蠢，怎么了”。如果如此，就实在没有交流的必要了。投资一定不能盲从。有些人，动不动说，宝钢资产重组是大利好，目前重组方案未知，就做这样的判断，是不是太武断了呢？有人还鼓动，这种重组千年难逢，万里挑一，一定抓住机会。好可笑，从13年开始，并购重组委员会每年审核的重组案例300家以上，目前停牌重组的200家以上，哪里来的万里挑一。那么多的重组案例，朋友，你看过几个呢。只要用心，完整看过一个也就不会那么狂妄无知。最后，谈一点大家一直关注的宝钢股价低于净资产问题，似乎宝钢股份破净就是天理难容，那么目前破净的30多家公司，你怎么解释？依你的思维，一定要净资产以上，那股票投资将变得无比简单，你买来持有就是了。事情永远不会那么简单，大家清楚净资产代表什么吗？注意，净资产只是一个会计概念，大家不要想当然，我100%肯定有许多许多人对净资产有误解。一般意义来说，破净的确不合理，暂时的破净，可以理解为市场打了“瞌睡”，但是长期的破净就需要大家冷静思考，你不能说市场错了，而需要从公司来找问题。作为投资者来说，你不要怀疑市场，不要质疑市场，需要永远敬畏市场，市场永远是老师，市场永远是正确的。关于市场与监管，有些朋友有不同理解。建议读一下“宏观经济学”中“市场失灵与政府管制”一章。有机会咱们单独开贴讨论一下。目前，中国属于优质资产稀缺时代，如果宝钢真得是优质资产，有多少资金会盯上他，金融机构有多少研究人员盯着，那么宝钢就不可能是目前这个价格。不要说，你是价值发现者，你我都没有资格。

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晏同

第一个顶你

2016-09-17 23:45:10
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翟臼

不得不说，作者写这篇文章，费了心思，数据详实，论断也似乎合理，绝对是专业投资者水平。但我就是有些不明白，似乎哪里有些不对劲。 15年宝钢低点在5.03，16年低点4.76，停牌时4.9，简单比较看出问题来了。去年，钢价低迷，钢铁企业亏损严重，股价回落正常。今年国家强力推行供给侧改革，钢铁价格上涨，基本面好转，盈利回升，怎么股价反而下跌了呢。谁能把股价打压下去呢？显然是大资金。他们不了解基本面吗？显然不是。这只能说明一个问题，这是有意而为之。其它不用多说了。另外补充一点，宝钢股份持有的钢铁产能是当今世界优质且能盈利的资产，钢铁电商(欧冶云商)和宝信软件也是充满发展前景的优良资产，公司处在寸土寸金的上海，占有那么多的土地资源。这样的世界五百强企业，股价长期低于净资产，你们认为合理吗？

2016-09-18 00:27:46
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詹克栗

滚你，不看好就离开，不懂装懂瞎咧咧什么。去买你那中小创去吧。

2016-09-18 00:32:35
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蔺占

你先理解下效应。狼来了，你不跑自有人跑。发亮的地方是否有金，自有人前往。无论价值派还是技术派，都是种方法，不是结果。市场永远最大，也难琢磨，智者除外。看空看多，无论你使用哪种方法，只要交易了，接下来只有等待那个效应。势的形成有快有慢，四两也可以拨千金。楼主帖很好，供人学习参考。预祝宝钢大涨，预祝宝钢未来更美好。以上只是个人见解。不对之处，前辈谅解。

2016-09-18 01:06:35
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崔查李

同意！正方和反方都有道理。只是都是宝钢却不能同日而语，这就是重点。不涨是有理由的，涨却是早晚的事，请大家耐心点，大不了用时间换，过程中做差价，这样长线短线都不耽误。为什么不换股，因为我们只选心里有底的宝钢。

2016-09-18 06:28:53
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空秒借

本来炒股就简单，复杂的是人心，猪都应该会炒股，可惜大家都是有想法的不是猪。扮猪就可以吃老虎。

2016-09-18 06:55:49
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湛康

请问楼主，你有宝钢吗？

2016-09-18 07:21:55
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习只昌

下周一复牌啦

2016-09-18 07:26:30
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阚星俄

有人卖力唱空，就说明快复牌了。

2016-09-18 07:30:01
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戴复

下周一，万点网有查询！！

2016-09-18 07:30:58
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魏甸

2016-09-18 10:35:00
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雷沿吏

2016-09-20 13:26:52
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郦圊

2016-09-22 07:43:13
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宋唱昭

我什么也不说

2016-09-22 10:23:30
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嵇洪小

本人肯定“楼主不懂财务会计知识”，略懂金融，不宜谈论。

2016-09-22 12:31:13
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郁丞俏

茂名朋友，你哪里看出，我不懂会计知识？

2016-09-22 12:32:59
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关曹世

你不是一般的散户，放过宝钢的小股民，好吗。

2016-09-22 12:47:31
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暨轨案

呵呵，祝您好运！我从不称自己为散户，我乐意自称为股票投资者；之所以有别于他人，是因为我是以研究者心态来看这个市场，来看股票。专业和职业使然，给您带来不便，多请误解。

2016-09-22 12:51:35
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充券怕

现在跑出来分析这些什么用心？别把别人当傻子就一句话你觉得复牌后大涨还是不怎么涨？（不要给我说跌）你如果说不会怎么大涨那可以闭嘴了

2016-09-22 13:03:56
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养柴

楼主的意思:股票跟传销一样:今天来给大家上课了

2016-09-22 13:04:23
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