资金、资产、通道端齐发力，打造互联网金融生态圈闭环

孔卒

(发表于: 中科金财股吧更新时间: )

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资金、资产、通道端齐发力，打造互联网金融生态圈闭环

研报日期：2015-11-23

　　事项：近日，我们对中科金财进行了调研。　　平安观点：　　筹建银银联盟平台，布局资金端：在利率市场化、银行准入门槛降低、互联网金融兴起等多重压力下，中小银行业务高度依赖息差，面临巨大的转型压力。公司紧抓中小银行欠缺开展非息差业务能力的特点，筹建银银联盟平台，帮助中小银行抱团取暖，开展同业、资产管理等业务。同时公司依托自身在智能银行领域近10 多年的深厚积累，为中小银行开展互联网金融业务提供支持。　　国内中小银行有3000 家左右，资金规模超过15 万亿。公司通过去年收购滨河创新，目前拥有超过400 家的中小银行客户。我们认为，公司目前的中小银行客户有较大的可能性转化为公司银银联盟平台的用户。假设转化率为50%，则公司的银银联盟平台在资金端就将有超过1 万亿的资金规模。　　战略参股大金所、安粮期货，打通资产端和资金端的通道：公司在互联网金融通道端展开积极布局，持有大金所20%股权、持有安粮期货40%股权，通过安粮期货间接持股安金所。大金所、安粮期货的第一大股东都是地方国资委，保证了金交所对地方优质资产和客户的粘性。公司在大金所和安粮期货都是第二大股东，拥有较重的话语权，派出资产管理团队参与金交所的运营，在风险管理方面拥有否决权。　　大金所是东北地区第一家也是唯一一家以“交易所”冠名的金融资产交易机构，已于今年9 月20 日揭牌上线。参考浙江金融资产交易中心的发展轨迹：浙江金融资产交易中心成立2 周年，累计交易额达500 亿。根据财政部数据，2013 年，东北三省国有资产规模合计2.41 万亿元，浙江省国有资产规模3.16 万亿元。根据地方政府国有资产规模对比，估算大金所交易额，我们预计，2016 年大金所的累计交易额将有望超过300 亿。　　加深与中航系公司的合作，资产端布局取得新突破：近期，公司公告与中航国际等公司设立合资公司金网络，中航国际持股31.25%，中航新兴和中航文创分别持股18.75%，公司持股25%。公司通过股权合作的方式，加深与中航系公司的战略合作。中航国际是中国航空工业集团的控股子公司，资产规模超过2500 亿。深化与中航系公司的合作，将有利于公司探索未来与央企合作开展资产证券化业务。　　盈利预测与投资建议：预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.54、0.74、1.00 元，对应11 月20 日收盘价PE 分别为170.5、125.2、92.6 倍。当前公司传统主业业绩高速增长，2015 年前三季度营业收入和归母净利润分别同比增长29.98%、115.94%，为公司的互联网金融战略提供了有力支撑。我们看好公司互联网金融业务的当前布局及未来发展，维持“强烈推荐”评级。　　风险提示：互联网金融业务发展不达预期。今日最新研究报告

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龚查戊

研报一出！跌跌不休……跑！

2015-11-23 22:01:51
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颜珏

市盈率太高，100年才回本。

2015-11-23 22:12:11
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陶奸匠

又要跌咯……

2015-11-23 22:15:02
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昝芩寅

妈的，怎么又出这种东西

2015-11-23 22:30:43
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皮南

前期涨幅巨大，开始讲故事了，大家小心

2015-11-23 22:37:42
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融叫

这种研报最恶心，就是为了掩护主力逃跑！

2015-11-23 22:41:58
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龚查戊

这分明广告啊

2015-11-23 23:00:06
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严炊纽

昨天奥马电器出研报，今天跌停

2015-11-23 23:44:27
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侯映

出研报抓紧出

2015-11-24 07:31:29
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巩哲

一群拖，想跑走就是了，喊有用吗，没看到生意宝连涨两天了，也许这周就创新高，你们喊有用吗，互联网金融今后会成市场决对的大热题材！

2015-11-24 12:54:19
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鲁苗

上面一群拖！

2015-11-24 13:06:33
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经技

群拖出来忽悠出货！

2015-11-24 13:06:59
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蒙吸

看到生意宝的走势没有？互联网金融起第二波！

2015-11-24 13:07:35
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孔谷偶

群托忽悠你出货呢！

2015-11-24 13:16:35
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费和卉

互联网金融股票开始大涨了！

2015-11-24 13:22:02
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倪政副

明天过100

2015-11-24 16:07:49
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盍夷友

不太像主力出逃

2015-11-24 16:18:23
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卞水洳

聪明

2016-01-06 15:58:01
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