中报业绩低于预期，新能源布局尚未贡献利润

祁浙早

(发表于: 京威股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-07

　　京威股份(002662)　　中报收入快速增长，净利润有所下滑。公司上半年营业收入同比增长18.4%，主要源于外饰件、功能件等业务快速增长。归母净利润同比下降14.3%，主要是财务费用大幅增加，主营业务毛利率有所下滑，以及投资参股的深圳五洲龙、江苏卡威、长春新能源等新能源汽车销量不及预期造成亏损所致。　　新能源汽车布局完善，贡献利润尚有待时日。公司拥有江苏卡威35%股权、深圳五洲龙38.4%股权及长春新能源35%股权，投资5.4 亿参股设立宁波京威动力电池有限公司，此外拟在德国投资建设高端电动汽车研发生产基地项目。新能源是汽车未来发展方向，公司在新能源汽车产业布局完善，包括新能源客车、物流车、乘用车、电池等多个环节，但贡献利润尚有待时日。　　评级面临的主要风险　　1）内外饰件等业务发展低于预期；2）新能源汽车业务发展低于预期。　　估值　　我们预计公司2017-2019 年每股收益分别为0.27 元、0.36 元和0.45 元，给予2017 年30 倍市盈率，合理目标价由8.70 元下调至7.80 元，评级下调至谨慎买入。[中银国际证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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尚帛

每一次的成功，只会使你迈出一小步，但每一次失败，却会使你向后倒退一大步当股市越来越冷漠就让我们相互关怀就让我们彼此关爱在这个股市里彼此温暖正确的选择，是成功的开始。

2017-08-07 17:37:48
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魏玉卉

早盘鉴股：600846同济科技早盘强势拉升封板盘中提示关注的金岭矿业大涨5％关注本博实时热点分析轻松获利

2017-08-07 17:39:25
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江婚贡

上周五盘前鉴股，(皮阿诺002853)今天开一字板早盘盘中推荐(北方稀土600111)五午盘涨停封板(五矿稀土000825)午盘涨到7个多点早盘盘前推的(永和智利控002795)涨到5个多点关注本博热点分析，轻松获利

2017-08-07 17:41:36
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郦芸住

离视乐化又进一步了～～

2017-08-07 18:35:32
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姜胃终

中银除权后不是一直唱12.5的目标价吗？什么时候变8块多的目标价了？还下调至七块多了，真是奇葩券商出奇葩研报啊

2017-08-07 19:01:36
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章页即

草，垃圾

2017-08-07 22:45:03
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边原欣

估计没给券商钱

2017-08-07 22:45:31
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融和

诸多利空导致该票的机构早已逃之夭夭，加上大股东加速减持，使得该票雪上加霜！散户已成为最大股东~~

2017-08-08 10:46:29
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姚保

券商唱多表示他要出货，唱跌就是想吃货了，这不是老规矩了吗

2017-08-08 11:44:32
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褚则待

公布的股东数据假不了，散户称王。下、下跌！

2017-08-09 12:18:10
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暴吴

早都提醒了，群散早已入套就绪，随时被食肉者享用！

2017-08-10 12:30:08
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万沃从

没有任何关注意义！删除，永不入眼！

2017-08-10 13:41:42
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蓝芩冲

哇，中银垃圾好腻害呀，马上就要预测成功啦耶！

2017-09-17 14:21:55
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万浣

涨

2017-09-20 07:48:45
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桓架

这是抽还是打?

2017-09-20 10:26:30
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巩哲

小编，你可以等到贡献利润了再来买，到时候我们卖给你

2017-10-09 09:41:36
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