- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-08-26
奥瑞金半年报: 营业收入 34.5 亿元,同比增长 3.9%,归属上市公司股东净利润 6.1 亿元,同比增长 10.6%。 业绩增长较低主要受红牛影响,下半年有望恢复: 上半年公司营业收入、净利润分别增长 3.9%, 10.6%;其中第二季度收入、净利润分别增长 4.6%、 6.3%,略低于预期。受红牛销售下滑影响,上半年公司三片饮料罐收入下滑 10%; 2015 年公司广西二片罐、青岛二片罐项目建成投产;二片罐收入增长 52.1%,达到 5.4 亿元,贡献较大增量。我们认为公司下半年业绩增长有望逐渐恢复,一方面随着红牛经营权的明晰,下半年红牛增长有望逐渐恢复,我们草根调研 7 月份红牛销量增长良好;另一方面,公司公告, 与可口可乐签订了三片罐供应合同,为可口可乐即饮咖啡供应金属罐。 公司公告, 公司宝鸡二片罐项目、湖北咸宁新型包装项目有望在年底建成投产,其中新型包装项目包括铝瓶罐、纤体罐项目,年产能分别为 3 亿罐和 7 亿罐,主要用于功能性饮料、高端啤酒、蛋白饮料包装,与传统罐型相比具备易开启、多次密封、外观精美等诸多优势特性,在全球范围广泛应用于新产品和高端饮料,也符合国内年轻化、时尚化、减量化的消费文化,属于高端产品,盈利能力更强,也有助于争取优质客户。 马口铁价格有所回升: 受益原材料马口铁价格下跌以及公司产品附加值提升,上半年公司三片罐毛利 46.4%,提升 9.4pct。据我们对马口铁价格的持续跟踪, 12-15 年马口铁价格持续下跌, 13、 14、 15年均价分别较上年下降 7.4%、 5.8%、 9.3%;公司 13、 14、 15 年综合毛利率分别较上年提升 3.9pct、 1.6pct、3.2pct。马口铁价格 15 年初达到底谷,今年 3 月底以来有所回升,公司马口铁库存周期在 2-3 个月,由于原材料成本占公司产品总成本约 80-85%,建议密切关注。 探索智能包装,提供创新服务: 公司一直致力于探索智能包装等创新业务模式,通过将二维码、大数据等技术应用在包装上,带动包装产品功能性拓展,使包装具备防伪查询、营销宣传、数据收集与分析等功能,已与红牛及全聚德、北冰洋等客户达成合作。公司 6 月底公告收购国内优秀的手游研发发行商卡乐互动 21.8%股权,并与中科金财、乾元联合合作开展互联网营销、金融服务、数据服务、企业服务等业务。公司有望利用卡乐互动游戏形象、游戏画面等资源丰富包装产品,打造游戏周边消费产品;并可能探索广告植入、游戏/包装互动式营销等服务,快速扩展公司大数据来源,提升公司大数据应用水平及精准营销能力,满足客户更多元化的需求,提高服务附加值。 大包装产业整合持续推进: 2015 年公司公告参股中粮包装、举牌永新股份,在金属包装及纸塑大包装业领域进行产业整合,发挥协同效应、提高市场份额、客户粘性和产业链话语权。同时公司从提供单一包装物到为客户提供包括品牌策划、包装设计与制造、灌装服务、信息化辅助营销等在内的综合服务,探索商业模式创新,红牛二维码项目取得良好成果,未来有望应用到其他客户,不断强化综合竞争力。公司参与投资民生加银鑫牛战略投资资产管理计划,用于实施大包装产业整合、及时把握和发现包装行业的并购机会,有助于加快公司外延式发展步伐。 体育布局持续推进中: 2015 年结合自身资源优势,积极布局体育领域,先后公告投资动吧、与美国棕熊队签订冰球合作项目, 8 月初与 AJAXXL 签订协议拟以 700 万欧元收购法国欧塞尔足球俱乐部,体育产业布局持续推进;与平安证券成立体育文化产业基金、参与投资平安汇通金晟 1 号专项资产管理计划,加强体育及与文体产业股权投资的资金储备。公司最大客户红牛与体育渊源深厚,未来两家公司有望携手布局国内体育产业,共同搭建平台,为优质客户提供业务推广宣传的途径,强化公司综合包装解决方案的服务能力。 投资建议: 预计公司 16-18 年净利润 12.05 亿元、 14.5 亿元、 17.7 亿元,同比增长 18.5%、 20%、22%;每股收益 0.51 元、 0.61 元、 0.75 元,维持“买入-A”评级,六个月目标价 12.5 元。 风险提示: 下游饮料行业景气度持续低迷、产业整合与新业务探索的不确定性。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 1 奥瑞金这个公司太坏呀!昨天发的那个公告是骗人的,根本就没有这么回事,原来是宝钢包
- 2 【提前埋伏】奥瑞金/转债,抢权配售分析!
- 3 明天开盘分红直接到账?
- 4 我发的问题,奥瑞金究竟对‘hai_实话实说’做了哪些人神共愤,‘hai_实话实说
- 5 奥瑞金股票[红牛][7.04微评集]
- 6 到底孰是孰非,打官司都打了七年,看了看奥瑞金长期服务的快消品品牌
- 7 奥瑞金在近五六年中对红牛公司的销售占比一直在降低,单一客户依赖度持续降低,长期可
- 8 奥瑞金元养物语产品京东在售中ing
- 9 股吧奥瑞金[红牛][6.27微评集]
- 10 自从关注了这股,喝饮料总会习惯性看看产商,确实奥瑞金饮料瓶子做的算不错,另外跟
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧