定增获通过，坚定中前行

桂帛

(发表于: 牧原股份股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-12

　　牧原股份（002714）　　4月11 日，公司收到证监会《关于核准牧原食品股份有限公司非公开发行股票的批复》，将非公开发行不超过1.27 亿新股，拟融资30.7 亿元，发行价24.67 元/股，仅比现价低8.6%。　　融资用于产能扩张，滚雪球模式继续　　公司本次定增核准发行不超过 1.27 亿新股，拟融资30.7 亿元，发行价24.67元/股，仅比现价低8.6%。其中牧原集团认购金额不少于 20.7 亿元；员工持股计划认购不超过 10 亿元。募集资金55%将用于生猪产能扩张，建成后将新增207.5 万头出栏量；16%用于偿还银行贷款；29%用于补充流动资金。定增方案的实施彰显了实际控制人和员工对公司发展充满信心，将加速公司产能扩张，提高公司凝聚力及竞争力，助力公司实现滚雪球式高成长。　　人才培育领先，管理边际宽广　　作为一家民营企业，牧原没有任何背景也非资源型企业，要想获得长足的发展就离不开人才的引进和培育。公司以西装养猪、拜师制、军事化管理着称，并通过建立信息化和财务管理系统，大幅降低了管理成本。　　天时地利人和，龙头腾飞在即　　牧原一路走来历尽艰辛，成本控制乃成功的关键，全程一体化自繁自养模式需要巨大的固定资产投入，其扩张速度取决于有多少资本和人才储备。本轮“超长猪周期”使得公司的财务状况大幅改善并带来源源不断的现金流，猪价长期高位叠加出栏增长带来的利润加速累积、业绩滚雪球式高增长的威力才刚开始显现，2017-18 年将迎来规模增速最快的黄金发展期。　　盈利预测与估值　　目前市场对牧原股份2017 年出栏量预期在450-500 万头，而我们给出了全市场最高预测640 万头，其中上半年240 万头、下半年400 万头，全年出栏量超出市场预期30%。我们判断猪价将于4-5 月重启涨势，并于三季度末创出年内高点，全年均价在16 元/kg 以上。预计2016/17/18 年公司出栏量为311/640/900 万头，归母净利23.2/35.8/36.6 亿元，给予2017 年13-15 倍PE，目标价45.11-52.10 元，具有69%-95%的空间，维持“强烈推荐-A”评级。　　风险提示：进口猪肉大幅增加、突发大规模不可控疫病、环保执行不达预期。[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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索肉汾

是不是要跌到发行价

2017-04-12 21:20:58
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邓曹佐

点赞中签

2017-04-12 21:33:30
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娄货

炒股如棋，一步不慎，满盘皆输！人往往在没持有股票的时候很清醒，持有股票的时候却反复否认自己看到的卖出信号，肯定自己的持有是正确的。成功的交易者一定要克服侥幸心里，该卖就卖，该割肉就割肉，严格按信号的指示进行操作(至少要有减仓动作)。

2017-04-12 21:59:57
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禄旭亩

04-12 14:02 作者更新以下内容关注：白云电器603861 27.5附近可以小仓位关注！！！资金的朋友可以大胆介入04-12 14:30 作者更新以下内容之前实战介入002246北化股份，今天今天继续大涨7个点，累计36%，有图为证！04-12 14:36 作者更新以下内容关注：600004白云机场随着粤港澳大湾区的推进，公司将持续受益。技术面，股价前期稳步攀升，今日放量突破整理平台，上行趋势不改。04-12 14:43 作者更新以下内容关注：600997开滦股份关注点位7.05附近黄色均价线的得失，降低自己的仓位，多看少动，仓位控制好

2017-04-12 22:01:25
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谷伴旃

定增获批，终于，大股东和员工、以及所有股东利益一致了，定增最好在年报前完成，年报来个厚厚的分红，新老股东共享，猪价企稳甚或再反弹个两三个月，股价也就上去了。

2017-04-12 22:48:28
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任系凰

今天刚中签

2017-04-12 23:06:17
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包酒况

位置为王、趋势为方、能量识庄、均线控仓、指标来帮。这二十个字是我炒股多年的总结，希望能帮到你！

2017-04-12 23:17:04
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冉或

有些人总是耐不住寂寞，一山看着一山高，喜欢追东追西。想做尽A股每一只股，赚到A股每一股的钱，结果到头来，发觉不但两手空空，还让自己瘦身了一圈。股市里没有眼泪，盈利才是王道！既然敢输，就要敢赢，力求稳健、稳步增值。

2017-04-13 00:29:44
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怀介

这么多利多股价却下跌，晕死

2017-04-13 06:37:17
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习欲木

主力借利好出货一贯的。

2017-04-13 10:06:04
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何存

利好越多股价越低。

2017-04-13 13:47:45
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皮刊怠

定增通过了还跌尼玛

2017-04-13 14:09:36
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仇畔移

跌就跌，跌到定增价之下买入，岂不是比定增资金的成本还低？总之，长期定投，加认购新股，收益应当不错。怎么发现中国股市已经开始遍地黄金了，就是钱太少。

2017-04-13 16:34:08
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袁式贡

我就这样做的，发现上市公司只要定增都是大股东和员工持股锁定期3年的还真没有，两市也只有牧原吧，各位也可以翻遍两市看看还能找到其他的公司吗？大股东在坑也不会坑自己和自己的员工吧，在定增价高于股价也没有更改价格坚持以前的价位不是大股东和员工对今后的业绩有很强的信心吗？而且目前在行业板块也是估值最低的，目前估值低于温氏和正邦，正邦的管理层目前最主要的事情就是怎么想着把解锁的股票抛了，参与定增的目前都想抛股，因为涨幅接近2倍了

2017-04-13 17:42:41
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段表

今年的猪肉不会多涨，出栏量很多，你们也在增加出栏量吗。

2017-04-13 21:06:39
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戴堆佛

低了8.6％，还要低多少？

2017-04-15 14:54:44
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尚克玄

希望不要发展太快。

2017-04-15 14:55:27
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丁形教

扩张太快在行业低谷时风险也必然加大，这是我担心的

2017-04-15 20:11:02
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