产能持续释放，出栏量进入高速增长期

桓祠

(发表于: 牧原股份股吧更新时间: )

我要评论赞(41003)

产能持续释放，出栏量进入高速增长期

研报日期：2016-06-07

　　牧原股份（002714）　　事件描述　　牧原股份公布5 月份生猪销售数据。　　事件评论　　公司5 月份销售生猪20.3 万头，同比增长18%，环比增长6.8%。销售均价20.56 元/公斤，同比增长47.2%，环比增长3.9%，销售收入4.13 亿元，同比增长66.5%，环比增长13.5%。公司1-5 月份整体出栏生猪88.1 万头，同比增长27%。　　产能持续释放，出栏量进入高速增长期。公司5 月份生猪出栏同比环比均保持继续上涨态势，表明了公司产能释放已开始显现。后期出栏量或将持续保持高增长态势，整体预计2016 年上半年公司生猪出栏将达到115-120 万头，全年出栏量达到300 万头。按测算公司一季度生产完全成本10.9 元/公斤来计算，公司5 月份头均利润达960 元，预计实现盈利达1.9 亿元。按公司上半年出栏量115 万头，即6 月份出栏26.9 万头，6 月生猪均价21.5 元/公斤计算，公司半年度业绩将达到10 亿元，符合此前预期。长期来看且随着公司钟祥、曹县、唐河、扶沟等养殖场的逐步投产以及定增新建200 万头生猪养殖项目的开展，公司出栏量或继续保持高增长态势，整体预计公司2017 和2018 年生猪出栏量达450 和650 万头。　　看好公司未来发展，主要基于：1、能繁母猪存栏处于低位将使得生猪行情保持长期景气，且今年冬季仔猪疫情的严重或使得6-8 月份生猪供应偏紧，预计猪价或突破24 元/公斤，整体上预计2016 年生猪均价为18.5 元/公斤；2、公司规模一体化养殖模式下具有较好的成本控制优势，且玉米等主粮价格的下跌使得未来公司养殖成本进一步降低；3、公司大股东及员工持股计划全额包揽定增，充分展现了对于未来发展的信心，且公司上下利益得到绑定，经营活力进一步释放。　　看好公司在猪价景气时期盈利能力。考虑定增后公司股本的摊薄，预计公司16、17 年EPS 分别为3.48 元和4.01 元。给予公司“买入”评级。　　风险提示：猪价上涨不达预期；公司生猪出栏规模不达预期。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

蒯宿竹

用

2016-06-07 09:41:16
回复
相彩

利好出货？不该啊不是应该拉高出货么

2016-06-07 10:00:43
回复
鞠守老

业绩一个月比一个月增长，股价一个月比一个月低，什么意思

2016-06-07 10:12:55
回复
薛拭充

　603988中电电机2016已确定把新能源电机、高效节能电机作为未来产品和技术的发展重点，有望在我国经济结构转型过程中取得稳定增长。6月7日登记2240万股每10股派息1.7元，不要白不要……

2016-06-07 10:55:17
回复
扈风含

业绩增长性高的让众多机构基金纷纷驻守该股都在等待谁来抬轿子呢！没人拉抬就各自为战了！结果把只好股票做成如今这个烂样子了！呵呵呵呵！

2016-06-07 11:15:10
回复
闻坂

乐视补跌（同期创业板一18%）风险不可不防，宁可低一10%价格买入牧原股份晨光生物温氏股份等肉和食品原材料上涨公司（市盈率分别为18一13一66倍且半年报巨增，乐视244倍）高送转5天内欲实施小鲜肉涨价进行中牧原股份尾盘最后3分钟前，从52.3元直接打到52.01元。集合竞价又以668手52.18元成交……几个上下震荡，微利投资者乖乖交出筹码…（江浙游资投资恳谈会……）部分转摘

2016-06-07 11:34:44
回复
常奸舌

垃圾，有什么用呢，股价倒是涨呀

2016-06-07 15:30:15
回复
乜亢徐

去年6月9号股权登记日十送十，你懂得。

2016-06-07 20:53:33
回复
顾拔重

业绩增长性高的让众多机构基金纷纷驻守该股都在等待谁来抬轿子呢！没人拉抬就各自为战了！结果把只好股票做成如今这个烂样子了

2016-07-05 17:15:19
回复
蒲奔仓

支持

2016-07-05 18:20:57
回复
首页上一页 1 下一页末页