中标水网建设项目，预计增厚2017年业绩

储武同

(发表于: 岭南园林股吧更新时间: )

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中标水网建设项目，预计增厚2017年业绩

研报日期：2016-11-17

　　岭南园林(002717)　　事件: 公司收到招标人临泉县富泉投资有限责任公司及代理机构安徽省招标集团股份有限公司发出的《中标通知书》，确定公司为临泉县2016 年水网建设项目（环城水系景观绿化工程）的中标人,中标价款为4.27 亿元（具体以实际签订合同为准）。　　点评：　　中标价款占公司2015 年营收的23%，预计增厚2017 年业绩。本项目为设计、施工总承包（EPC）模式。中标工期：360 日历日，质保期（养护期）2 年。收入将根据施工进度分期确认。根据公司过往的净利率情况，若按照8%-12%的水平测算，将增厚超4000 万元利润。　　夯实主业，二次创业，岭南园林新起航。岭南园林2014 年2 月上市后提出“二次创业”，通过外延发展的方式进行转型升级，公司于2015 年6 月收购恒润科技迈出向文创行业转型第一步。2016 年是公司在文化创意产业的快速布局之年，公司通过并购、投资、成立子公司、合作等方式向会展、影视、动漫、VR 等细分领域延伸。　　盈利预测与投资建议：我们预测岭南园林2016-2018 年实现收入分别为26.15 亿元、34.93 亿元、43.46 亿元，同比增长38.45%、33.58%、24.39%；实现归母净利润2.52 亿元、3.74 亿元、4.70 亿元，同比增长50.4%、47.9%、25.8%；对应2016-2018 年发行摊薄后EPS 分别为0.61 元、0.91 元、1.14 元,对应2016-2018年PE 分别为48.00 倍、32.45 倍、25.80 倍。我们选取A 股市场涉足园林行业以及文化创意相关公司2017年估值进行比较，分别给予园林、文化创意、展览展示业务40.53 倍、47.22 倍、60 倍PE，对应目标价40.25元，维持买入评级。　　风险提示：公司业务整合及协同性不达预期；公司转型发展不达预期；园林、主题乐园等市场发展不及预期；市场竞争加剧；市场风险偏好下行风险。今日最新研究报告

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历代仝

中镖怕啥毕竟曾经爽过了

2016-11-17 13:48:41
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禹段出

业绩公告，散户们就会买吗？

2016-11-17 13:51:28
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隗尉绍

天天发，天天跌，新一轮跌又开始了

2016-11-17 13:52:03
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宓步

别上当，等庄家有起色了，再上船也不玩，现在还套在33.65

2016-11-17 13:53:44
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席吏弟

早说过，贴吧太热闹，老子10000股在30抛了9000股，留了1000底仓，现在还没有买进来，就是因为散户太多，太热闹。这波出去在中铁二局赚了11个点，回过来这逼还跌了几个点，现在还是观望

2016-11-17 14:40:17
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符哈宅

你自己去买。不放屁

2016-11-17 18:35:46
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扈所炷

厉害出货股价，从12拉起来的，早就透支了未来业绩。前面2015年3月停牌，庄家都没吃到货，利用股灾砸盘吃货，后来吃饱了从12拉起来，拉到47，现在回调到半山腰30狂出货，让散户感觉企稳了，麻痹散户的视觉，千万别上当

2016-11-18 10:07:50
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甄绍

研报一出必是催命符

2016-11-18 10:45:27
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巩屹

说的对

2016-11-18 10:54:02
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臧案巧

下跌中继？

2016-12-21 17:19:16
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辛展委

很奇怪，高管为什么这个价位减持股票？比增发价格低25%。是增发机构傻逼还是高管傻逼？

2016-12-30 13:50:29
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富丹巧

风险提示：公司业务整合及协同性不达预期；公司转型发展不达预期；园林、主题乐园等市场发展不及预期；市场竞争加剧；市场风险偏好下行风险。

2016-12-30 19:22:13
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左贡七

风险提示：公司业务整合及协同性不达预期；公司转型发展不达预期；园林、主题乐园等市场发展不及预期；市场竞争加剧；市场风险偏好下行风险。

2016-12-30 19:35:54
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毕曲

。

2017-04-15 05:07:56
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