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写给拿到批文之后的科迪投资者
在苦苦等待了3个半月之后,今天科迪乳业终于拿到期待的证监会批复,非公开发行工作终于可以进行实质性操作阶段。回顾7月28审核通过至今的K线,科迪乳业无视大盘的强弱,股价被死死摁死在12以下的窄幅箱体内波动,10月13日才一举突破12,随后走出一波补涨行情,但涨幅也仅仅不足10%,今天更是逆势下挫,主力控盘的意图太明显了,而控盘无疑来自于压低发行价格的动机。有利谁不想图啊,可以理解。现在的核心问题就是发行期的确定,也就是确定哪一天为锁定发行价格的日期。证监会的批复“一、核准公司非公开发行不超过6,000万股新股;二、本次发行股票应严格按照报送中国证监会的申请文件实施;三、本批复自核准发行之日起6个月内有效”说明,这个批复将会在核准发行之日【2016年7月28日】起6个月内有效,也就是2017年1月28日之前有效。其实无论发行价格的多少,对于科迪乳业而言并不在乎,因为在筹资总额确定的情况下,发行价格=筹资总额/发行数量,只要改变发行数量就可以控制发行价格,上市公司想拿到的是资金,不过别忘了还有两个其他方面的因素制约着发行工作的顺利实施其一,新增发行数量会一定程度上稀释原有股东的持股比例,尤其是大股东、关键股东的持股比例问题,科迪目前总股本5.47E,如果按6000万顶格发行,发行后总股本将达到6.07亿,这对于原有股东的持股有相当的稀释作用。所以,作为控股股东,或者具备战略持股的长期投资者而言,尽量保持自己的持股比例不降低的前提就是尽量缩小发行数量,也就是提高发行价格其二,发行价格的确定来自于潜在合格投资者的市场询价,越低的发行价当然具有相当的吸引力,从而保证发行的成功;越高的发行价可能会让低迷市场下的非公开发行无人问津,从而导致发行失败,这当然是控股股东不愿意看到的,也会极力去避免的,所以压低发行价讨好定增者成了不二选择,也就是所谓的利益输送控股股东想高价发行以降低新增股份对原有持股的稀释,定增参与者想低价发行以获得未来更大的盈利空间,发行价格成了本次发行的博弈核心和关键因素本次发行的定价依据是发行期首日前20个交易日平均股价的90%,无论接下来确定的发行期是哪一天,定增者获得的价格是20日均价的90%(折价1个跌停板),所以我觉得最稳妥,也是最具有安全边际的操作方式就是:盯紧20日线,在2017年1月份之前批复有效期之内,哪日股价达到20日线你就买进去,这样你的成本只比参与定增者高10%,你要知道人家可是要锁定12个月,你可是随时都可以离场的个人观点,仅供大家参考,祝大家投资顺利
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