真视通:中报高送转行情来临，两主线掘金高送转投资要点 A股市场往

秦竺

(发表于: 真视通股吧更新时间: )

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真视通:中报高送转行情来临，两主线掘金高送转投资要点 A股市场往

真视通:中报高送转行情来临，两主线掘金高送转投资要点 A股市场往往对高送转行情有所偏爱，每年年报和中报发布的初期，高送转股票便会开始新一轮炒作。目前正属于高送转行情的爆发期。高送转本质是股东权益的内部调整，就像一种变换蛋糕分割方式的“数字游戏”，对公司基本面及投资者利益并没有任何改变，但A股投资者仍然对此乐此不疲，主要是因为高送转会稀释每股收益，该行为会向外部投资者传递出上市公司对未来盈利增长较有信心的信号；此外，高股价会限制资金量有限的个体投资者的交易行为，高送转除权后的低股价有利于增强股票的流动性，形成明显的填权效应。历史经验来看，高送转股票在预披露公告之后，能够在未来较长时间内获得明显超额收益。（1）维度一：资本公积转增股本数较大的公司，（2）维度二：业绩表现优异的公司，（3）维度三：市场对预披露信息尚未充分调整的公司，（4）最后，在已经公布高送转预案的公司中。我们分析了2012、2013、2014和2015年中报的高送转股票情况，发现这些股票多数具有“三高一低”特点，“三高”主要体现在高股价、高累积和高业绩上，“一低”主要体现在低股本上。这些特点在次新股上表现的更为明显，高送转股票中三年之内上市的次新股比例明显高于A股中三年之内上市的次新股比例。优中选优。近期市场有所回暖，使得部分优质高送转股票表现得以强化，但一些基本面较差的高送转股票却在市场回暖的同时遇冷，因此，我们应该注重从高送转股票中挖掘优质品种，主要从以下几个维度进行挖掘：根据往年高送转股票的特点，我们对2016年中报可能高送转的股票进行筛选：剔除2015年报进行高送转的公司；股价大于30元；每股资本公积大于2；每股未分配利润大于2；每股EPS为正且2015年报盈利增速为正；总股本小于5亿股；近3年上市的次新股，我们主要从以下两个方向筛选重点推荐组合：方向一：已经发布高送转预披露公告：方向二：可能高送转股票池：四维度进一步筛选。我们结合公司基本面以及2016中报高送转预披露的特征，从以下四个维度对可能高送转股票池进行进一步筛选：（1）优先考虑近两年上市的次新股；（2）优先考虑股价维持50以上高位的股票；（3）优先考虑每股资本公积+未分配利润较高的股票；（4）优先考虑业绩优异，根据上述分析，重点推荐2016中报可能高送转的新易盛、强力新材、富祥股份、海顺新材、真视通、四方精创、景嘉微、全志科技、思维列控、普路通、国光股份等等

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