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研报日期:2016-08-19
文科园林(002775) 公司2016年上半年实现营收5.73亿元,同比增长28.34%;净利润0.62亿元,同比增长48.91%,EPS为0.51元;预计前三季度业绩增速区间为35%-65%。 评论: 1、财务费用以及所得税率下降使得净利增速明显高于营收增速公司16H1实现营收5.73亿元,增长28.34%,增速较14年同期增加3.51个pp,主要是因为公司地产业务稳定增长,市政及生态业务进一步开拓,PPP业务有序开展,逐步落实;公司实现净利润0.62亿元,增长48.91%,增速明显高于营收增速,主要是因为1)公司净利率提高1.48个pp至10.73%;2)营改增后不再计提营业税,上半年营业税金及附加减少744.19万元;3)公司上市后募集资金到位,资金状况好转,另外市场利率下行,财务费用减少697.96万元;4)公司获高新技术企业认定,税率由25%下降至15%,所得税费用减少248.13万元。 2、毛利率下降2.80个pp,财务费用率下降使净利率提升1.48个pp公司2016上半年毛利率较去年同期下降2.80个PP至23.99%,主要原因是占比94%的园林工程业务毛利率下降3.10个pp;但公司净利率却提升1.48个pp至10.73%,主要是因为公司上市后资金状况好转,加上市场流动性宽裕,市场利率下行,财务费用率下降1.96个pp至1.42%,期间费用率下降1.75个pp。 3、H1现金流有所改善,收现比上升,负债率稳定,运营能力提升公司上半年经营活动现金净流量为0.01亿元,较去年明显改善,这是因为公司加大收款力度,回款情况有所好转。公司收现比为94.21%,较去年同期提升6.20个pp;付现比为71.65%,较去年同期下降11.60个pp;偿债能力方面,公司资产负债率为40.69%,与去年相差无几,短期偿债能力依然较强。此外,营业周期大幅减少,总资产周转率明显提升,公司加强应收账款回收,运营能力提升。 4、董事会报告:加大市政及PPP拓展力度,增加生态、环保、旅游等领域投资加大市政、生态治理、PPP业务拓展力度(公司公告承接3.6亿元市政订单,100亿元框架协议,其中40亿元是PPP模式,公司将继续加大拓展力度,同时提供技术储备,完善产业链布局),业务、投资双轮驱动(公司将增加生态、环保、旅游等领域投资,一方面与现有业务实现协同,另一方面享受新兴行业增长,实现投资收益)。 5、拓展市政、PPP等业务,实业投资双轮驱动,首次给予“强烈推荐-A”评级公司在稳固传统地产园林业务的同时,加大市政、生态治理、PPP等业务的开拓力度;实施业务与投资双轮驱动战略,增加生态、环保、旅游等领域投资。预计16、17 EPS为0.55与0.69元,对应PE为41.7与33.0倍,首次给予“强烈推荐-A”评级。 6、风险提示:业绩低于预期,外延拓展不及预期,回款风险,投资风险 今日最新研究报告
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高九怡文科园林(002775):兼并收购,做大做强!绿化、治污、美丽中国,向千亿营收百亿利润目标努力奋斗!“文化建园,科学造林”“生态、环保、文化、科学”的生态环境类企业。兼并收购,做大做强!绿化、治污、美丽中国,向千亿营收百亿利润目标努力奋斗!6月17日是世界防治荒漠化与干旱日,中国主题是“防治荒漠 利国惠民”。国家林业局倡议:人人参与防治荒漠化,共建绿色美丽家园!文科园林:园林化中国,消除雾霾,美丽全世界!董事长李从文先生还是很有战略大思路的。本小散提出的“兼并收购,做大做强,千亿营收,百亿利润”的公司努力目标,相信也是李先生为首的公司管理层、员工及大小股东梦寐以求的。董事长各种场合信心满满、轻描淡写:“三年再造一个文科”,您信还是不信?2016-08-21 18:35:02
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- 1 只要大盘整荡走高,此货四天内必有大阳线出来,理由就是:国企改革有高标在带动,然后(文科园林002775)
- 2 今天虽然没涨停,但是收货还行,回了一点本,还亏损七八万呢,你们大家都回本了吗?
- 3 文科园林股票[垃圾][6.20微评集]
- 4 文科园林股票之退市[5.31微评集]
- 5 明天一字涨停板,连班20个,抓紧抄底啦,抓紧抄底啦,抓紧抄底啦
- 6 文科园林之惊吓[5.25微评集]
- 7 文科园林股吧之看空[5.12微评集]
- 8 文科园林之看空[5.05微评集]
- 9 佛山国资委真金白银多少个亿买来的上市公司,会让它退市吗?唱空的不长脑子,搞笑
- 10 今天卖了中油资本,只留了点底仓,买了文科园林,3.89买了1万多手。不知道判断的
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