第一创业2017年中报点评：以固收业务为核心优势，快速发展资管业务

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第一创业2017年中报点评：以固收业务为核心优势，快速发展资管业务查看PDF原文

研报日期：2017-08-29

　　事件：2017年8月26日，第一创业发布2017年中报，上半年公司实现营业收入8.72亿元，同比增长5.11%；实现归属于上市公司股东的净利润1.89亿元，同比下降17.97%。截至2017年6月30日，公司总资产323.56亿元，较年初增长2.07%；归属于上市公司股东的净资产86.97亿元，较年初增长0.98%。　　核心逻辑：　　固定收益业务为核心优势，行业地位领先。公司拥有多项债券承销业务资质，是财政部指定的发行国债的承销团成员，拥有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行金融债承销商资格　　资管业务迅猛发展，对营业收入的贡献度为37.53%。截至2017年6月末，母公司管理各类资管产品420只，券商资产管理业务受托管理资产规模为2,599.03亿元，受托规模较2016年末增加84.70亿元，其中，主动管理规模为826亿元。2017年二季度，控股子公司创金合信位列基金管理公司专户管理资产月均规模排名第一。　　经纪业务向综合金融服务转型。2017年上半年，股票基金交易额的市场份额为0.41%，与2016年增长0.02个百分点，排名53名，较2016年上升2名；代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）市场份额为0.33%，排名65名，较2016年上升2名。　　投资建议：预计公司2017-2019年的营业收入分别为19.05亿元、21.37亿元、22.78亿元；归母净利分别为4.37亿元、5.16亿元和5.29亿元。对应的每股收益分别为0.12元、0.15元、0.15元。给予“买入”评级，给予公司目标价14.5元。　　风险提示：二级市场大幅下滑，监管政策超出预期。[山西证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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吉映尼

沙发

2017-08-29 18:31:52
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车八秩

砸了盘就要安稳下

2017-08-29 18:34:51
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胥窕禾

停牌忽悠下出来就这德行唉

2017-08-29 18:37:13
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骆助梨

乘着券商的强势，还有的涨

2017-08-29 18:37:44
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盛言局

毛

2017-08-29 18:38:52
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饶伽劬

然而并没有什么卵用

2017-08-29 18:39:33
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昌迎

看涨坐等主力抬轿子

2017-08-29 18:57:26
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霍香

“中国农业发展银行和中国进出口银行金融债承销商资格，”正是这次银监会这次规范的两家银行。利空、大利空。

2017-08-29 19:06:42
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游吃

深蹲，预示着高跳。主力换手明显，小单接盘很多。券商行情才启动，看戏吧。

2017-08-29 19:09:38
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宁佐

不看好，头疼

2017-08-29 19:12:21
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王军舷

今天洗盘成功，明天看涨

2017-08-29 19:21:02
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常今

明天能漲就好了

2017-08-29 19:21:17
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党切玲

妈的，你们一出研报就往下跌！

2017-08-29 19:24:54
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翁抗畔

蓬低必买新能源汽车控制器系列英博尔(300681)必创新高！粤水电 O2O6O)肯定要国企改革潜力巨大、清洁新能源、一带一路、轨道交通、PPP工程、海上风电装备基地、库存庞大可再生清洁能源有待逐步投产发电、城鎮轨道交通客、货营运服务逐步创新转型等待业绩有望暴发，超低白菜价3、93元，粤港奥基建龙头工程等超低估值机构扫货性非常大！所以说想要有最大价值投资收益应积极超前布局!风险自担！

2017-08-29 19:32:01
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熊肉昨

15点收盘时卖出5万手，吓死人

2017-08-29 19:32:36
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汤匍幻

坐等目标15!

2017-08-29 19:46:03
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荆奈

跌到10块?

2017-08-29 19:50:07
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怀令及

老乡别走

2017-08-29 20:00:38
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姚巨

明天反弹？

2017-08-29 22:13:40
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严美序

别急，跟随大盘15％—20％下调

2017-08-29 22:45:01
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