创新股份投资价值深度分析

高振前

(发表于: 创新股份股吧更新时间: )

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创新股份投资价值深度分析

002812创新股份拟以51.56元增发1.2316亿股收购上海恩捷新材料科技股份有限公司，进军锂电池隔离膜业务；上海恩捷主营业务为锂离子电池隔膜的研发、生产及销售，公司采用湿法工艺路线生产制造隔离膜，主要产品为基膜和涂布膜，已与知名电池厂商CATL(宁德时代新能源科技有限公司)、LG Chem、比亚迪、国轩高科等建立了稳定的合作关系并形成批量供货，同时成为三星SDI在中国唯一认证供应商。财务数据显示，2015年至2016年，上海恩捷营业收入分别为1.57亿元、4.99亿元，归属于母公司股东的净利润分别为2972.26万元、1.996亿元。上海恩捷承诺净利润2017年至2019年的净利润分别不低于3.78亿元、5.55亿元和7.63亿元；公司成功收购上海恩捷后，总股本变为2.57亿股，流通盘3348万股，每股净资产30.70元，17年每股收益2.11元（1.65亿元+3.78亿元=5.43亿元，5.43/2.57=2.11元）18年每股收益2.80元（1.65亿元+5.55亿元=7.20亿元，7.20/2.57=2.80元）19年每股收益3.61元（1.65亿元+7.63亿元=9.28亿元，9.28/2.57=3.61元）现价61.05元对应17年市盈率28.9倍；现价61.05元对应18年市盈率21.8倍；现价61.05元对应19年市盈率16.9倍。今天以涨停价61.05元开盘，5分钟后最低下探至59元。说时迟，那时快，在59.20元立马买进。这根涨停大阳，一阳穿三线，5日线10日线20日线全部被上穿，形成了漂亮的出水芙蓉K线形态。出水芙蓉: 它是K线与均线结合的产物，指横盘整理或下跌过程当中，某天一根长阳线突破短期均线系统（如5日、10日、20日均线等），即形成出水芙蓉。（本博仅是记录博主自己的操盘实况，据此入市操作盈亏自负。）

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栾私昀

2017-05-26 14:18:45
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燕里责

2017-05-26 14:23:58
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郗卓分

技术贴

2017-05-26 14:40:16
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董勿

2017-05-26 14:46:12
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冉财儿

2017-05-26 14:46:26
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张洽杞

算不毛呀,少算了8亿募资项目

2017-05-26 15:17:31
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毛忍

增发1.2316亿股已包括了8亿募资项目。请挣大牛眼看清楚。

2017-05-26 15:23:56
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盍伽洳

这股后市会怎样走？

2017-05-26 15:25:56
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查桶妆

看了这贴，我更加有信心了，恩，抛对了

2017-05-26 15:30:56
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崔顶

利润算了吗?人家就没预测利润,我指的是利润,谁不知总股本!8亿项目的利润是多少?光算分母,分子呢

2017-05-26 15:38:47
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莫妇玄

你错得离谱：１、配套项目发行价是实施时的市价的90%，例如到时股价如果是120元，就按不低于108元，总股本肯定要小；２、业绩承诺不包括珠海8条线的约8.4亿平产能，仅指上海的3.2亿平和珠海的二条合计约4.8亿平产能，这块差别就大了，业绩再增加1倍也只会少。

2017-05-26 15:47:14
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云派派

8亿项目的利润算在哪呢,股本算了,利润没算,按恩捷的毛利率,这块利润也是挺大的,不要算了大家都明白的,不然也不会买的,以免暴露主力的意图!

2017-05-26 15:48:41
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殷针

这是遵守审慎原则，只算被收购方的保底承诺业绩。至于募资项目产生的或有利润，现在十划还没有一撇，两年后或许电池隔膜产能过剩造成或有亏损也说不定。

2017-05-26 16:16:26
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傅克幽

至于配套项目发行股数，现在是按每股51.56元发行约1500万股；（也是遵守审慎原则）如果按每股100元则需发行800万股，但800万股和1500万股相对总股本2.6亿股来说，占比误差不大。

2017-05-26 16:24:20
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敖恩恩

自己没水平瞎发贴子,8亿元项目难道不要利润吗?象你这么说,也话8亿元项目每年亏损10亿,其他利润都被吃掉,你还算个什么劲呢.8亿的项目可不是少数目,超过90%新股募集资金!

2017-05-26 16:27:41
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荀施昆

你算的,大家都明白,公告和承诺中有,只是你少算了一大块,虽然没有中天投资说得那么高,但需要在你算的利润中保守应增加1.5亿

2017-05-26 16:31:45
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王查寄

一切皆有可能！要保持一半清醒一半醉！近3个月内就有10家企业表示将会投资扩产锂电隔膜项目，包括星源材质、惠强新材、中材科技、沧州明珠、金力新能源、金力股份、北大先行、扭米科技、金力股份，扩产规模均在千万平方米以上。

2017-05-26 16:37:14
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燕里责

还有鸿图隔膜和002426胜利精密也在扩产。湖南中锂1.6亿平方米和苏州捷力1.2亿平方米在今年中实现投产。

2017-05-26 16:52:13
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林耳弋

白富美上海恩捷之所以甘心下嫁创新股份做二股东而不选择排队IPO，其目的就是快速募取8亿资金扩大产能。因为2018和2019年将是国内湿法隔膜生产企业相互角力争夺市场的时期，而2020年国内湿法隔膜行业将会形成相对稳定的市场格局，企业提前布局将为占领市场夺得先机。

2017-05-26 16:59:06
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翁太

白富美上海恩捷之所以甘心下嫁创新股份做二股东而不选择排队IPO，其目的就是快速募取8亿资金扩大产能。因为2018和2019年将是国内湿法隔膜生产企业相互角力争夺市场的时期，而2020年国内湿法隔膜行业将会形成相对稳定的市场格局，企业提前布局将为占领市场夺得先机。

2017-05-26 16:59:52
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