擅长弯道超车的精密空调小龙头

胡矩吏

(发表于: 英维克股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-31

　　英维克是国内精密空调设备小龙头，户外机柜业务行业第一。我们预测国内 IDC还处于成长期，公司可凭新技术实现弯道超车；同时传统户外机柜应用领域将会拓宽，切入新能源车空调市场增长迅猛，预计 17 年净利 1.01 亿，对应 PE46.8倍，首次覆盖予以“审慎推荐”评级。　　精密空调设备小龙头，守正出奇，管理团队实力不凡，持股比例过半， 5.17号完成首次股权激励授予。三条业务主线：机柜机房温控设备新能源车用空调，机柜业务已经做到全国行业第一，机房温控设备领域与同是精密空调设备商的佳力图属于行业双龙头。　　财务分析：轻资产生产模式 Key Account 计划， 17H1 预告净利同比增长0-50%，毛利率高于同行平均，净利率保持稳定，华南贡献一半收入，海外业务增长迅速。　　数据中心处于成长期，二次弯道超车点即将到来。中国数据中心增速快于全球，占全球四分之一市场，据 ICTresearch 预测，到 2020 年中国机房温控节能设备市场规模达到 55.58 亿元。国内厂商基本是英维克和南京佳力图双龙竞争，技术路线新拐点，助力弯道超车。　　机柜空调下游通信趋于稳定，积极拓展新领域。通信行业发展趋于稳定，但柜式渗透率还将提高；同时开开拓到智能电网、充电桩、储能电池、工业空调等相对新的行业领域， “十三五” 智能电网年均市场容量约为 463 亿元。　　新能源车空调： 650 亿元潜在市场。松芝股份是汽车车辆空调制造商老大。英维克于 15 年切入，飞跃增长，成长速度极快毛利率还有提升空间。公司或可以在新能源空调领域再一次实现“弯道超车”　　首次覆盖，“审慎推荐-A” 。公司是温控设备的小龙头，三大业务齐驾并驱。深耕技术，管理层守正出奇，擅长在在行业发生变化时抓住机遇实现超越，未来增长可期。我们预测公司 17-19 年净利润为 1.01 亿、 1.37 亿及 1.72 亿，对应 PE 为 46.8 倍、 34.3 倍及 27.3 倍。首次覆盖，给予“审慎推荐-A”评级。　　风险提示：竞争对手力佳图上市后竞争加剧； 12 月 29 号 1812.7 万首发解禁。[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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蓬曲

尼玛，这种公告出来最害怕了，怕是找人来接盘的，复盘危险了，，不知道几个跌停

2017-07-31 08:15:45
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聂忍

2b

2017-07-31 08:23:10
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许崔机

Sb

2017-07-31 08:49:15
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庞左

哈哈哈…复盘估计会跌

2017-07-31 09:21:05
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吴倍

狗屁

2017-07-31 09:50:19
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元事

好啊大发新

2017-07-31 10:12:21
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班儿朴

其实唱多的

2017-07-31 11:21:23
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饶吟

这份研报小学生水平。不过能涨就好。

2017-07-31 11:43:05
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吉娃风

复牌两个板？

2017-07-31 12:02:29
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璩去京

佳力图什么时候上市呢？

2017-07-31 12:53:35
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武佟

佳力图是个外资企业，有什么可比的，这研报！

2017-07-31 14:02:35
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程条

29个问题问得有水平!

2017-07-31 15:46:32
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益芽

滚你妈个逼吧，还审慎推荐，应该是超强力推荐，复盘必连续四个板涨停，你懂个，别再出来丢人现眼了，谁家的犬只，赶紧牵回去，否则，乱棍打死，送冷面店

2017-07-31 17:49:50
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幸相

可是回答却一塌糊涂

2017-07-31 18:26:24
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古娄吏

佳力图我记得是南京五洲制冷的几个人出来搞的。

2017-07-31 18:28:25
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董券

小龙头啊，必须要顶起来呢

2017-08-01 09:11:47
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邰指志

大概率会涨兄弟

2017-08-01 11:39:55
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焦哀

我也希望他涨啊，17000股呢，大哥，钱是银行借的，每天利息200

2017-08-01 12:20:41
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李佛匙

就看停牌多久了，十个交易日有变的话就废了，我都后悔没卖了停牌前一天是卖是不卖的把我给废里边了

2017-08-01 23:36:30
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