股票市场最基本的规律就是跌过头要涨，涨过头要跌，但不会简单地重复。每次新行情就是对原有投资理念的颠覆过程。“投资理念”这个词用的有些大，用“思维惯性”也许更恰当。毋庸置疑，监管高层的更迭使中小创的市场环境发生了根本变化，很多故事讲不下去了，机构的运作模式也必然随之改变。格力电器一路单边牛市上涨，迭创历史新高。我们可以不去追高买入，但不能视而不见。因为，这很可能预示在未来的新行情中，一种新的“思维惯性”已经开始萌芽。不管你现在是否接受，这一新的“思维惯性”都将不断强化、蔓延直到被市场所有人接受，而此时便是新行情结束之时。以往的市场，资金只关注公司是做什么的，只要公司业务涉足所谓热门高科技行业，不论是否赚钱，是否高成长，股价都高高在上，市盈率上百倍，如果从事的是传统产业，不论有多赚钱，成长性有多好，股价都躺在地板上，无人问津。一家公司把名字改成“匹凸匹”股价就能暴涨，江苏宏宝一纸参股长城影视的公告，就能连封12个涨停板，这样的炒作模式，不会简单重复。未来市场，机构关注的重点，将从关注公司是做什么的，转向做得好不好。开公司是为了赚钱，赚钱才是硬道理。格力电器从上市至今，始终专注空调主业，太阳能光伏、风电、影视、锂电、虚拟现实这些曾经被市场一致看好的行业，格力都从未涉足。而当无锡尚德破产倒闭，追逐热门行业的公司个个铩羽而归时，格力的市场份额却在不断提升，盈利持续高速增长，成为空调这一家电细分行业当之无愧的领导者，成为行业领导者，有了话语权，钱自然就越赚越多。而那些热衷追逐热门行业的公司，有几个真正赚到钱。能否赚到钱，不取决于做什么行业，而是取决于你在行业中的地位，做得好，成为领导者，拥有话语权，就能赚钱。跟着瞎起哄的小跟班，行业再被看好，也与你无关。在全世界，没有一个国家，能够成为全球所有行业的领导者，美国也做不到。在智能机器人领域，美国公司在智能芯片细分行业具备绝对优势，但日本公司在机器人减速器细分行业同样占据压倒优势，德国公司在新兴信息技术领域竞争不过美国公司，但其精密制造水平令全世界望尘莫及，在重型设备制造领域，美国公司也竞争不过捷克和俄罗斯公司，就连瑞士这样的小国同样有自己的优势产业，其精密仪器制造水平全球领先。一个国家，没有必要把全世界所有新兴产业都列为本国鼓励发展的行业，而应将宝贵的资源集中于自身的优势产业，发展本国的特色产业。高端智能芯片行业是我最看好的行业，而且我认为，伴随人工智能行业的发展和普及，英特尔很可能实现二次腾飞，盈利成倍增长。但我绝不会看好涉足这一领域的中国公司，因为它们选择了世界上最具行业底蕴，最强大的公司作为竞争对手。这些公司最好的结果是能够活下去，想赚大钱，高速成长，门儿都没有。中芯国际、上海先进半导体、上海华虹这些国内芯片行业领军公司在成立之初都曾雄心勃勃，10几年过去了，近况如何？一天不如一天。没有核心技术，没有持续研发能力，只能靠引进昨天的“国际先进技术”度日，永远只能做小跟班。它们在市场竞争中无法超越英特尔，不是因为国家政策扶持力度不够，加大扶持力度，只能造成资源的更大浪费。国家政策应该由“扶弱”转向“扶强”，扶持那些具有中国产业优势的细分行业优秀公司，帮助它们成为全球市场细分行业的领导者。在全球市场，真正建立起中国的优势产业。打仗要避实击虚，做生意同样如此。既然你没有横扫天下的实力，就该老老实实做自己擅长的事。洁美科技就是一家懂得避实击虚的公司，主导产品电子元器件薄型载带是新一代集成电路和新型片式电子元器件领域不可缺少的上游细分行业。在这一细分领域，美国等国际巨头并未进行巨额投入，也不是寸土必争的产业。洁美科技抓住机遇，通过加强产学研合作，经过多年的技术积累，自主研发成功电子载带原纸。目前，在全球范围，只有美国普立万和洁美科技掌握电子载带原纸生产核心技术。电子载带原纸的研发成功，突破了纸质载带行业的原材料瓶颈，有效降低了纸质载带产品的生产成本，公司自主研发的“JMY75电子介质原纸”被列为国家火炬计划项目，“电子元器件塑料载带产业化项目”被认定为国家火炬计划示范项目。洁美科技是“电子元器件载带封装用纸板”国家行业标准起草单位，获得境内专利157项，境外发明专利4项，其拥有的专利技术之多，在上市公司中遥遥领先。经过不懈努力，洁美科技已发展成为全球电子元器件薄型载带行业的领军公司，国内市场占有率达54%，全球市场占有率接近40%。洁美科技16年研发投入占净利润23%，远超很多所谓热门行业的高科技公司。近年来，电子信息产业快速增长，为电子材料和元器件产业提供了前所未有的创新发展空间。洁美科技利用自身技术和成本优势，丰富产品线，已研发成功生产塑料载带和转移胶带核心技术，相关设备已在定制中，新产品的市场容量是原有产品的10倍，公司将实现纸带、胶带、塑料载带三大主要产品齐头并进态势，满足多层次全方位的客户产品需求。目前，在全球范围，只有美国普立万和洁美科技掌握电子载带原纸生产核心技术，竞争对手主要为日本、台湾等国外知名公司，而上述国外竞争对手均处于产业链中间环节，而洁美科技是拥有从原纸到成品的全产业链公司，在与国外公司的竞争中已经占据明显优势。洁美科技是电子元器件行业，最有希望成为细分行业领导者的中国公司，应该享有更高的估值。洁美科技2013年至2016年净利润增长率分别为34%、33%、61%、55%。一季报增长42%，呈持续高速增长态势，目前17年市盈率只有35倍左右，市净率4.9倍。新行情要用新思维，以前抓题材，现在抓什么？抓细分行业龙头，最好是有潜力的世界级细分行业龙头。

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