研报日期：2016-08-22

　　事件概述：　　神州泰岳发布 2016 半年报，报告期内营收 141,640.42 万元，同比增长22.90%； 归属于上市公司股东的净利润 24,460.92 万元，同比增长122.91%；扣非后净利润为 8,477.98 万元， 同比下降 18.53%。 净利润增长主因是： 公司实施关于天津壳木软件有限责任公司的业绩承诺补偿方案，回购注销了应补偿股份数量共计为 2952 万股， 计入非经常性损益 1.67 亿元。　　分析与判断：　　手机游戏业务等营收大增： 公司主营业务收入 139,685 万元，同比增长 23.05%。其中， ICT 运营管理营收 124,798 万元，同比增长 22.38%；手机游戏业务营收 10,627 万元，同比大增 151.62%；物联网技术应用业务营收 206 万元，同比大增 189.14%；创新孵化业务营收 4,053.88万元，同比下降 44.13%。 其中， 公司手游业务聚焦海外策略类(SLG)游戏， 4 月上线的《战火与秩序》 在 6 月-7 月获得全球资金流水 2,000万元/2,800 万元。受益于移动端增长，手机游戏市场增长迅猛，潜力巨大。　　并购鼎富科技， 布局人工智能和非结构化大数据业务： 公司拟收购鼎富科技 100%股权。 目前，非结构化数据占全部数据总量的 80%，赛迪顾问预计 2018 年国内大数据市场规模将超 300 亿元。 鼎富科技拥有国内领先的智慧语义认知技术和 DINFO-OEC 非结构化文本分析挖掘技术，在智能人机问答和大数据领域经验丰富，主要客户是金融机构和政府机关，其业务将与公司现有的机器大数据、社交大数据、气象大数据等协同发展，未来公司将利用语义理解技术开放“语义云”业务，并打造智能服务机器人、业务知识库等产品。 鼎富科技 2016-2018 年预计净利润成倍增长： 885 万元/4473 万元/8110 万元。　　ICT 运营管理业务维持行业领先地位： 公司着力于加强 ICT 运营管理业务板块的项目扩展与盈利提升，在我国 IT 运维管理的市场占有率排名第一， 技术领先、产品齐全。目前， 在金融机构已签约未确认收入的合同金额为 2,600 万元左右。　　盈利预测与投资建议：　　公司在保持传统 ICT 运维管理业务领先的基础上拓展 AI 及大数据业务， 同时游戏业务等增长潜力明显。 2016 -2018 年 EPS 预测分别为： 0.45、 0.56和 0.67 元，维持“增持”评级。　　风险提示　　项目整合效果不及预期， 市场风险，政策风险。[联讯证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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