一核两翼平稳高飞，精准医疗坐等风起

陈胃

(发表于: 安科生物股吧更新时间: )

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一核两翼平稳高飞，精准医疗坐等风起查看PDF原文

研报日期：2017-07-21

　　安科生物(300009)　　传统重组蛋白药物增速快毛利高，积极拓展新适应症和剂型　　公司生物药占据一半以上，主要是生长激素和干扰素，毛利率接近90%。生长激素目前仍然保持30-40%左右的增速，目前矮小症患者的生长激素渗透率仅5%，随着人均收入增长，未来空间较大，可保持30-40%的增速。公司的水针剂经过多年研发，正在报产阶段。未来适应症的增加可能带来新的增长点。　　干扰素这块受到乙肝小分子药物的冲击，增速受到较大影响，未来增速下降到5%左右，未来公司将加大推动外用剂型，开发新适应症。　　传统两翼中药化药持续稳健，新购多肽药复合预期　　公司中药为安徽知名品牌，主要为活血止痛膏，长期保持稳健增长，预计未来仍维持15%增速，毛利率76%，是公司主要利润来源之一。公司传统化学药增速20%，毛利率较低。公司收购了苏豪逸民多肽类原料药企业，竞争力较强，市场占有率较高，承诺业绩预计今年可以达到0.4亿净利润。　　精准医疗全面布局，国内领先，坐等风起　　公司在精准医疗方面做了大量布局，收购了中德美联，在法医鉴定和基因测序领域具有较强实力，预计今年可以完成0.3亿净利润。公司在精准医疗最大的亮点是参股博生吉，占据了行业领先地位。目前在CART， PD1，溶瘤病毒三方面均展开布局，重组人HER2单抗已进入临床，受让礼物生物PD-1人源化抗体SSI-361，参股希元生物， 1000万元受让溶瘤病毒技术专利。精准医疗的技术突破给公司估值带来很大的想象空间。　　盈利预测与投资建议　　预计公司2017～2019年EPS分别为0.42元、 0.51元、 0.63元，对应PE分别为37.8倍、 31.3倍、 25.5倍。维持公司“ 增持”评级。　　风险提示　　新剂型、新适应症获批不及预期，精准医疗研发不及预期[财通证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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雷娃宵

在股市奋斗目标一个亿支持点赞关注

2017-07-21 21:07:17
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仰押咱

业绩预测言过其实，不过长期投资必有收获

2017-07-21 21:33:55
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萧壬

说得再好也是空谈，股价跌跌不休，也看不到分红，伤透股民的心。

2017-07-21 22:14:40
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雷安木

分红不是每年都给的，就是到现在还在贴权，走的实在是弱

2017-07-21 22:24:16
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向畜佳

完了，研报一出，必跌。又ipo九家企业，周一又要暴跌了。

2017-07-21 23:19:08
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蓝芩冲

欢迎前来验证每天大盘分析，以及牛股推荐，跟上的朋友每日都有不错的获利。直播有图有真相，喜欢的朋友可以前来关注点评。

2017-07-22 02:11:28
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从定

当一个人的内心在想什么事时，他的表情会不由自主地模拟什么，叫做内模拟。看见漂亮的女孩，你的表情在模拟，看见优美的风景，你的表情也在模拟。

2017-07-22 18:04:23
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凤倜肯

易受他人影响，自己的目标不明确。

2017-07-22 19:32:49
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简也匡

如果马云那天说我要进军证劵市场，后续交易费用取消，我估计其它证劵公司就苦逼了

2017-07-22 20:08:08
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束完

通俗的讲，就是说每一个人的行为都是有目的的，但由于在现实生活中，主客观方面的条件变化无常，个人往往难以控制，就象中国古语所说的"谋事在人，成事在天"，个人的行动目标有可能顺利实现，也有可能遇到阻力，无法满足需要，实现目标。

2017-07-22 22:56:04
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僪务

遇重大利好想第二天高开卖出，或许能获取较多收益，但也存在一定的风险。

2017-07-23 00:38:40
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