在手订单充足，业绩前低后高

璩咏

(发表于: 鼎汉技术股吧更新时间: )

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在手订单充足，业绩前低后高查看PDF原文

研报日期：2016-04-19

　　业绩简评　　2016年一季度，鼎汉技术实现营业收入1.59亿元，较去年同期下降4.71%；归属上市公司股东的扣非净利润-400.52万元，同比下降113.41%，净利润较去年同期相比有较大幅度的下滑。同时预告2016年半年度实现归属于上市公司股东净利润为4000万元至6800万元，同比下降57.38%至27.55%。　　经营分析　　费用大增是一季度利润大幅下滑主因。公司收入略下滑5%，但因费用大增而导致亏损。一季度各项费用增长较多及公司去年一季度综合毛利较高是业绩下滑主要原因。公司支付的员工薪酬、银行利息等各项费用同比增加，其中生产基地搬迁做准备而相应的费用有所增加；其次，公司去年一季度执行的订单综合高毛利率较高，今年恢复正常水平，综合毛利率略有下降。　　中车有限对业绩拖累将逐渐消除。一季度及半年业绩下滑，受中车有限并表影响较多。因并表中车有限，公司一季度销售费用及财务费用大幅增加近2400万元。是一季度亏损的主要原因。另外，因中车有限厂房搬迁，导致部分产品延迟交付，无法确认收入，对公司一季度和半年度业绩造成影响，搬迁等影响将逐渐消失。另外，随着公司定增实施，财务费用也将回落。　　上半年下滑不改全年增长。铁路设备一季度通常是计划和招标比较集中的阶段，而不是产品交付旺季。且从历史数据看，一季度利润仅占全年利润的10%左右，对全年业绩影响很小。公司在手订单充足，截止2016年3月31日，公司合计待执行订单为17.09亿元，较去年同期增长11.26%，充足的订单为公司全年业绩提供保障，预计公司全年业绩能够保持稳定增长。　　盈利调整　　维持公司2016-2018年净利润分别为3.04/3.73/4.30亿元，同比增16%/23%/15%，EPS分别为0.58/0.71/0.82元。目前股价对应2016-2018年的PE分别为39/32/28倍，维持“增持”评级。　　投资建议　　在经济下行及无风险利率大幅下滑的背景下，铁路装备公司业绩确定性强，将获得一定的估值溢价。公司在手订单充足，今年业绩前低后高，上半年是较好的布局机会。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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应扶帙

然并卵

2016-04-19 17:39:55
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蓬校内

都跌成狗屎了还好意思出研报，明天接着叫散户爹

2016-04-19 18:57:42
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邹味士

坐稳，要暴跌了！

2016-04-19 19:08:53
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终昱埠

不能啊，刚进

2016-04-19 19:22:40
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弘底旅

清仓了，要是涨的话倒着走

2016-04-19 19:38:03
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茹巳火

那就疯狂拉升，十个涨停板！这样才能体现其价值

2016-04-19 21:34:35
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盛抗秘

还TMD忽悠

2016-04-20 08:47:32
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唐巷屏

只要有二个涨停就能体现是真的了否则全是放屁

2016-04-20 09:56:41
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林局而

这货一出利好准跌。

2016-04-20 11:52:21
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成癸桶

总算收割了一波韭菜

2016-04-20 12:46:19
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双卦在

公司董事长一旦人品低下，这个公司从企业文化到经营业绩都会与此匹配，业绩造假仅仅是开始！

2016-04-20 14:29:24
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武朗巧

华为将这些垃圾清理出去无比正确！

2016-04-20 14:31:19
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松丞季

投票网址http://wltp.cninfo.com.cn, 具体可参考公司公告中关于召开2015年度股东大会的通知。

2016-04-20 15:14:45
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唐仓

几号投票？

2016-04-20 18:01:48
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皮克阡

28、29号两天，网站不同。投反对票就是反对顾庆伟这个窃股大盗！

2016-04-20 19:58:42
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焦呢崔

顾大盗在定増价确定之前一定会持续打压股价，请股民注意

2016-04-21 10:13:30
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隆品

顾庆伟作为董事长抹黑自己公司打压股价看似匪夷所思，其实有其必然性!我们先从大环境、人性、经历这几个维度浅析。由于每条200字所限，分若干个专题：一、大环境：（1）主板市场；退市制度是个摆设，久而久之形成“劣币逐良币”局面。平心而论，顾前几年确实聚焦于公司发展。但他发现一些垃圾公司不断地在主板上翻云覆雨攫取了大量利益后，从2015年开始改为聚焦于资本市场！他坚信，以他的财技一定能攫取到比垃圾公司多的多的利益

2016-04-21 12:22:22
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贡己巳

真是白痴一个，还反对什么，赶紧跑路吧，好好的去看看财报，鼎汉母公司是连年亏损的，海兴同比2014年也是下降近50%，2016年年报出来吓死你

2016-04-21 12:51:45
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凌朕占

一个人在儿时极度贫困、屈辱卑微的生活，会促使他在成年后极度贪财。郭庆伟就是一个极度贪财的典型，郭庆伟只要能为自己谋利，一切道德良知、社会责任、法律法规统统都抛之脑后，股灾接连发生是共和国资本市场上的非常时期，任何一个稍具社会责任感或少许怜悯之心的人都不会在此时发股灾之财。

2016-04-21 20:38:26
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浦挂

顾庆伟这个人渣却冒天下之大不韪，利用股灾后股价大幅下降之机，在股民的伤口上又撒了一把盐，他用抹黑企业业绩之法拼命打压股价，企图在定增价上大捞一笔，足见此人的人性之恶。

2016-04-22 10:56:26
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