顺利进入第四批电池目录，静待动力电池放量

华茅

(发表于: 亿纬锂能股吧更新时间: )

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顺利进入第四批电池目录，静待动力电池放量

研报日期：2016-06-21

　　亿纬锂能(300014)　　事件：今日工信部公布第四批《汽车动力蓄电池行业规范条件》目录，共32家企业入选，其中单体企业31家，系统企业1家，暂无外资企业入选，公司顺利入选。　　投资要点：　　公司电池业务不确定性解除，静待下半年动力电池放量。电池规范目录前三批仅2 5家企业入选，由于工信部加强对动力电池的管理，搭载进入电池规范条件目录的厂商的电池或成为新能源汽车获得补贴的必要条件，导致此次入选企业数量激增，此次入选企业多为动力锂电新秀。目前入选57家，已囊括了主流电池厂商，预计往后几批入选企业数量将有所回落，一定程度上减缓了锂电过剩压力。此前市场担心公司未能进入电池目录，而影响下半年电池出货量，目前公司已在新能源汽车放量之前顺利进入，下半年动力电池业绩放量成必然。　　公司三元电池初期锁定物流车和微型乘用车，将受益于今年乘用车及物流车翻倍以上增长。根据我们的测算，乘用车及物流车将成为新能源汽车销量的主力军，而三元锂电为二者的主流电池，预计今年三元锂电池需求量将达到9Gwh。根据我们的统计第283-285批汽车公告中纯电动物流车数量为252款（在物流车新规出台，车企调整两个月后），其中搭载第四批电池目录企业的车型为48款，占比20%。其中搭载公司动力电池的物流车型达到8款。物流车市场空间广阔，超过200万量，目前渗透率不足2%，公司将受益于纯电动物流车的放量。于此同时，公司正积极拓展高端乘用车市场，未来发展潜力巨大。　　公司产能逐步爬坡，明年2季度将达4.8Gwh。公司目前产能近1Gwh，年底将拓展至2.8gwh，其中1Gwh为三元，1.8Gwh为磷酸铁锂，明年二季度2Gwh三元产能将投产，公司将形成4.8Gwh的产能。公司市场拓展顺利下游客户包括华泰、众泰等微型乘用车以及郑州日产、扬子江等多款物流车。　　强烈推荐：预测公司16-18年的EPS为0.57/1.0/1.25元，对应的PE为83、47、38倍。由于公司为三元锂电稀缺标的，给予明年50倍PE，对应目标价为50元。　　风险提示：锂电池市场开拓和产能建设不达预期；电子烟业务不达预期。今日最新研究报告

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傅记免

今天洗盘骗筹迹象明显！大涨在即，加仓买进！

2016-06-21 17:56:56
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山汝

还得跌

2016-06-21 19:40:03
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艾保

我等38入500手

2016-06-21 20:24:37
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浦彤容

高位放利好，忽悠接盘，快跑就对了。

2016-06-21 22:12:12
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符研婆

有鸟用，股价起来啊

2016-06-22 06:07:58
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邰佩

研报一出死伤一片

2016-06-22 10:25:31
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双卦在

放个鸡扒量，！

2016-06-22 10:25:55
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窦四江

天天“洗盘骗筹”，天天大量出货。

2016-06-22 10:40:23
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万沃从

死庄、操你妈的B、借利好天天出货、散户热买、股价热跌、散户不买、股价还可以稳住、

2016-06-22 12:25:38
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孟俊卒

你爷爷现在不买、也不卖、看你跌到那里去

2016-06-22 12:30:38
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仰研其

亿纬锂能的三元电池目标市场是物流车和微型乘用车，这两个市场都是门槛低的低端市场，竞争激烈，盈利可持续性差。这种资质的公司，市值200亿应该就是顶了。

2016-07-02 21:20:13
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