参股沃太能源，进军全球储能市场

施丰步

(发表于: 亿纬锂能股吧更新时间: )

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参股沃太能源，进军全球储能市场

研报日期：2016-04-14

　　亿纬锂能(300014)　　参股沃太能源，进军全球储能市场：公司发布公告，与沃太能源南通有限公司，其他投资方上海安波澄镜投资管理中心（有限合伙）、五矿国际信托有限公司，沃太能源原股东袁宏亮、王珺、张新艳签署了《关于沃太能源南通有限公司之增资扩股协议》。公司拟使用自有资金2,000万元增资沃太能源，投资完成后公司将持有沃太能源12.5%的股权。沃太能源主要从事光伏储能、能源管理、电力存储、锂电池管理及储能数据云平台等技术的研发及生产，并且在澳洲、德国等市场建立起销售网络，16年开始批量供货并在澳洲开展微电网项目。公司通过参股沃太能源进一步打开锂电池下游的储能应用市场，尤其发达国家的储能市场启动较早，政策和产业环境有利公司业务开展。　　动力与储能并行，锂电产业链布局：公司凭借在锂电池行业的深厚积累，锂离子电池尚未实现大规模生产就得到客户认可。储能方面，多次中标广东铁塔公司项目，动力锂电更是锁定南京金龙、华泰汽车、欧鹏巴赫等大客户。公司规划的0.8GWh的磷酸铁锂产线和三条合计1GWh的18650三元电芯产线都将在2016年上半年投产，其自动化水平将达到国内领先。公司从电芯到PACK、BMS均有合作和布局，覆盖锂电全产业链。　　战略布局效果显现，业绩进入高速成长：公司2015年实现营业收入13.49亿元，同比增长11.58%；归属上市公司股东的净利润1.51亿元，同比增长82.34%；2016年1季度预计实现净利润3,274.79万元–3,820.59万元，同比增长20%-40%，随着下游新能源汽车产销逐渐走高和产能释放，锂离子电池对业绩拉动将更加明显，进入高速发展时期。　　投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价46.84元。我们预计公司2016年-2018年净利润分别为3.2亿、4.1亿和5.7亿元，成长性突出；维持买入-A的投资评级，6个月目标市值200亿，对应目标价46.84元。　　风险提示：动力锂电池生产不及预期，产品出现质量问题。今日最新研究报告

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