对比剂市场仍有18.5%的复合增长 依托医学影像 设备的快速增长和诊断人次不攀升，国内对比剂市场保持快速发展。根据IMS的统计，国内样本医院 对比剂市场规模由2010年的23亿元增长至2016年64亿元，CAGR18.5%。北陆药业作为国内对比剂龙头，市占率仍存在巨大空间。药品招标加速推进，对比剂品种升级迎来放量增长2017年医保 目录已落地，药品招标也将加速推进：1.公司碘克沙醇注射液定价更高，盈利能力更强。2015年公司新增100ml：32g品规，另有l00ml：27g新品规已通过CDE审评，等待CFDA审批。随各省招标进度加快，碘克沙醇增长不断提速。2016年实现收入贡献超过1000万。目前已在北京、上海、天津、广东、福建、四川等十余个省市中标，未来有望随着招标进一步推进而迎来快速放量。 2.公司潜在大品种碘帕醇注射液2015年获批上市，该品种原研由Bracco生产，公司是国内市场的首家仿制药生产商。从全球范围来看，碘帕醇是仅次于碘海醇的第二大品种，2012年占全球X射线对比剂的市场26% ，而根据IMS数据2016年国内碘帕醇市场终端销售规模约为5.6亿元，仅占整个对比剂市场销售份额约10%，国内市场仍具备非常大的增长空间。九味镇心颗粒：国内唯一治疗焦虑障碍中药 ，新纳入2017版医保目录精神神经药物： 2016年，公司九味镇心颗粒实现销售收入2941.85万元，同比减少24.29%，主要是2016年未纳入医保目录，作为处方药无法大规模宣传。新纳入2017年医保目录后，公司实时调整营销策略，同时加快瑞替加滨原料及片剂、盐酸 维拉佐酮及片剂、阿立哌唑原料及片剂等临床批件的申报获批，与九味镇心颗粒形成一定的协同，提升公司在精神神经市场的品牌形象和影响力。 2017年九味镇心颗粒有望实现收入6000万元以上。降糖药物： 目前公司有格列美脲片和瑞格列奈片等两种产品，2016年降糖药实现销售收入4245.27万元，同比增长37.43%。2017年降糖药有望实现收入6300万元。外延并举，构建肿瘤一体化 医学诊疗平台公司通过参股世和基因（23%）和芝友医疗（10%），打通从肿瘤影像学检测到分子病理、肿瘤靶向用药的肿瘤诊断治疗一体化产业链。世和基因与芝友医疗业务发展突飞猛进，实现指数式爆发增长，2017年投资收益有望逐步显现。 公司将继续致力于肿瘤的个性化诊疗领域的布局和发展，着力加强肿瘤个性化诊疗领域中医 学影像、分子病理和个性化治疗产业链条的丰富和完善，，落实公司在精准医疗领域的战略布局。公司2016年计提中美康士减值损失（约8000万），相关仲裁预计2017年执行落地，届时有望冲回前期资产减值损失，预计可追回款项约2000万元。2017年业绩反转，外延项目有望落地公司已公布了2017年1季度业绩预告，预计实现营业收入9815-13279万元，归母净利润为2257-2892万元，同比增长10%-40%。整体判断，2017年公司药品贡献利润约1.1亿元，同比增增长30%；精准医疗领域有望实现投资收益约1000万元；2017年可追回前期减值损失2000万元；同时考虑到今年外延项目的落地，假设并购的项目可贡献利润3000万元，那么公司2017年综合净利约1.7亿元，对应当前股价摊薄后估值约35倍。 北陆药业致力于打造肿瘤个性化治疗全产业链布局，未来成长性良好。更为关键的是 董事长近期二级市场增持 均价17.94元，增持金额达7383万元，显示大股东对股价的信心。现在公司股价已在最低位了，2016年的业绩已经充分反应了，，想一想东北制药、金龙汽车，利空出尽后迎来的50%以上的反弹幅度，而北陆药业，成长股，迎来的持续反转。。。一个字：干，二个字：猛干；三个字：死里干！！！

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