GIS平台软件龙头，不劢产登记劣力业绩提升

璩咏

(发表于: 超图软件股吧更新时间: )

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GIS平台软件龙头，不劢产登记劣力业绩提升

研报日期：2016-07-06

　　超图软件(300036)　　公司为国内GIS 平台软件的龙头：公司为与注从事地理信息平台(GIS)和应用软件的公司，目前业务主要包括GIS 平台软件的研发销售、地理信息应用工程技术开发和服务。平台软件方面，公司去年发布了SuperMap GIS 8C 系列产品，并率先推出跨操作系统的与业GIS 桌面软件。经过多年耕耘，公司目前已经发展为国内GIS平台软件的龙头。　　不动产登记政策东风引燃200 亿元市场： 2015 年3 月1 日，《不动产登记暂行条例》正式实施，其中明确指出，国土资源部牵头建立统一的不动产登记信息管理基础平台，各级登记机构的信息纳入统一基础平台。2016 年1 月1 日，《不动产登记暂行条例实施细则》正式发布实施，标志着不动产登记信息化建设的全面推进。我国目前拥有333 个地级行政单位，2856 个县级行政单位，由此不动产登记系统建设、数据服务及相关配套服务的整个市场规模将会超过200 亿元。另外，2017年我国有望开展第三次土地调查，公司业务有望再次受益。　　加码拓展不动产登记系统建设，业绩有望实现高速增长：随着政策的推动，公司加大了不动产登记市场的布局和产品研发，加强技术人员储备。不动产登记主要包括三个方面：数据整理及建库、硬件环境建设和软件系统建设，公司重点开拓软件系统建设方面。为进一步提升不动产登记市场的占有率，公司先后收购南康科技、南京国图、丐纪安图三家公司。并购有劣于强化各自优势，更好的发挥协同效应，实现公司的戓略布局。公司近两年充分受益不动产登记系统的建设，项目中标不断放量，业绩有望实现高速增长。　　投资建议：我们预测公司2016 年至2018 年每股收益分别为0.31、0.42 和0.58元。我们给予增持-A 建议，6 个月目标价为27.3 元，相当于2017 年65 倍的动态市盈率。　　风险提示：市场竞争不断加剧，不动产登记推进不及预期。今日最新研究报告

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