周末了，我也不能懈怠，把之前作业尽量都补上。写完之后终于体会到云师告诉我们立足于基本面的用心良苦。首先巩固一下选股七要素：行业；市值；股价；基本面；筹码集中度；业绩；叠加题材。A.行业：环保今天我选择环保板块来尝试做一下分析。环保板块的发展大家都是有共鸣的，随着中国自然环境的日益恶化，环境保护的工作是刻不容缓的，这一块的市场潜力将会是非常巨大的。十三五规划已经对将环保作为重点发展的行业了，也出台了一系列政策，后续的投资力度也会逐渐加大。环保方面主要分为：水土气三大行业。可以分别解释为污水处理，土壤修复，PM2.5。我们需要在这里重视环保行业的PPP概念，这将会是环保行业发展的催化剂（新闻摘录）：PPP模式在环保领域发挥着越来越重要的作用。2016年是十三五规划的开局之年。在刚落下帷幕的十八届五中全会上，“十三五”规划把绿色发展列入五大发展理念，首次提出“最严格的环保制度”和“美丽中国”概念，并提出“建立健全用能权、用水权、排污权、碳排放权初始分配制度”，“培育和发展交易市场”，这是环保体制的一个重大创新，也为环保PPP站在产业更大风口上提供肥沃土壤。在环保领域推行PPP模式很重要的原因，是希望可以获得更多社会资本的支持。过去，环保基本是依靠政府的生态补偿。这种方式，一厢加大了地方政府负担，另一厢对社会资本也没有吸引力。“十三五”将重点通过交易机制激励地方政府，即地方政府可以把自己节省出来的排污权等拿到市场交易。初始分配制度完成确权和生态空间的划定将为此创造条件。对于过去束缚环保的融资问题，可以在生态空间整体开发的基础上，通过“绿色金融”和“PPP模式”吸引更多社会资本加入。 “十三五”期间，在大气、水、土壤三大防治战役，以及“PPP”模式的推动下，国内环保产业将迎来17万亿的投资盛宴；财政部此前也预估，到2020年我国的基建投资规模将高达42万亿元。可以预想这么庞大的投资规模，“PPP”模式将会充当重要的角色。环保产业，作为公共服务和产品的重要领域，在“十三五”期间，必然离不开“PPP”的身影。而作为“十三五”规划的开局之年，2016年将进入落地之年，许多业内人士称之为“环保PPP签约年”。B.        市值、股价筛选条件放宽到200亿元，净收益正增长，营收正增长。股价50元以下，初步的筛选条件筛选结果如下：                              C.        题材叠加我们先来看看初步筛选出来的股票题材分布。云师的题材叠加是要立足于基本面的，所以会有一些炒作龙头股票会被筛选出去。博世科：海绵城市，污水处理， 新股与次新股环能科技：高送转，污水处理， 新股与次新股天壕环境：京津冀一体化， 固废处理， 脱硫脱硝， 美丽中国， 页岩气， 节能环保万邦达：PPP概念， 高送转， 上海自贸区概念股 ， 融资融券， 美丽中国， 煤化工， 节能环保， 污水处理中电远达：节能减排，碳交易，PPP概念， 央企国资改革， 参股金融， 参股券商， 电力改革， 沪港通概念， 融资融券， 美丽中国， 节能环保， PM2.5， 脱硫脱硝维尔利：污水处理， 美丽中国， 节能环保， 固废处理先河环保：PPP概念， 节能环保， 水利， PM2.5东江环保：深港通， 污水处理， 美丽中国， 固废处理， 节能环保， 广东自贸区巴安水务：海绵城市，天然气， 美丽中国， 污水处理， 节能环保中电环保：脱硫脱硝， 污水处理， 节能环保， PM2.5盛运环保：高送转， 融资融券， 节能环保， 生物质能， 固废处理         除去了三维丝，原因是作为一只非次新股的市盈率较高。除去中国天楹，业务发展传统（垃圾焚烧发电）且较为单一。就像前面说的那样，我们一定要叠加PPP概念，因为政府在这上面的巨大投资会给相关公司带来稳定客观的营收和利润。其中占有PPP概念的有三家，分别是：万邦达、中电远达、先河环保。称之为环保PPP三镖客。接下来主要对这五个股票进行一些基本分析。D.       业绩、基本面万邦达：北京万邦达环保技术股份有限公司是一家为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期服务的工业水处理专业服务商.公司主营业务包括:为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期专业服务;对给水、排水、中水回用及水处理系统运营整体统筹。         公司位于北京，北京是一个污染比较严重的城市，无论是空气还是水，本人在北京上了七年学，自来水烧开后的水垢是比较多的，也就是水比较“硬”。硬水的饮用会对人体健康与日常生活造成一定的影响。没有经常饮硬水的人偶尔饮硬水，会造成肠胃功能紊乱，即所谓的“水土不服”；用硬水烹调鱼肉、蔬菜，会因不易煮熟而破坏或降低食物的营养价值；用硬水泡茶会改变茶的色香味而降低其饮用价值；用硬水做豆腐不仅会使产量降低、而且影响豆腐的营养成分。北京这个城市收入较高，随着人们岁生活质量要求的提高，市政府配合国家政策，后续再环保方面的资金投入将会不断加大，公司将从中受益，受益的力度目前还不好评估。万邦达2015年三季度重大项目进展：1. 华北石化炼油质量升级与安全环保技术改造工程，合同总金额 2.9696亿2. 神华宁煤400万吨/年煤炭间接液化项目动力站装置除盐水及凝液精制 站工艺包成套项目  合同金额 1.88亿3.陕西煤业化工集团神木天元化工有限公司100t/h煤焦油轻质化废水处 理BOT项目项目投资金额：3.89亿4.神华宁煤集团煤炭化学工业分公司甲醇厂、甲醇制烯烃项目高盐水零 排放BOT项目.项目总投资额为2.12 亿5.昊天节能装备有限责任公司石家庄西柏坡电厂废热入市集中供热项目合同金额：9.1867亿PPP 模式合作建设项目：（一）芜湖市 PPP 项目（二）乌兰察布 PPP 项目城市排水BOT项目已经完成方案编制和设计工作，取得发展和改革局批复供热环保工程（BOT）项目已完成脱硫 EPC 项目三个标段总包 合同（含技术协议）签订工作，其中前两个标段已进入施工阶段非公开发行股份：万邦达本次非公开发行 A 股股票数量不超过 13,000 万股， 本次发行的募集资金总额不超过 30.96 亿元，增发价23.815元（以上需要感谢@缺水少木 的收集整理）可以看到万邦达在拿项目的实力上非常非常强，在中国拿项目没有人脉肯定是不行的，可见董事长的实力不一般，在今年4月份之后，高管及家属开始集体频繁减持，累计减持规模接近60亿元。现在又玩增发，真是厉害的不行！再看看9月底的十大流通股东，请首先我的膝盖，王董事长。万邦达旗下的子公司多达十个，而且大多盈利，还未开始盈利的公司后续会给母公司持续输血。券商盈利预测：15-17年ESP分别为——0.48,0.63,0.88，使用50倍市盈率评估，目标价分别为：24元，31.5元，44元。中电远达：中电投远达环保(集团)股份有限公司位于重庆市九龙坡区,是由中国电力投资集团控股的以电力生产为主业的上市公司.目前公司下辖有1个分公司、5家控股子公司、4家参股公司和6家集团公司授权管理单位,公司是重庆市的主要电源点之一,现有装机容量800多兆瓦,年发电量超过40亿千瓦时.公司承担中国电力投资集团公司在西南地区进一步拓展的重任,确立了"立足重庆、面向西南、辐射南方;以发电产业为核心,做强做大环保产业,大力发展煤炭等相关产业"的产业发展思路。题材要点：集团环保产业唯一平台：控股股东中电投集团承诺，将把公司作为中电投集团环保产业发展的唯一平台，并充分发挥中电投集团的整体优势，在环保项目开发、环保资产并购及特许经营、资本运作等方面，优先交由公司进行开发和运营。收购环保资产：2014年8月公司完成定增8875.57万股（18.28元/股），募集资金净额15.82亿用于收购平顶山发电分公司21000MW机组等六个脱硫或脱硝资产项目（中电投下属资产）及对上述项目中在建项目的后续投入、投建习水二郎电厂一期2660MW机组和乌苏热电分公司2300MW机组脱硫或脱硝特许经营项目、收购鼎昇环保80%股权项目和对控股子公司远达工程进行增资项目。定增收购脱硫资产项目 ：2011年7月，公司以9.17元/股定增募资16.27元用于收购脱硫资产项目，分别为平顶山鲁阳发电(21000MW)、朝阳燕山湖(2600MW)、大连甘井子(2300MW)、乌苏热电厂(2330MW)、开封京源(2600MW)、河南平东(2210MW)、新乡豫新(2300MW)、江西景德镇2600MW级、江西贵溪2期2300MW脱硫资产和河北良村2300MW脱硫资产。公司脱硫机组将由319万KW，增加到1226万KW，机组容量大幅度增加。公司将逐步转型为科技环保上市公司，并作为中电投集团的环保产业平台。截至2012年12月31日，募集资金已全部使用完毕。公司是中电投下的子公司，但是在PPP方面，公司显得比较薄弱。公司2015年5月29日晚间公告称，公司全资子公司节能公司与江西贵溪市政府、贵溪发电签订了《贵溪市能源综合管理项目合作协议》，采取政府与社会资本合作模式(简称“PPP模式”)建设贵溪能源综合管理项目。但是其中有这么一句：本公告所述能源综合管理项目合作框架协议签署对中电远达2015年度经营业绩不构成重大影响。而且公告也没有提及所涉金额。公司的毛利率低于20%，营业收入增长不稳定。但是利润增长不小，其中原因需要归功于公司本部出售西南证券收到的投资收益增加，也就是说公司的利润增长可持续性差。券商的利润预测也体现了这一点。预测15年-17年的ESP分别为：0.52,0.51,0.52.以50倍的PE来评估，对应15-17年的目标股价分别为：26元，25.5元，26元。截止20151204的收盘价22.63元，增长空间不大，而且由于埋伏巴黎气候大会的资金介入也比较多，现在题材兑现了后续的股价上升存疑。先河环保：北先河环保科技股份有限公司是专业从事高端环境监测仪器仪表研发、生产的高新技术企业、中国环保产业骨干企业，是国内唯一一家同时拥有空气质量连续自动监测系统、水质连续自动监测系统、污水COD在线监测系统、烟气在线监测系统、酸雨连续自动监测系统等五大在线监测系统及数字应急监测车的企业。从公司简介看这家公司，是环境监测的龙头企业，涉及的监测范围很广，公司位于污染大省河北，对于空气监测的需求逐渐增加，公司在PM2.5的监测仪的市场占有率在30%以上，随着空气污染治理的加码，公司后续的业绩发展可期。新型水质检测仪设备轻便易安装，可多点位布放和移动点位监测，有助于全面掌握水域水质状况。此外，浮标式水质监测系统无需化学试剂，无二次污染。目前已在河北、湖北、安徽、山东、辽宁等地广泛应用。领导人研究：李玉国，教授级高级工程师学历，北京大学EMBA。河北先河环保科技股份有限公司董事长、总裁、创始人 ，中国环保产业协会副会长，河北省政协委员，中国环境监测仪器专业委员会副主任，河北省环境科学学会副会长，河北省可持续发展研究会副会长。而且在获得了多项荣誉：1、国家重点科技攻关先进个人2、中国环保产业突出贡献奖3、国家质量监督检验检疫总局优秀中青年专家4、河北省有突出贡献中青年、技术、管理专家5、河北省重点建设突出贡献先进个人6、河北省首届环保十大杰出人物除此之外还有不少的科研成果，科研项目，获奖，专利，论文一应俱全。从上可以看出领导人在环境监测方面有颇深的造诣，并且身兼数职，行业认可度较高。对于公司的发展非常有好处。主要产品概览：可以看出公司除了发展传统的专业检测设备外，还积极拓展了信息化产品和便携式产品。随着公众对于大气环境的不满，手持式PM2.5检测的设备将会有一个较好的发展空间，甚至有的人会自己采购用于检测家里的空气质量水平。题材要点：要点一:最新关注--加码环境监测业务2015年1月，公司完成了科迪隆80%股权和广西先得资产过户手续。迪隆科根据用户需要，建设以在线自动监测仪器设备为采集前端、以无线数据通讯设备为关键节点、以移动运营商数据网络为传输通道、以功能完备的后台监测管理软件为支撑的一体化整合系统。广西先得的主营业务为环境质量在线监测系统的建设，具体包括：空气质量在线监测系统建设、地表水质量在线监测系统建设和近岸海域水质在线监测系统建设。截止至2014年5月31日，科迪隆净资产账面价值2714.81万元，评估值25956.48万元，增值率为856.11%。广西先得的净资产账面价值为1893.68万元，增值率为275.22%。业绩承诺：科迪隆和广西先得2014-2016年合计净利润不低于3400万元、4250万元、5256万元，2015年、2016年的增长率为25%、24%。本次交易完成后，预计公司2014年净利润为9325.97万元。公司1429.23万股非公开发行股份(限售)于2015年2月17日上市。 　　 　　要点二:节能环保-设立四川先河公司2013年2月份，公司使用超募资金5000万投资设立四川先河环保科技公司。新公司成立后，将在成都市金堂县购买土地，建设生产组装车间，研发中心，运营服务中心，并实现产品生产本地化，技术服务当地化，为四川及周边区域环境监测体系的建设提供优秀的解决方案和技术支持。上述项目一期投资为5000万，后期四川先河将根据市场情况及研发需求，自行筹措资金进行二期建设。根据预测，四川先河建成并全部达产后，预计第一年可实现收入0.86亿，净利润0.22亿；第二年可实现营收1.03亿，净利润0.26亿；第三年可实现营收1.23亿，净利润0.31亿。该公司的设立不仅能有效提升空气检测产品在西南西北等周边地区的市场推广力度，而且将极大地带动水质监测产品在南方市场的示范和推广效应，进而实现上市公司经营业绩的稳步提高。 　　要点三:PM2.5监测仪新产品开发方面，先河自主研发的PM2.5监测仪以优异的性能通过环境总站组织的四个阶段的比对测试，在济南，重庆，上海等试点运行稳定，数据准确，特别是在持续灰霾天气中，河北各点位的PM2.5监测仪质量可靠，经受住了持续灰霾天气的考验。通过积极谋划，公司本年度成功中标国家项目3项。PM2.5事件发生后，国家科技部设立了国家重大科学仪器设备开发专项“环境大气中细粒子（PM2.5）监测设备开发与应用”项目，组织国家权威部门，科研院所及行业内公司进行技术攻关，经科技部，环保部谨慎评估，决定由先河环保作为项目牵头单位，联合国家环境监测总站，清华大学，北京大学，及10家省级监测站，进行PM2.5产品创新研制，国家标准体系，质控体系的研究。 　　要点四:空气监测系统公司主导产品“城市空气质量连续自动监测系统”是首批国家自主创新产品，监测指标主要包括SO2、NOX、O3、CO、PM10、NH3、H2S等。该产品有多个系列，其中“XHAMS2000型城市空气质量连续自动监测系统”由监测子站和监测中心站组成，其中监测子站由气态污染物自动监测仪及校准系统、可吸入颗粒物自动监测仪、气象监测仪器、数据采集传输系统、现场条件保证系统组成；该产品是国内第一套具有自主知识产权的空气质量连续自动监测系统，打破了国外产品垄断局面，并实现了产业化。 　　要点五:工业有机废气治理2014年3月份，公司与中国人民解放军环境科学研究中心签署了《大气污染治理战略合作协议》，在此基础上，公司将成立工业有机废气治理公司，并与对方合作成立工业有机废气治理技术研发机构，促进军民融合，服务环境保护。本协议的签订有助于加速公司由单一环境监测业务向工业有机治理行业拓展，实现公司环境监测业务向环境监测 工业有机废气治理业务的发展。公司使用超募资金2700万元(占90%)设立合资公司，开展废气（工业有机废气）治理业务(合资公司建成后，预计第一年-第三年可实现利润分别为0.05亿，0.07亿，0.12亿)。 　　要点六:首发募资项目公司以募资总额19976.84万元投入三个项目，“饮用水水质安全在线监测系统及预警信息管理装备产业化项目10337.84万元”，达产化后能年产浮标式水体水质安全在线连续自动监测系统350台/年，监测车35辆，预计年均利润总额4637.91万元。“水质安全在线监测系统技术改造项目4168万元”，完成后将具备至少年产供水管网用免化学试剂在线水质监测系统100套的产能。预计年均利润总额1510.98万元。“环境监测设施市场化运营服务项目5471万元”，预计年运维服务收入规模约达5805万元，税前利润约2811万元。截止2014年12月底,投资进度分别为99.68%、98.41%、100%。 　 　　要点六:控股CES加速高品质技术国有化进程2013年8月份公司将出资423.3万美元从美国CES原股东COOPER博士手中购买CES51%股权，另注资200万美元，将股份扩大至60.515%。CES多年以来致力于空气、大气以及水质重金属的在线监测，污染源追溯与空气重金属治理解决方案，也是世界重金属监测领域中唯一一家被美国环保署（EPA）认可，并通过美国环保技术认证（ETV)的厂家，在国际市场中占据领先地位。本次收购对于公司未来的发展影响深远，弥补了公司的产品线，加快了国外高品质重金属环境监测产品的国有化的历程，巩固在环境监测领域的领先地位；同时，COOPER博士的技术、知识以及科学理念将为公司研发技术水平的提高带来极大的推动作用。题材总结：公司加大的环境监测方面的投入，设立子公司，参股新公司，投资新项目，这些项目目前还没有在账面上看到大幅的利润贡献，相信接下来的几年会持续发力，最后一点是我们需要重点关注的，控股CES加速高品质技术国有化进程，环境监测的高精尖技术美国是非常有优势的，公司控股CES之后的技术储备得到非常大的保证，这也是公司可持续发展的一大因素。后续需要深挖子公司的利润贡献情况。券商业绩预测15年-17年的ESP分别为：0.35,0.47,0.65，以50倍PE评估各年目标股价分别为：17.5元，23.5元，32.5元。2015年12月4日的收盘价为20.81.当前动态PE也在90以上，较高。E. 筹码集中度（含走势分析）万邦达：股东人数略微下降，股份构成2015-09-14总股本(万股)73518.48A股总股本73518.48流通A股52530.45限售A股20988.03目前的股本结构如上，流通比例71.45%。前十大流通股东占比5.17%（前文有图）。前十大流通股东多为新进，尤其是要关注有王董备注的中邮创业基金，目前来看应该是处于一个买入周期，期待一下12月底中邮创业基金的持股变化。网上没查到王董和这个基金的关系，我只能臆想一下王董宽广的人脉关系了。   万邦达的股价走势最近几个月受制于34周线和144日线，十月后一直在上升通道中良好的运行，十一月逼近前期的平台区，有过一次不太强的冲击后开始回落。看看近期走势，是一个放量涨缩量跌的一个良好走势。虽然跌破的上升通道，但也不能看弱，可以是一个平台整理之后再上攻的走法。55MA和89MA开始逐步抬高，最近的三根长下影线可以表明55MA的支撑作用较强，不易跌破。

中电远达：国庆后股价暴涨，就算回调一周后的股价也比低点涨了65%以上。股东人数暴涨，股票全流通。上桌吃饭的人这么多最后谁买单？先河环保：流通股比例81.71%，股东人数略微增加。十大流通股东中还发现红塔创投的影子。股价走势：国庆后的涨幅过大，233MA的支撑效果明显，建议回落得到企稳后再介入。

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