回收业绩持续增长，储能业务发展可期

牛寇

(发表于: 南都电源股吧更新时间: )

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研报日期：2017-07-17

　　南都电源(300068)　　公司发布2017 年半年度业绩预告，预计实现盈利1.54-2.00 亿元，同比增长0-30%，符合我们和市场的预期。下半年预计公司储能电站业务将实现突破，车用动力电池业务恢复增长，加之华铂业绩持续提升，全年业绩高增长可期。继续看好公司未来发展，维持买入评级，目标价下调至23.00 元。　　支撑评级的要点　　华铂业绩持续增长，资源回收业务贡献显着。根据公告，华铂科技上半年收入、毛利率、利润同比均实现增长，是公司上半年业绩预增的主要来源。公司增发收购华铂科技剩余49%股权已获证监会审核通过，未来再生铅业务将成为公司的核心业务之一，并可依托其平台开展动力锂电池等资源回收业务，实现产业链的闭环。　　储能产业基金落地，储能领域发展可期。公司与三家金融机构成立三峡南都储能投资（天津）合伙企业（有限合伙），一期计划募集资金20亿，该投资合伙企业的成立将加快公司储能电站项目的建设步伐。公司规划年度完成储能电站建设容量达800MWh，其中可供出售的电站规模在500MWh 左右，从而加快其从设备制造商向储能服务提供商的转型，未来发展可期。　　动力电池业务增长有望恢复。受补贴政策调整及车型推广目录公布进度影响，公司动力锂电池业务上半年下降幅度较大。目前公司已经逐渐消化新政的影响，下半年动力锂电池业务有望恢复增长。此外，公司铅酸动力电池业务改善明显，本年度有望实现盈亏平衡。　　评级面临的主要风险　　铅回收业务不达预期；储能推广不达预期；动力电池业务不达预期。　　估值　　在当前股本下，我们预计公司2017-2019 年每股收益分别为0.67、0.82、0.93 元，对应当前股价下市盈率分别为26、22、19 倍，维持买入评级，目标价由27.00 元下调至23.00 元。[中银国际证券有限责任公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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终栅佟

放你的馿屁。

2017-07-17 13:27:20
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闻坂

然并~

2017-07-17 13:29:54
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简畔

出研报必跌

2017-07-17 13:31:38
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禄旭亩

蓝色妖姬，未来妖后，600466 蓝光发展。在惠州，成都，重庆，西安，天津都拿了地。有大湾区，自贸区，雄安新区概念。3d 血管打印即将申请临床

2017-07-17 13:41:02
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濮帙穴

目前创业板的任何下跌都是想骗散户割肉筹码，创业板不好，整个股市好不了，上证50等人高位接盘，之后出来的资金许多都会流入中小创，市场人气低迷，回归小盘才是王道，300652黄金坑来临，只有勇于跳到坑里面的人才能挖到宝贵的金子，中报来临，该股中报预喜，业绩好，成长性好，大涨之路将开启

2017-07-17 13:51:42
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阮

脸厚

2017-07-17 14:08:57
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倪钉妾

不懂装懂的别评论

2017-07-17 14:31:44
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郑胞

见有研报的马上走才不会被套

2017-07-17 15:18:17
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唐区姨

南都电源，只要出研报，第二天就跌！！

2017-07-17 18:12:41
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酆券爹

我对南都电源抱有信心，没信心的走吧，别管闲事了

2017-07-17 18:21:36
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傅依

静

2017-07-27 13:30:23
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郦芸住

你就别不懂装懂乱评论行吗

2017-07-27 15:27:25
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