三聚环保，千亿市值不是梦？

应於

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三聚环保，千亿市值不是梦？

　　十三五计划，中国环保产业投资规模将达到17万亿元，环保行业对于成长投资者是一个巨大的机遇。　　　　为何要选择环保行业？　　　　环保产业，国家投资规模宏大，且持续几十年，可持续性好。　　　　环保属于高成长的非周期性行业，10倍股层出不穷。三聚环保，启迪桑德，巴安水务，雪迪龙，三维丝，龙净环保，......，环保行业的成长性无需置疑。　　　　全球的碳排放问题十分严重，需要几十年时间来逐步治理，环境污染触目惊心，土壤污染，大气污染，水污染，固废污染，比比皆是。　　　　环保行业，2016年上半年，营收同比增长23.8%，利润同比增长24.5%,远远好于其他大多数行业，过往几年也基本如此。　　　　三聚环保的竞争优势　　　　 1 悬浮床加氢技术，达到国际一流水平，暂时没有同档次的竞争对手。　　　　三聚的悬浮床技术，轻油收率/转化率/催化剂耗量，关键指标大幅超越对手。　　　　一旦鹤壁项目完成专家验收，则大规模推广即可实行。　　　　悬浮床加氢市场规模，初步估计在3500亿~5000亿之间。　　　　 2 钌系催化剂合成氨，节省能耗30%以上，技术遥遥领先。　　　　合成氨市场规模，初步估计在1000亿~2000亿之间　　　　 3 焦化企业费托合成改造的市场空间测算：保守估计为 3500 亿　　　　 4 页岩油一站式干法脱硫，环保，而且效率高，成本远低于竞争对手。　　　　美国市场规模在30~60亿元，美国12套脱硫装置运行正常。　　　　 5 生物质技术，明年下半年大规模生产。　　　　市场规模暂无具体数据，但估计规模可观。　　　　 6 催化剂/净化剂/脱硫剂，细水长流，效益稳定。　　　　百万吨悬浮床，催化剂耗量1%~2%，年消耗1~2万吨催化剂，每吨售价在3万元以上，未来几十套甚至上百套悬浮床，产值大大的有。　　　　总而言之，悬浮床/合成氨/费托合成/催化剂，对应的总市场规模在万亿左右。　　　　三聚环保的成长性探讨　　　　 1 三聚的规划是，2016~2020年，实现30%的增长。　　　　 2 三聚2015年的营收仅为57亿，而对应的总市场规模在万亿左右。依我之见，未来5年的复合增长率会远超30%。　　　　 3 个人认为，如果悬浮床放量，2017年~100%增长，2018年超过40%的增长。　　　　千亿市值从何而来？　　　　三聚环保，现在总市值391亿，对应2016年26PE~30PE，维持市盈率不变，只需净利润增长160%即可实现千亿市值。　　　　保守估计，三年内实现千亿市值；激进估计，如果悬浮床放量，则有望两年内实现千亿市值。　　　　声明：　　　　本人持有三聚环保，可能加仓或减仓。本文不能构成任何投资依据，投资者据此入市，需盈亏自负。　　　　作者：李永胜

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毋崇昂

托来了。

2016-08-01 19:04:28
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巢玟

你大也的

2016-08-01 19:16:32
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蒙律

三聚创新能力强，技术储备雄厚，市场潜力巨大，难得的高成长股。楼主分析依据充分，千亿市值可期

2016-08-01 20:06:22
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连挂炸

聚环保与华石联合能源颇有渊源。华石联合能源采用悬浮床加氢技术投资的鹤壁煤焦油加氢项目，项目总承包就是三聚环保。华石联合能源总经理李林透露，未来时机成熟，三聚环保会收购华石联合能源。三聚环保正依托华石工业化中的悬浮床加氢技术，配套廉价氢气，提供组合方案。三聚环保的氢源，由炼厂附近焦化厂生产化工焦气化产生，据了解成本可降低三分之一。李林说，配套廉价氢源和悬浮床加氢技术，在目前油价下，项目内部收益率可达到30%。悬浮床加氢可适应于煤变油、煤油共炼、煤焦油加氢、重油加工等领域。但多名业内人士均认为，悬浮床加氢最适合还是配套炼厂进行重油加工，一是重油加工技术难度最低，运行更为成熟；二是炼厂后端油品深加工装置配套齐全，而其他类型还需另起炉灶，进而增加投资成本。李林透露，三聚环保目前正与山东地炼进行谈判，规划一个百万吨级的重油加工项目，采用悬浮床加氢技术。

2016-08-01 20:43:58
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强晟坦

散户不用过于关心短期的振荡，安心中长线定会有丰硕收获

2016-08-01 20:48:48
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邴南

三聚环保100万吨级悬浮床加氢订单为何不公布？鹤壁原来不止一个华石联合能源，还有一个世通绿能石化科技，法定代表人也是李林？而且150万吨级，也就是鹤壁二期，不仅两次环评公示了，根据网上信息已经开始进入主体建设阶段。图一：第一次环评公示，2月份，三聚一季报没有订单，是否说明总承包不是三聚环保？图二：第二次环评公示，应该这时候已经开始主体施工阶段了。。法定代表人是李林，和华石能源李林是同一个人吧，为何要设置另一家公司，请懂行的指点一下成立于2015年6月，这明显就是为了项目而设置公司，这样理解不错吧。3月份审核时都已经在主体施工阶段，这里面三聚环保到底占多大比例，华石又占多大比例，越来越感觉悬浮床加氢三聚环保并不是最主要参与者，难道只是用三聚催化剂那么简单？另外350万吨级悬浮床已经接近环评阶段，说明合同早就签完，按进度是挺快，三聚环保始终不发公告是说明它这次不是总承包吗？

2016-08-01 20:49:13
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弘吏我

这么重大的工程建设，利益相关方是很多的，大家都有诉求，这很正常，总不能让三聚全包了，这不现实，所以项目总承包不一定都是三聚，但三聚一定是核心技术提供方。哪怕退一万步，整个建设过程三聚不沾边，但你建成后运营过程中所消耗的催化剂总得用三聚的吧，按照悬浮床1.5%的催化剂消耗量计算，150万吨的项目一年光催化剂就2.25万吨，按照过去几年催化剂平均价格4.2万元/吨计算，收入就高达9.45亿元，已经超过了往年催化剂收入的总和，而且其毛利率肯定要更高一些，净利率25%是没有问题的。这块其实比总承包利益要大得多，因为工程建设特点是建一个就少一个，但催化剂是消耗品，年年都有，而且三聚独家垄断，多好的业务模式呵，而且市盈率仅20倍。因此，对三聚来讲，最大的利益诉求就是悬浮床全面推广，独家供应催化剂，其他的就当作锦上添花吧。守着一座大金矿，就安安稳稳地睡觉吧。

2016-08-01 20:50:17
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栾山玉

重油煤焦油综合利用项目生产清洁的石脑油、柴油、液化石油气和润滑油，具有极高的经济效益。按照目前油价体系，一期按150万吨/年的生产规模计算，该项目可实现年产值86亿元，年均利润可达15亿元；二期将改扩建到350万吨/年的规模，包括预处理扩建、柴油加氢、混合芳烃生产、煤油加氢、润滑油合成和催化煤制气等装置，预计可新增年产值149亿元，年均新增利润27亿

2016-08-01 21:03:46
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康卞勺

在能源净化领域，开发了系列脱硫新材料和新工艺，形成模块化、标准化的脱硫净化服务模式，在国内和美国实现了一定规模的应用，开发形成了催化材料低成本循环利用的系列技术，巩固和拓展了脱硫净化核心业务。在石油加工领域，开发了重质原料悬浮床加氢新工艺和系列催化剂，为突破悬浮床加氢大型工程化技术奠定了基础。在煤化工领域，开发了低成本造气技术、煤制氢技术以及新型高温变换催化剂、低压钌基合成氨催化剂等，将有力促进煤化工与石油加工产业的融合发展。在生物质规模利用方面，开发了生物质分质利用技术，将为生物质规模利用奠定基础。公司与天津股权交易所等签署了战略合作协议，共同创建了中国低碳新能源板块，与近20 家企业形成了产业联盟，搭建了多层次的资源共享平台，为公司可持续快速发展奠定了良好的基础。

2016-08-01 21:30:51
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井屉炭

在能源净化领域，开发了系列脱硫新材料和新工艺，形成模块化、标准化的脱硫净化服务模式，在国内和美国实现了一定规模的应用，开发形成了催化材料低成本循环利用的系列技术，巩固和拓展了脱硫净化核心业务。在石油加工领域，开发了重质原料悬浮床加氢新工艺和系列催化剂，为突破悬浮床加氢大型工程化技术奠定了基础。在煤化工领域，开发了低成本造气技术、煤制氢技术以及新型高温变换催化剂、低压钌基合成氨催化剂等，将有力促进煤化工与石油加工产业的融合发展。在生物质规模利用方面，开发了生物质分质利用技术，将为生物质规模利用奠定基础。公司与天津股权交易所等签署了战略合作协议，共同创建了中国低碳新能源板块，与近20 家企业形成了产业联盟，搭建了多层次的资源共享平台，为公司可持续快速发展奠定了良好的基础。

2016-08-01 21:31:25
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边研老

好牛逼！应该是万亿市值小菜一碟！

2016-08-01 21:33:52
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井屉炭

对，能与工商银行等值

2016-08-01 23:08:18
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杭持

套死了

2016-08-02 09:49:27
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樊桃艴

不吹会死

2016-08-02 10:40:08
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伏某唯

好！相信你，全仓抱三年！

2016-08-02 13:06:05
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