业绩增长符合预期，高镍三元放量在即

赖洛孝

(发表于: 当升科技股吧更新时间: )

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研报日期：2017-08-30

　　当升科技(300073)　　二件： 8 月28 日，公司发布2017 年半年报，17H1 实现营业总收入8.35 亿元，同比增长50.98%；归母净利润为1.45 亿元，同比增长296.77%，扣非归母净利润0.49 亿元，同比增长41.82%，接近业绩预告上限。公司17Q2 实现扣非归母净利润3134 万元，环比增长74%。公司预计1-9 月将实现归母净利润范围为1.79-1.85 亿元，同比增长185%-195%（17Q3 归母净利润3400-4000 万元，同比增长30%-53%）。17H1 公司确认了星城石墨的投资收益，导致业绩大幅增长。　　高镍三元产能放量在即，储能领域已进入特斯拉Powerwall 项目：17H1 公司锂电材料及其他业务实现收入7.67 亿元，同比增长53.67%，毛利率14.53%，较去年同期增加3.33pct。目前公司海门二期二阶段的4000 吨高镍产能，整体工程建设已接近尾声，预计将于今年三季度末投产。公司累计动力多元材料的产能将超过万吨。高镍三元锂与磷酸铁锂相比，具有天然的能量密度高的优势，符合我国的动力电池政策导向，未来三元锂材料的渗透率将持续提升。公司是国内首家将多元材料应用于国际储能市场的企业，已经进入Tesla 储能产业链，17H1 公司储能多元材料销量持续增长，未来有望成为公司业绩新的增长点。在小型锂电领域，高端市场主推高电压产品，倍率市场主推高倍率产品，目前公司在倍率市场占有率超过60%，已经具备较强的市场竞争力。　　智能装备业务稳步增长，外拓医疗领域自动化装备：公司智能装备业务17H1 实现收入6828 万元，同比增长26.17%，毛利率53.26%，较去年同期增加4.59pct，子公司中鼎高科实现归母净利润1,950.14 万元，同比增长43.03%。15 年公司收购了中鼎高科打造高端智能装备业务，其2015-2017 年承诺净利润3700/4300/4900 万元，前两年均超额实现净利润3898/4618 万元，同样今年预计中鼎将于四季度确认大部分收益。中鼎高科具备良好的客户结构，公司模切设备已进入国际一线消费类电子制造商供应链，终端客户包括三星、苹果、索尼、联想、比亚迪、VIVO 等国际知名品牌。此外，公司自主研发的国内第一款医用膏药全自动化生产线，填补了国内在此领域的空白，实现了向新市场的成功拓展。　　投资建议：公司依托科研院所深耕正极材料十余年，是我国高镍三元材料的技术龙头，有望受益于新能源车行业的快速，实现业绩的快速增长。由于今年公司确认了星城石墨的大额投资收益。我们上调了公司2017-2019 年的EPS 分别至0.64 元、0.84 元、1.14 元，维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价维持28.00 元，相当于2018年33 倍的动态市盈率。　　风险提示：新能源汽车产销量不达预期，原材料价格大幅波动，新电池材料技术实现突破[华金证券][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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养原叫

这个研报，真的是醉了，让散户在指定位置又？

2017-08-30 20:33:00
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那芽昱

好股分享，002805丰元股份，亚洲最大化工草酸的生产企业，由于环保原因，年初至今草酸价格已翻倍。公司1万吨的锂电池正极材料正投放市场。次新股，30亿的市值锂电池股上涨空间大，主力建仓中，回调到位。

2017-08-30 20:34:15
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谷贩佻

研报都特么啥玩意啊

2017-08-30 20:39:41
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黎埠

高镍三元材料龙头？杉杉股份会怎样看？NCM811和NCA能做？出来走两步？

2017-08-30 20:51:02
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庄宜伦

估值28，现价26.6，打脸还是打嘴？

2017-08-30 20:52:17
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邴什

明天必跌，在后面等着

2017-08-30 21:23:54
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林前侈

明天打你脸

2017-08-30 22:58:58
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通第耕

看着办

2017-08-31 01:17:30
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殷针

今天继续大涨

2017-08-31 07:28:42
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阮玖吏

呵呵想多了，借好消息高开而已

2017-08-31 09:41:33
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乔留

脸疼不疼?长点记性，不要口无遮拦，胡说八道。

2017-08-31 15:31:55
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尤香桶

28？哈哈还玩啥

2017-08-31 15:45:36
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田呢侯

谁打谁我都不知道，等着看吧。

2017-08-31 19:11:17
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阎寸枕

昨天你说当升今天必跌，今天当升大涨，把你的脸都打肿了，你居然还说不知道谁打谁的脸，你的脸皮够厚的!

2017-08-31 22:00:31
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沃婚切

昨天你说当升今天必跌，今天当升大涨，把你的脸都打肿了，你居然还说不知道谁打谁的脸，你的脸皮够厚的!

2017-08-31 22:00:59
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盍桔鸟

回调就是买入机会

2017-08-31 23:40:52
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双迎

一巴两巴

2017-09-01 09:44:56
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王未

还有空间调整

2017-09-01 09:47:48
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康柚梃

2017-09-01 18:55:26
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