研报日期：2016-04-27

　　数字政通(300075)　　1.公司发布2016年一季报，报告期内实现营业收入6,736.34 万元，同比增长23.06%，实现归母扣非净利润827.42 万元，同比增长33.66%。　　2. 公司发布2016 年度非公开发行A 股股票预案，本次非公开发行A股股票数量不超过8,000 万股，募集资金总额不超过120,195.00 万元，用于“新一代‘网格化 ’智慧城市综合信息服务及运营项目“和”补充流动资金项目”。　　报告摘要：　　一季度业绩较同比增长好转。报告期内公司收入、利润同比增速均较去年（7.4%、28.25%）有一定提升，母公司经营持续向好，净利润同比增长近46%。公司一季度收入、利润占全年比重较小，子公司季节波动性较明显，公司报告期内加大市场开拓，加之公司16 年加大在地下管网、智能泊车等业务拓展，看好公司全年业绩表现。　　非公开加大网格化 智慧城市综合信息服务布局。此次非公开发行，将投资9.02 亿于智慧城市综合信息服务项目，3 亿补充流动性。立足公司传统业务客户的优势，结合公司智能泊车业务与15 年公司收购金迪布局地下管网业务的多元业务积累，有望提高公司智慧城市综合解决方案能力。未来公司有望从软件走向服务和数据业务；加大公司在重点城市的智能泊车、智慧管网等垂直应用领域开展；以BOT、PPP等方式承接智慧城市总包业务等。　　人员激励加大，多元布局业务协同性逐步提高。公司推出2016 年限制性股票激励计划，将公司近两百名核心员工纳入激励计划中。报告期内，公司完成了对金迪管线、金迪科技各35%的股权和金迪科仪75%的股权收购，将进一步加强公司在智慧城市顶层设计与垂直项目落地的实施能力。基础业务扎实，看好公司可持续发展能力。　　投资建议：预计公司2016/2017 年EPS0.51/0.64 元，维持“增持”评级。　　风险提示：子公司业绩低于预期。 今日最新研究报告

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