- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
化工行业快评:TDI价格跳涨,供给收缩利好行业延续景气
化工行业快评:TDI价格跳涨,供给收缩利好行业延续景气国信研究2017-07-18 08:28:29阅读(726)评论(0).. 化工行业快评:TDI价格跳涨,供给收缩利好行业延续景气(证券分析师:王念春;联系人:龚诚) 事件: 百川资讯数据显示,7月17日TDI价格达到27000元/吨,环比上周上涨20.54%。我们认为此次TDI价格大幅跳涨的主要因素是国内多套装置进入检修期且出口需求持续增加,使得国内TDI市场出现阶段性供给不足同时市场库存长期处于低位。由于TDI全球需求仍稳定增加,我们预计市场供给短时间内无法有效改善,TDI价格中枢有望在保持在22000-28000元/吨。 国内多套装置停产检修,供给阶段性收缩是本次TDI价格上涨的关键因素 2016年开始国外企业永久关闭多套TDI装置,同时全球多套装置因故障停车导致TDI全球供给收缩明显,去年9月份开始TDI价格走出一波强势上涨后虽然有所回落,但总体上由于供需格局的改善TDI价格仍处于较高的位置。2017年5月份开始,国内TDI生产装置进入检修密集期,除沧州大化装置长期处于7-9成开工负荷正常运行外,其他厂商多套装置也开启了轮番故障或检修模式。 百川资讯数据统计显示,国内5、6月份TDI产量分别为2.60、2.85万吨,对应的名义产能利用率仅为35%、38%。目前国内名义总产能在89万吨,从去年下半年产量和名义产能利用率可以看出目前国内产能利用率的实际上限就在70%左右,这主要是由于国内大量TDI生产装置都是2011年之前的设备,运行时间大多超过5年,日常维修的频率较高。由于4月份之后TDI价格一直处于向下回调阶段,市场上未能有效积累库存,再加上产量的持续收缩,最终导致此次TDI价格向上跳涨20%。 TDI出口量持续改善,供需紧张局面暂难改变 从产品出口情况来看,2017年前5个月TDI出口量累计达到5.45万吨,同比增长29.20%。全球竞争格局来看,全球TDI产能约300万吨,巴斯夫、科思创、万华、沧州大化4家占据约60%产能,市场集中度较高。2016年日本三井在鹿岛11.7万吨TDI的装置永久退出市场,法国Vencorex的12.5万吨装置停产,巴斯夫等部分装置仍在检修,尽管韩国韩华5万吨/年产能重启,万华化学、sadara分别投建了30万吨/年、20万吨/年产能,由于装置投产和调试仍需耗时且存不确定因素,中期内供给缺口并不会被完全补上,2018年才会进入投产高峰期。同时全球TDI消费量基本保持5-6.5%的同比稳步增长,2016年预计全球消费量超过260万吨。我们预计2017年内TDI价格中枢将有望保持在22000-28000元/吨区间。 TDI盈利能力仍处高位,利好沧州大化 全球TDI的生产工艺包括光气法和非光气法,其中光气法是全球主流工艺,TDI的主要原材料包括甲苯、硝酸、液氯等,按照甲苯单耗为0.6吨来估算,预计TDI的生产成本大约为12000-12500元/吨左右,目前实际成交平均价格大约为22500元/吨,我们预计单吨净利润为5000-6000元/吨左右,产品维持较高的盈利能力。 沧州大化的主要产品是TDI和尿素,其中TDI的产能约15万吨,尿素由于之前持续亏损,产能正在逐步降低。2016年全年公司实现营业收入29.44亿元,归母净利3.71亿元,实现扭亏为盈。7月15日,公司发布2017年上半年业绩预告,预计实现归母净利6.56亿元,远超2016年全年业绩。目前TDI与原料价差仍处高位,价格中枢在下半年仍有望保持在高位,利好公司持续改善业绩,推荐重点关注。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
-
封拳丈百川资讯数据显示,7月17日TDI价格达到27000元/吨,环比上周上涨20.54%。我们认为此次TDI价格大幅跳涨的主要因素是国内多套装置进入检修期且出口需求持续增加,使得国内TDI市场出现阶段性供给不足同时市场库存长期处于低位。由于TDI全球需求仍稳定增加,我们预计市场供给短时间内无法有效改善,TDI价格中枢有望在保持在22000-28000元/吨。2017-07-18 09:41:36
-
郦租百川资讯数据显示,7月17日TDI价格达到27000元/吨,环比上周上涨20.54%。我们认为此次TDI价格大幅跳涨的主要因素是国内多套装置进入检修期且出口需求持续增加,使得国内TDI市场出现阶段性供给不足同时市场库存长期处于低位。由于TDI全球需求仍稳定增加,我们预计市场供给短时间内无法有效改善,TDI价格中枢有望在保持在22000-28000元/吨。2017-07-18 09:43:35
-
车八秩gfhyh百川资讯数据显示,7月17日TDI价格达到27000元/吨,环比上周上涨20.54%。我们认为此次TDI价格大幅跳涨的主要因素是国内多套装置进入检修期且出口需求持续增加,使得国内TDI市场出现阶段性供给不足同时市场库存长期处于低位。由于TDI全球需求仍稳定增加,我们预计市场供给短时间内无法有效改善,TDI价格中枢有望在保持在22000-28000元/吨。2017-07-18 09:49:31
-
那制刻百川资讯数据显示,7月17日TDI价格达到27000元/吨,环比上周上涨20.54%。我们认为此次TDI价格大幅跳涨的主要因素是国内多套装置进入检修期且出口需求持续增加,使得国内TDI市场出现阶段性供给不足同时市场库存长期处于低位。由于TDI全球需求仍稳定增加,我们预计市场供给短时间内无法有效改善,TDI价格中枢有望在保持在22000-28000元/吨。2017-07-18 10:51:07
-
鱼建胖百川资讯数据显示,7月17日TDI价格达到27000元/吨,环比上周上涨20.54%。我们认为此次TDI价格大幅跳涨的主要因素是国内多套装置进入检修期且出口需求持续增加,使得国内TDI市场出现阶段性供给不足同时市场库存长期处于低位。由于TDI全球需求仍稳定增加,我们预计市场供给短时间内无法有效改善,TDI价格中枢有望在保持在22000-28000元/吨。1222017-07-18 10:58:53
-
宦生仓百川资讯数据显示,7月17日TDI价格达到27000元/吨,环比上周上涨20.54%。我们认为此次TDI价格大幅跳涨的主要因素是国内多套装置进入检修期且出口需求持续增加,使得国内TDI市场出现阶段性供给不足同时市场库存长期处于低位。由于TDI全球需求仍稳定增加,我们预计市场供给短时间内无法有效改善,TDI价格中枢有望在保持在22000-28000元/吨。2017-07-18 10:59:52
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧