- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-04-10
文化长城(300089) 文化长城拟以 5000 万认购新余智趣资产管理合伙企业,占出资总额(1亿)的 50%,基金主要投向职业教育领域。 继收购联汛教育布局教育信息化后,又涉足职业教育,公司综合性教育集团构建加速中,维持强烈推荐。 投资要点: 设立教育资金有利于孵化优质资产,提升公司教育领域的资本运作能力。教育基金出资总额 1 亿,GP 新余田螺汇认缴 5%,文化长城、新余翡翠、新余临枫作为 LP 分别认缴 50%/20%/25%,基金存续期 5 年,前 2 年为投资期,后 3 年为退出期。 投资决策委员会成员除公司副董事长外,还邀请拥有丰富在线教育行业经验的田豪杰(曾任科大讯飞北京公司副总)、庄严(新余田螺汇、新余翡翠实际控制人,曾任翡翠教育副总)加盟。产业基金可提前锁定标的,降低并购风险。 职业教育迎政策东风,市场空间 4600 亿。《现在职业教育体系建设规划(2014-2020)》提出 2020 年中等职业教育在校生数要达到 2350 万人,与科层次职业教育在校生数达 1480 万人,继续教育参不人次达 3.5 万。我们曾在 2016 年投资策略报告中测算职业教育市场规模 2015 年为 3502亿,2020 年为 4602 亿,市场空间广阔。 构建综合性教育集团加速中。 公司年报中提出将通过投资并购等选择相关资产,以实现教育产业生态圈的构建,收购联汛教育布局教育信息化,设立产业基金投向职业教育领域正是综合性教育集团目标推进的初步体现。 预计传统业务未来三年维持稳定,联汛教育完成对赌业绩 0.6/0.78/1 亿,公司 16/17/18 年备考利润为 0.72 亿/0.91/1.12 亿。假设配套融资发行价为 32.23 元/股则增至 1.76 亿, 当前股价对应 16/17/18 年 PE 为 82/65/50倍。 长期看好公司在教育领域的持续布局,维持原有目标价及评级。 风险提示:收购联汛教育审批不顺利风险,外延布局不及预期风险。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧