跟踪点评报告：净利润同比增长27%，轨交制动迎来起航

鲁皎君

(发表于: 华伍股份股吧更新时间: )

我要评论赞(58200)

跟踪点评报告：净利润同比增长27%，轨交制动迎来起航

研报日期：2016-03-03

　　华伍股份(300095)　　15 年业绩增长26.8%，一季报预告增长7.94%~29.5%　　年报显示公司15 年归属于母公司所有者的净利润为5210.03 万元，较上年同期增长26.81%；营业收入为5.66 亿元，较上年同期减少16.51%；同时由于收购上海庞丰，公司管理费用由14 年7055 万元上升到8190 万元，费率显着增长，导致净利润增速小幅低于此前预期。同时公司公告1 季度归属于上市公司股东净利润同比增长7.94%~29.52%。　　风电制动系统同比增长62.48%,是业绩增长的主要原因　　公司年报披露：15 年公司风电制动系统业务同比增长62.48%，是业绩增长的主要原因。公司风电制动系统产品质量优、性价比高，考虑电价下降带来的主机厂降本需求，我们预测华伍产品未来将持续受益对海外制动系统进口替代。　　轨交制动百亿市场进口替代，未来成长业绩弹性极大　　轨交制动年国内年新增需求100 亿元（全球400 亿），90%以上被德国克诺尔垄断。年报显示华伍子公司上海庞丰在15 年顺利交付了中车长客公司、新筑股份的批量有轨电车制动系统订单以及中车株洲车辆厂长沙磁悬浮车辆制动系统订单，完成了上海地铁1 号线5 列车制动系统架修任务。公司轨交制动系统先有轨电车，后地铁，最后发力高铁动车，发展路径清晰，技术可靠，15 年轨交制动扭亏为盈，未来有望带来超亿元净利润贡献。　　小市值，高成长，调整带来买入机会，维持买入评级　　15 年风电制动系统进口替代带动公司业绩增长26.8%，16 年轨交制动系统有望带来惊喜，华伍航空为未来打开想象空间，且公司在高端制造领域存在更多外延发展可能；我们预测公司2016-2018 年实现归属于母公司净利润分别为7717万元，1.1 亿元，1.37 亿元，考虑增发对股本摊薄后对应EPS 为0.21/0.29/0.37元，对应P/E 44.57/31.26/25 倍，考虑公司未来业绩的高成长性，且公司还有外延发展预期，目前市值仅30 亿，维持买入评级。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

强姨

减持坏了行规.....猪一样的大股东.

2016-03-03 11:11:21
回复
谷料

老发这些有用吗？没有一点新意

2016-03-03 11:13:19
回复
喻你

就是只爛股

2016-03-03 11:50:30
回复
郑炎徐

垃圾股

2016-03-03 13:20:15
回复
卢冠姚

考虑公司未来业绩不具备高成长性，且公司外延发展预期几乎为零，目前市值已高达30 亿，维持卖出评级

2016-03-03 15:13:44
回复
师奂

别骗了，你那几根逼毛早就露出来了。

2016-03-04 09:52:59
回复
伊辰

评价:不作为，老是忽悠，没有实实在在的推进，东一榔头西一榔头没有主线，一会儿并购，一会军工。到底想干什么？

2016-03-14 10:18:34
回复
华佐

2016-04-01 15:46:17
回复
贾同

时刻提醒持有的价值所在

2016-04-22 08:09:54
回复
后支柁

低估

2016-04-23 09:01:12
回复
利拔升

2016-04-24 05:19:53
回复
首页上一页 1 下一页末页